[政治・選挙・ＮＨＫ203] 株投資拡大 裏目に　年金運用損失 ５兆円見通し　東京新聞
国民が拠出する国民年金などの積立金を運用する「ＧＰＩＦ」（年金積立金管理運用独立行政法人）が二〇一五年度、約五・一兆円の損失を出す見通しとなったことが、専門家の試算で明らかになった。（渥美龍太）
　ＧＰＩＦは安倍政権の方針に基づき一四年秋以降、運用資産のうち株式に投資する比率の目安を５０％に倍増させたが、積極的な株式投資が裏目に出た。リスクの高い資産を主軸に年金を運用する政策の是非が問われそうだ。
　損失はリーマン・ショック直後の〇八年度以来の大規模水準になる見込み。ＧＰＩＦは運用成績を例年七月前半に公表するが今年は七月二十九日に発表する。
　試算はＧＰＩＦの運用に詳しい野村証券の西川昌宏チーフ財政アナリストが実施。損失内訳は、外国株式が三・六兆円と最大。国内株は三・五兆円、外国債券も五千億円の損失。一方で国内債券は二・六兆円の利益を計上した。
　ＧＰＩＦは一四年十月に運用基準を変更。国債など国内債券を６０％から３５％に下げ、株式投資（外国株を含む）を２４％から５０％に引き上げた。だが、一五年度は株式が世界的に下落。一方、マイナス金利導入で国債に購入が殺到し、ＧＰＩＦが減らした国内債券は逆に価格が上がった。
　日本総研の西沢和彦上席主任研究員は「日本の年金はスウェーデンなどと違い、損失が出たときすぐに穴埋めをしない。将来世代への影響を防ぐ仕組みを作らないまま、損益の振れ幅の大きい株式の比率を高めたのは拙速だ」と指摘する。
（東京新聞）
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