親日家のジム・ロジャーズが「日本経済の破滅」を予想する最大の理由＝東条雅彦
http://www.mag2.com/p/money/28582
2016年12月6日　MONEY VOICE

12月3日、ジム・ロジャーズの講演会を聴くために、東京ビックサイトまで行ってきました。私が確認したかったのは、「このままアベノミクスが突き進めばどうなるのか？」の一点です。

しかし、やはり今までの考えが覆るようなエビデンスは見つからず、私の結論も変わらずです。むしろ、後押ししてしまった感じです。2013年の開始当初から、アベノミクスに懸念を表明してきた投資家の一人がロジャーズでした。

講演会ではメディアに出ていない情報もキャッチしましたが、まず本稿では、ジム・ロジャーズの近年の発言・主張を振り返って、その「日本悲観論」の理由を明らかにしたいと思います。（『ウォーレン・バフェットに学ぶ！1分でわかる株式投資〜雪ダルマ式に資産が増える52の教え〜』東条雅彦）

日本経済の将来を「全否定」する天才ジム・ロジャーズの真意とは？

■日本は素晴らしい国だが、投資はできない

ジム・ロジャーズは、一貫してアベノミクスを非難しています。

アベノミクスが始まったのは2013年からです。ロジャーズは、安倍首相がアベノミクスを宣言した直後から日本株を購入して、アベノミクス相場の初動では利益を拾っています。

ロジャーズ自身はとても日本のことが好きで、文化的には素晴らしい国だと評価しているのです。

【関連】株も不動産も奪われる！ 預金封鎖よりも怖い「財産税」の傾向と対策＝東条雅彦

しかし、日本経済の将来の見通しについて尋ねると、急に顔を曇らせて、「全否定」をし始めます。ロジャーズは、「私たちのような投資家にとっては良いかもしれないが、長期的に見れば、このような政策は破たんを招く」と言って譲りません。

本稿では、その一貫してぶれないロジャーズの発言を、関連する経済データと合わせて検証してみます。

■アベノミクスの失敗を予言（2013年10月）

アベノミクスの一本目の矢とされる「日銀の異次元緩和」は、2013年4月4日に実施が発表されました。「2％の物価安定目標」を達成するまで継続することが決定されます。

・物価安定の目標は「2％」（CPI前年比）
・達成期間は「2年」を念頭にできるだけ早期に
・マネタリーベースは2年間で「2倍」に
・国債保有額・平均残存期間は2年間で「2倍以上」に

「2」という数字をキャッチフレーズに、アベノミクスはのろしを打ち上げました。そのアベノミクスの開始から半年後の2013年10月15日、『THE WALL STREET JOURNAL』に掲載されたジム・ロジャーズの発言が以下です。

Q：
日本についてはどうか？

A：
日本株は相場が上昇した後の5月に売却したが、それでも少し早過ぎたかもしれない。というのも、これだけの流動性があれば日本株はもっと上昇し得るからだ。パーティー会場を後にした後、そこに戻るべきか否か考えていたが、自分が疑わしいと思っていることにかかわって良かったことはあまりない。

Q：
日本にとっての長期的な問題とは何か？

A：
日本の根本的な問題は人口動態だ。移民を受け入れたり、出生率が上がったりすれば、日本はとても魅力的になり得る。しかし、そうはなっておらず、財政出動もやめなければならない。日本は世界最大の対内債務国だが、安倍首相はさらに政府支出を増やすつもりだという。この10年間ほど、世界中の政治家たちが、過剰債務という問題をさらなる債務で解決すべきだと言っていることに私は驚がくしている。
別に、日本政府は「債務問題をさらなる債務で解決しよう」とは一言も言っていません。しかしジム・ロジャーズは、最初からアベノミクスの本質を見抜いていました。

私たちは、政府筋の情報や経済学者よりも、投資家から情報を収集すべきです。このような本質を見抜く力がずば抜けているため、ジム・ロジャーズは成功してきたのです。

あと、ちゃっかりアベノミクス相場の初動で儲けたことを告白していますね。実は、ジョージ・ソロスもまったく同じ行動を取っていました。
出典：通貨不安に要注意―伝説的な投資家であるジム・ロジャーズ氏に聞く – THE WALL STREET JOURNAL

2013年、アベノミクスの量的緩和政策による円安相場で10億ドルの利益を得る。また同年にクォンタム・ファンドは、55億ドルもの利益を上げた。これはヘッジファンド史上最高額であるという。

ジョージ・ソロス – Wikipedia

Q:
日銀が追加的な金融緩和を発表するなど、アベノミクスを巡る新たな動きが目立ちます。どのように評価していますか。

A:
安倍首相の施策は日本を破壊している。日銀による追加的な金融緩和はさらに円安を進めて市場を喜ばせ、安倍氏の再選を狙うものだろう。私のような投資家や、一部の輸出企業には良い。だが、若者をはじめとする大半の日本人には悲惨なことだと思う。日本は対外的には債権国だが、対内的な巨額の債務を賄いきれなくなっている。なのにもろもろのコストは上がり、生活水準が低下するからだ。

歴史的にみても、自国通貨安で本質的に経済が救われた例はない。欧州や南米の様々な国が試みたが、一時的な刺激にはなれど長期的には成功しなかった。年金資産の運用見直しや少額投資非課税制度（NISA）導入など、投資家にとって良い政策もあった。

だが、大きな流れを誤っており、あの時にお札を刷りすぎて問題を深刻にしたのだと10年後に振り返ることになるのではないか。

出典：ジム・ロジャーズ氏「安倍首相の施策は日本を破壊」 – 日本経済新聞

Q:
トランプ大統領の誕生で世界経済はどう変わりますか。

A:
一喜一憂をするべきではない。トランプ氏が大統領になったからといって世界経済のファンダメンタルズが大きく変わるわけではない。問題は世界の国々が借金を抱えすぎたため経済成長にブレーキがかかり、今の世代が親世代より豊かになれなくなっていること。その子ども達は、さらに豊かになるのが難しい。

こうした状況の中、世界中の人々が不満を抱えており、そこにシンプルな答えを掲げた人が白馬の騎士のように現れて『救ってあげよう』と言えば、誰もが熱狂してしまう。

米国だけでなく欧州やアジアなど、世界中で同じことが起きている。しかしそれで解決するほど問題は単純ではない。一人の指導者に過剰な期待を持つべきではない。

出典：ジム･ロジャーズ氏｢日本株も円も買わない｣ – 東洋経済

Q:
2017年、世界経済はどう推移するでしょうか。

A:
心配だらけだ。中国が債務国になるだろうし、欧州では政治的な混乱が避けられない。おそらく、いくつかの国、いくつかの大企業が破綻するだろう。サプライズの多い年になる可能性があるように思う。

出典：ジム･ロジャーズ氏｢日本株も円も買わない｣ – 東洋経済

現実をよく見れば、1億人を超える日本人のほとんどが幸せにならずに、一部のトレーダーや大企業だけが潤っている。

それが果たしてよい政策といえるでしょうか。

安倍首相の答えは「イエス」でも、多くの日本人にとっては「ノー」でしょう。

3月11日の会見で日本銀行の黒田東彦総裁は慌てて否定をしていましたが、いま日銀が追加の金融緩和をするのではないかと囁かれています。

これも馬鹿げた話です。

追加緩和を実施すれば株価が上がるので株のトレーダーはまた大喜びするでしょうが、多くの日本人にとってはコストアップという形でより首を絞められることになるだけです。

追加緩和への期待感がマーケットでしか騒がれていないことが、いかにも象徴的です。

出典：「世界一の投資家」に独占インタビュー　ジム・ロジャーズ「日本経済に何が起きるのか、教えましょう」 – 週刊現代

コメント
1. 2016年12月07日 21:31:30 : UvRIbpNsZA : yDB@iwcraVg[2] ▲△▽▼ トランプがどうので株が上がってるけど、単なる踏み上げ。 それを理由にGSなどハゲタカが仕掛け、年前半に売り込んだ筋を強制決済させてるだけ。 来年はまた大幅に下がる。
2. 2016年12月08日 00:55:45 : 6WLNLoU5bI : 6KLksHDDLf0[3] ▲△▽▼ インフレになれば金利は上昇する。 ただそれだけだ。
3. taked4700[5853] dGFrZWQ0NzAw 2016年12月08日 06:59:50 : EDfm2tFUnM : N2moLDIeC@4[33] ▲△▽▼ ＞では、そもそも、なぜ政府の債務膨張は止まらなくなっているのでしょうか？ ＞■歴史上、政府は「r＞g」の状況下で財政破綻を回避できない ＞2014年から2015年にかけて、トマ・ピケティの書籍『21世紀の資本』が世界的な論争を巻き起こし、一大ブームになりました。古代から現在まで統計データを集め、導き出した結論が「r（資本収益率）＞g（経済成長率）」という1つの公式でした。 ＞今までなんとなく、「労働者よりも資本家の方が儲かるのでは？」と感じていた命題を、統計的なデータを使って証明した功績は大きいでしょう。 ＞実はこの公式「r＞g」が、今の経済の構造的な問題をよく表しています。 ＞「r＞g」の意味を簡単に言うと、株価が上昇すれば投資家は儲けられるが、株式などの資産を持っていない人たちにとっては何の利益にもならない、ということです。 ＞「リストラを実施する」というニュースが流れると、労働者は職を失って、収入が減ってしまいます。一方で、「リストラ」のニュースを好感し企業の株価が上昇して、投資家（資本家）の収益は上昇していきます。 ＞政府も、立場としては労働者と同じで、株価が上がっただけでは何の利益にもなりません。政府の収入源は「税収」のみであり、経済成長率（g）に依存しているからです。 上の引用部分は多少長いが、それなりに重要だと思う。 ただ、論理的ではない。なぜなら、「なぜ政府の債務膨張は止まらなくなっているのでしょうか？」の答えが用意されていないからだ。または明示的に示されていないからと言ってもいい。 答えは簡単で、政府がエリート層の私腹を肥やすために利用されているから。 もう一つは、エリートがこけると、非エリート層が大規模に犠牲になるという構造が作られていて、構造的にエリート層を優遇せざるを得ない状況が強固に構築されているから。 問題解決は大変だが、やらないと、地球環境自体がダメになる可能性が大きいと思う。
4. 2016年12月08日 19:18:53 : RNcqBwdYgI : goQ4dXyXs0s[8] ▲△▽▼ アベノミクスというインチキで金持ちほど大儲けをしたはずだ 株に投資をしていれば、何をしなくてもこの３年で倍にはなったはず 庶民は株に投資するといっても知れている さらには庶民の１０％程度しか株式投資をしていない 富裕層はほとんどが株式投資をしているはずで、今回は相当財産を増やしたはずだ ところが日本というのは不思議な国で、株式投資などしない庶民の多くが自民党を支持している よく肉屋を支持する豚という例えがあるが、豚は近い将来、自分が食われてしまうのに肉屋が大好きということと同じで、貧乏人は自分達を貧乏にしていく自民党が大好きなのだ
5. 2016年12月08日 20:42:14 : 2LiKY8ftgY : PTfAaIrqs6s[424] ▲△▽▼ 善玉を　演じソロスと　歩を合わせ
6. 2016年12月09日 22:40:56 : FXAPEWhO0g : aywWBQLn1bg[5] ▲△▽▼ この記事は全くの嘘っぱちです。 ソロスは２０１３年に日本株で大損こいた筈。 ロジャースもしかり。皆さん方は、もう忘れてしまったようです。 日本株は、２０１３年5月にしています。そのために大損をこいた。
7. 2016年12月09日 22:43:26 : FXAPEWhO0g : aywWBQLn1bg[6] ▲△▽▼ 2013年5月に暴落しています。
8. 2016年12月10日 00:27:39 : IsGoj6QKbs : bSuIg8o8pCs[13] ▲△▽▼ 日本の根本的な問題は人口動態だ。移民を受け入れたり、出生率が上がったりすれば、日本はとても魅力的になり得る。しかし、そうはなっておらず、財政出動もやめなければならない。 ＞ 間違いだな この時点で読む価値なし アベノミクスは デフレのミクスで出生率低下前提ノミクス、 その穴埋めに移民誘導という本末転倒ノミクスで 全てがペテンの詐欺政策である。
9. 2016年12月11日 14:04:58 : A9ddqlTCRI : jWvspdy8B0g[3] ▲△▽▼ 安倍政権は、ゴールドマン恩返し政権。
10. 2016年12月12日 14:31:00 : PV9mgxFbAL : uM_av27KZ0g[14] ▲△▽▼ 中国の犬であるジム・ロジャースは、中国撤退できず大損こいてるらしいじゃん。 何が21世紀は中国の時代だ・・なんだ、中国経済は破綻まっしぐらー 復活する要素が、ひとつもない・・・という現実。

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