日本企業が「不平等契約」で占領されていく

＜もくじ＞
【火星人がやってきた】カルロス・ゴーン
【不平等な提携】日産とルノー
【年商２８兆円の“怪物”】ウオールマート・ストアーズ
【「法的措置」の可能性も】・・・外資系の常套手段
【ハゲタカとプリンス】
【「必ず勝つ」仕組み】
【投資回収のテクニック】
【ノー天気な経営者】
【負け続ける理由】

　「アメリカでは競争相手が多いため、コリンズは破綻ビジネスの処女地であ
る日本市場に目を付けた。かき集めた投資資金３９億ドル(約４７００億円)の
半分以上の２２億ドル(約２６００億円)を日本市場を対象としたファンドに注
ぎ込んだ。つまり、日本がリップルウッドの主戦場になったわけだ」

　リップルウッドの日本進出の水先案内人を務めたのが三菱商事だ。リップル
ウッド会長のコリンズと三菱商事会長の槙原稔との交流は深くて濃い。三菱商
事がリップルウッド本体に出資し、槙原は新生銀行の非常勤取締役に就任して
いる。

　1999年9月、破綻して一時国有化された日本長期信用銀行(現・新生銀行)は
リップルウッドを中核とする金融グループへ譲渡された。この長銀のM&A(企業
の買収・合併)は、日本政府が外資に手玉にとられた典型的なケースといって
よい。

　長銀破綻から譲渡されるまでに投入された公的資金の総額は６兆９５００億
円。その長銀をリップルウッドは、わずか１０億円で手に入れた。その上、新
たに国民の血税１２００億円の“持参金”や「瑕疵担保特約」というオマケま
でついた。

　瑕疵担保特約とは「譲渡後の三年以内に、引き継いだ債権が二割以上劣化し
た場合は、国が簿価で買い戻す」という条項だ。返品自由の特権である。取引
先の企業が倒産しても、この特約を使えば、国が買い戻してくれるので損はで
ない。逆に、企業が立ち直って、貸した金を順調に回収できればすべて新生銀
行の利益になる。リップルウッドが必ず勝つ仕組みになっているのだ。

　長銀のM&Aでは、外資系のプレーヤーはそろって濡れ手に粟で大金を手にし
た。中でも日本政府とフィナンシャル。アドバイザー契約を結んだ米ゴールド
万・サックスは顰蹙ものだ。

　売り手側のアドバイザーとなったのだから、日本が有利になる条件で譲渡契
約を結ぶのが義務なのに、ゴールドマン・サックスは日本に不利な瑕疵担保特
約を認めた。しかもである。買い手側として交渉に臨み、新生銀行の取締役
(非常勤)に就任したJ・クリストファー・フラワーズは、なんのことはない
ゴールドマン・サックスの元パートナーだった。完全な出来レースだ、と言う
非難の声があがったが、「金融危機を回避するためには多少の犠牲(これが多
少の犠牲なのか？)はやむを得ない」との政府高官の声にかき消されてしまっ
た。

　新生銀行は2000年3月期に、社外取締役の二人が経営するコンサツタント会
社に合わせて２２億２０００万円の報酬を支払ったことが明らかになった。そ
の社外取締役とは、リップルウッドのコリンズ会長と、そして買収交渉に臨ん
だフラワーズだ。長銀を買収した投資組合の中核メンバーで、それぞれ１１億
１０００万円を手にした。

　破綻ビジネスの舞台裏は一攫千金を狙うマネーゲームだ。日本政府は海千山
千の「ハゲタカファンド」の徹頭徹尾、手玉に取られてしまったのである。
　

　長銀買収後、鳴りを潜めていたリップルウッドが再び日本買いに姿を現した
のは2001年4月だった。4月、5月の二ヶ月間に日本企業三社を立て続けに買収
して、またも「リップル旋風」が吹き荒れた。

　4月4日、日産自動車系列の自動車部品メーカーｎナイルス部品(東京・大田
区)の経営権を取得。続いて5月9日には、日立製作所系の「DENON」ブランドの
音響機器メーカー、日本コロムビアを傘下におさめた。コロムビアは美空ひば
りなど演歌の大御所を擁し、一世を風靡した日本最古のレコード会社でもあ
る。さらに11日、会社更生法を申し立てていた大型リゾート施設「シーガイ
ア」を運営するフェニックスリゾート(宮崎市)など三社の事業を引き継ぐこと
になった。買収価格は１６２億円。２０００億円余を投じた東洋有数のリゾー
ト施設を１０分の一以下の値段で手に入れたわけだ。

　日本コロムビアの買収では、リップルウッドは短期間で元を取った。その手
品の種明かしをする。

　先ず、累積赤字に見合う４１億円の第三者割当増資を実施して日立が引き受
ける。次に、ハード部門を全額出資の新会社「デノン」に分離して、コロムビ
ア本体は音楽ソフト部門に特化。コロムビア本体が発行する優先株５０億円を
リップルウッドが引き受けて、41.7％の筆頭株主になる。リップルウッドはさ
らに、新会社「デノン」の株式98％も５９億円で買い取り傘下に収めた。買収
価格は合わせて１０９億円である。　

　この買収のキーワードは“優先株”にある。リップルウッドが破格の条件で
優先株を引き受けたのだ。上場している普通株に転換できるこの優先株の転換
価格は一株(額面５０円)わずか６５円だった。「日本コロムビアはリップルウ
ッドからの５０億円と、日立が手切金代わりに、持っている債権を株式に置き
換えた４１億円、合計９１億円を投じて資本を増強、この結果、財務内容が大
幅に改善された。この再建策を発表した直後にコロムビア株は急騰し、一時20
4円に跳ね上がった。リップルウッドは労せずして１００億円以上の含み益を
手にした計算だ。買収価格１０９億円の元はあっという間に取った」(証券ア
ナリスト)

　破綻ビジネスはマネーゲームに長けた金融のプロたちの独壇場である。

　害時化に手玉に取られ、敗走を続ける日本企業。バブルの後遺症に押し潰さ
れた官僚主導型の和製資本主義が機能不全に陥ったことと、外資による攻勢は
表裏一体にある。こうした閉塞状況を打破するために市場原理主義が声高に唱
えられるようになったのも当然の流れだった。「とにかく不良債権の抜本処理
だ。不良債権が消えれば、日本経済は再生する」といロジックである。この市
場原理主義(言い換えれば株式市場至上主義)に乗って「改革」を叫んだ結果、
経済は一段と失速した。北海道拓殖銀行、山一証券を潰し、長銀、日本債券信
用銀行を潰してみたものの、不良債権は積み上がるばかりだ。日本経済は良く
なるどころか悪化の一途をたどり、転換をはたせないまま、立ち往生を続けて
いる。

　その混沌＝カオスのなかにビジネスチャンスを見いだしたのが外資系のハゲ
タカファンドだった。

　これは「第二の敗戦」などという生易しいものではないのだ。大競争時代の
世界制覇の局面で、日産自動車、三菱自動車工業、マツダ、いすず自動車とい
った完成車メーカーまでが軒並み外資の手に落ちた。考えてみれば銀行から基
幹産業まで総嘗めにされてしまったのである。

　これは日本企業に資金力が劣っているのが原因とは思えない。金融技術と一
体になった契約社会の裏(落とし穴)に疎いことが、大きく立ち遅れる原因にな
っているのではないか。

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最近の国家破産掲示板では、「あっしら」氏と「匿名希望」氏がキーパ
ーソンの一部となって論のやりとりがされています。

まだ見てない人は下記リンクからぜひどうぞ。
（なお、「あっしら」氏は★阿修羅♪ではありません。）

-------------- 真実を探して旅を続ける　★阿修羅♪ -------------------
02/08/25(日)02:10　第２５回　　　 asyuracom@anet.ne.jp
発行　★阿修羅♪ 配信数：3062 http://asyura.com/
-------------- すべての闇を超え、真実に到達しようとしている ---------

前回は2002/07/29 　バックナンバー http://www.asyura.com/mg.htm
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（メールマガジン No.25）日本企業が「不平等契約」で占領されていく

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