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(回答先: Re: カネ余りの不思議 〔普通の人の経済学より〕 投稿者 ＰＢＳ 日時 2002 年 4 月 22 日 22:55:07)
ＰＢＳさん、こんばんわ。
つまらない質問ですが、アップされている内容は、ＰＢＳさんが書かれているものなのでしょうか？それとも、「普通の人の経済学」というなんらかのものからの転載でしょうか？
＞市中に出回っているお金の量を調べてみよう。お金というとお札（紙幣）やコイン
＞（硬貨）といった現金を思い浮かべるが、世の中にはお金と類似した役割を持つもの
＞もたくさんある。例えば小切手や手形は当座預金を見合いに渡す借金の証文だが、こ
＞れらは現金の代わりに流通させることもでき、社会一般での決済手段として定着して
＞いる。そこで経済学では、市中に出回る紙幣や硬貨に加えて、短期間に取り崩して決
＞済にも使えるような預金も含めて通貨供給量とみなすことが多い。例えば、日本で最
＞も代表的な通貨の指標はＭ2＋ＣＤ（現金･預金に譲渡性預金を加えたもの）である。
＞この推移を見てみよう。
手形や小切手が現金の代わりに流通することは現実だが、あくまでも、現金に裏打ちされたもので、求めたり、期限が来れば現金になるというものである。
貨幣供給量（マネーサプライ）の定義自体が、誤っているとは言わないまでも、いい加減で危ういものである。
［マネーサプライの定義］
Ｍ１：現金通貨＋預金通貨（要求払い預金）
Ｍ２：Ｍ１＋準通貨（定期性預金等）＋ＣＤ（譲渡性預金）
Ｍ１やＭ２は、経済動向を見る上で役に立つ指標であることを認めるが、現金通貨以外はマネーではないという事実を覆い隠してしまうものである。
預金通貨は、現金を普通預金・当座預金・通知預金として入金することや他者からそれらに送金されることで形成されるものである。
しかし、これで現金が消えたわけではなく、銀行の手に渡っただけである。銀行がそのまま金庫に保管しているのならば、Ｍ１をマネーサプライと定義しても問題ない。
しかし、銀行は、預かった現金を最低限必要だと思われる額だけ残して、他は貸し付け・国債・株式などに運用する。
そうしなければ、普通預金ではわずかとはいえ預金利息を払わなければならないので損を被るし、当座預金は無利子とはいえみすみす儲けられるチャンスを見逃すことになるからである。
一つの非銀行（Ａ）と銀行（Ｂ）という二つの経済主体がいるとする。
Ａのみが１００万円を持っている場合は、マネーサプライは１００万円である。
ＡがＢに普通預金として５０万円を預けた。そうすると、マネーサプライは、Ａの５０万円＋Ｂの５０万円＋Ａの普通預金残高５０万円＝１５０万円となる。
ＡがＢに普通預金としてさら５０万円を預けた。そうすると、マネーサプライは、Ｂの１００万円＋Ａの普通預金残高１００万円＝２００万円となる。
「経済動向を見る上では役に立つ指標である」と言ったのは、Ａは１００万円の普通預金残高があることで１００万円の現金を持っていると“考え”て行動し、Ｂは１００万円で貸し付けができるという考えて行動するからである。
両者がそう考えても問題が起きないのは、Ａが翌々月１日に支払う約束で１００万円の商品を購入し、Ｂが翌月末に返済してもらう約束で誰か（Ｃ）に貸し付けを行い返済が契約通りに行われたったときなどである。
銀行は契約通りの利子が付いた返済を受け、その翌日に、Ａが支払いを実行するために１００万円を引き出しに来れば、すべてがまるく収まる。
しかし、現金＝マネーが２００万円になったわけではなく、“危ない橋”を渡って２００万円あるかのように経済活動で使われただけである。
銀行（Ｂ）が貸し付けた現金が期限までに返済されなければ、Ａは１００万円を引き出すことができない。
これに近い現実が、「不良債権」で銀行の財務状況が悪化することであり、その行き着く先としての「ペイオフ」である。
マネーサプライは、究極的には“現金”（日銀券発行残高）で計られなければならないものであり、Ｍ１やＭ２という指標は、“危ない橋”の経済活動がどのくらい行われる可能性があるかを見るものとしなければならないものである。
“危ない橋”の極端な例を示すと、マネーサプライがＢの１００万円＋Ａの普通預金残高１００万円＝２００万円のときに、Ｂが１００万円をＣに貸し付け、ＣがそれをＤという銀行に預金した場合、Ｄも１００万円の貸し付けを行うことができる。
このときのマネーサプライは、Ａの普通預金残高１００万円＋Ｃの普通預金残高１００万円＋Ｄから借りた人の現金１００万円＝３００万円となる。
元々１００万円しかない現金が、Ａの商品購入・Ｂの貸し付け・Ｃの預金・Ｄの貸し付けと４つの経済活動でそれぞれ１００万円として使われたことになり、マネーサプライも３倍になったのである。
現実の経済社会は、これ以上にひどい“危ない橋”の連鎖のなかで動いている。
Ｍ１よりも、Ｍ２−預金通貨（要求払い預金）のほうが“危ない橋”の度合いは若干軽減する。定期預金やＣＤは“払い戻し”の期限があるので、二重三重の経済活動に使われる可能性が経るからである。
実体経済のマネーサプライは、日銀券発行残高−日銀当座預金残高を“正味”と考えるべきである。
マネーサプライの定義であるＭ１やＭ２は、銀行の“錬金術”をそのまま表現したものである。
※ ＣＤ（譲渡性預金）は無記名の預金証書で、売買も自由であり、法人や資産家の余剰資金運用に使われている。
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