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(回答先: あっしらさん、しつこくてすみません。 投稿者 とうしろ 日時 2002 年 6 月 30 日 15:25:58)
気にされずに、納得できるまでレスをいただければと思っています。
理解できない理由もわかっているつもりです。
問題は、ドル表示での債務高の継続性をどう評価することだと思っています。
＞日本の経済主体が損をするのは明らかです。米国政府にとってはどうでしょうか。実
＞質的に債務の切捨てができているでしょうか。
わかりやすさとわかりにくさ（迂遠性）の違いはあっては、一方だけが損をして、一方には損得が生じないという経済取引はありません。
株式市場など多数が混じり合っている取引では解きほぐさなければならないので見えにくいのですが、相対取引では、一方が損をしていれば、必ずその相手方は得をしています。
わかりにくさの典型は、高度成長期から８９年まで日本で続いた「株式上昇傾向」と「地価上昇傾向」です。
とりわけ地価は、ほぼ３０年にわたって、売った人も得をし、買った人もいつか売ることで得をする取引が続きました。（早く売ったために、得られるはずの利益を手にできなかったというレベルの損得計算になります）
３０年以上経ってようやく、得をした人と損をした人が炙り出されるようになったわけです。
しかし、米国債の取引では、日本の経済主体の損が明確になっていますから、その相手方である米国政府は得をしているはずです。
それが見えにくいのは、債権債務がドル価額表現であること、もっと言えば、ドルの価値とは何ぞやという問題に行き着きからです。
＞米国政府は3年後１億ドルの償還と150万ドルの利払いを迫られる。ドル安だろうがド
＞ル高だろうが変わりありません。米国政府は得もしていなければ、実質債務の切り捨
＞てもできていない。
まず、書かれている内容であれば、インフレが進行しようがデフレが進行しようが、債権債務の損得は変わらないことになってしまいます。
３年間で３０％のインフレが進めば、１億ドルの実質価値は３年間で３０％減少したことになります。７％の利子を含めても、１億２１００万ドルですから、実質価値の確保を意味する１億３０００万ドルには達していません。
国債を買うより、不動産を買っていたほうがよかったということになります。
政府は、１億ドルの価値として使ってしまったものを、その時点と比べて３０％減価した１億ドルの返済で済ませることができたわけです。（実質価値で言えば、０．７億ドルしか返済しないで済んだということです）
税制変更が行われなければ、インフレ率に比例して税収は増加するものなので、政府は、３０％ほどの税の増収を達成します。
これが「実質債務の切り捨て」の意味で、「ドル安による過去の対外債務の実質切り捨て」というのも、迂回的ですが同じ論理なのです。
通貨の価値は何によって計ることができるのかというのが最大のポイントになります。
兌換紙幣ではなくなったドルは、日本円と同じく、本質的には何の価値もありません
これは、ドルがそれ自体としてなんら価値を現わすことができないことを意味します。
他の何かに照らしたのちにはじめて、自分自身の価値がわかるということです。
ドルが自分自身の価値を知るために照らす相手は、他の通貨や財・サービスです。
他の通貨も、ドルと同じく、自分自身の価値を自分自身現すことができないものです。
これは、外国為替レートという他の通貨に照らして自分の価値を知るメカニズムには何かが潜んでいることを意味します。
価値を現わせないもの同士が比較し合って価値を規定することは論理的にできないからです。
ドルにしても、円にしても、財やサービスがどれくらい買えるかということでその価値を確かめることができます。財やサービスの価値（価額）は、労働価値（資本価値）と同じです。
ドルと円の交換レートは、究極的には、米国と日本のあいだに見られる労働価値（資本価値）の変動を比較したものによって規定されることになります。（労働価値や資本価値は生産性と考えてもらってけっこうです）
１億ドル＝１００億円を投入して、日米ともに１億２千万ドル（１２０億円）を産出していたのが、３年後に、日本は７０億円の投入で１２０億円を産出するようになったのに、米国は３年前と同じように１億ドルを投入しなければ１億２千万ドルの産出が得られないという実態の反映が、１ドル＝１００円から１ドル=７０円へのレート変動なのです。
ですから、１００億円の国際商品が買える１億ドルを借りて、７０億円の国際商品しか買えない１億ドルを返済したというのは、唯一で真の価値である労働価値・資本価値を基準にすれば、「実質債務の切り捨て」になるのです。
ロジカルに言えば、対外債務に限らず内国債務についても「実質債務の切り捨て」になっているのですが、国際基軸通貨であるドルを自国通貨とし、最大の輸出市場となっている米国では、それが見えにくいだけなのです。（前回までにいくつか上げた国際取引の実例でご理解いただけると思います)
１ドル＝１００円のときに借りた１億ドルを、１ドル＝７０円のときに１億ドルのまま返済したということは、労働価値（労働成果財の価額）を基準にすれば、債権（債務）を３０％切り捨てたということになります。
１億労働時間を借りて、３年後に、０．７億労働時間しか返済しなかったということでもあります。
別の言い方をすると、１ドル＝１００円が１ドル＝７０円になったということは、日米間の単位労働（資本）価値が変動し、米国の単位労働（資本）価値が日本の７０％になったことの反映です。
ドルも日本円も（他のあらゆる通貨も）、それ自体が価値を持っていないですから、このような論理で価値の損得を見るしかありません。
外国為替レートの変動論理については、別途書き込みをしたいと思っています。
題名には必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。