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市場原理を失わせる 日銀が大株主30社の“親方日の丸”効果
https://www.nikkan-gendai.com/articles/view/news/226812
2018年4月10日 日刊ゲンダイ
上手な投資家?(黒田日銀総裁)/(C)日刊ゲンダイ
日銀の存在感が株式市場で異様に高まっている。
東証の統計によると、外国人投資家は今年1〜3月に8.7兆円(先物含む)を売り越した。売買代金の約7割を占める海外勢がこれだけ「売った」のに、日経平均は年初から3月末まで2000円程度しか下落しなかった。
「外国人が大量に売却する一方、日銀が爆買いしたのです。3月だけで日銀はETF(上場投資信託)を過去最大規模となる8333億円も買っています。市場原理の働かない歪んだ市場といえます」(市場関係者)
日銀は「買う」だけで、現状では「売り」注文を出さない。保有株は増加するばかりなのだ。
ニッセイ基礎研究所チーフ株式ストラテジストの井出真吾氏は先週、「日銀の出口戦略に関する考察」を発表。そこには驚愕の数値が並んでいる。
「日銀は17年度に6.2兆円を購入。ほぼ3営業日に1回買った」「買い入れたETFの累計は19.3兆円で、時価ベース(18年3月末)の保有額は24.4兆円。差額の5.1兆円は含み益」、さらに「皮肉の意味で言えば『日銀は上手な投資家』」と書いた。
「日銀はETFの購入なので、個別銘柄に関してはあくまで間接保有ですが、10%を超す大株主になっている企業は多いのです」(井出真吾氏)
井出氏の推計によると3月末時点で保有比率が最も高いのは半導体検査装置のアドバンテストで19.2%を持つ大株主だ。2位はユニクロのファーストリテイリングで17.4%。以下、セラミックコンデンサーの太陽誘電(16.6%)、電子部品のTDK(15.8%)、小売りのユニー・ファミマHD(15.2%)と続く。日銀保有が10%を超す“親方日の丸”銘柄は30社あった(別表参照)。
「日銀が買うETFは、日経平均やTOPIX(東証1部)に連動しています。東証1部は日銀が株価を維持しているといっても過言ではないのです」(証券アナリスト)
約2年前の16年3月末と、今年3月末の株価を比較したところ、アドバンテストの上昇率は114.1%だった。太陽誘電は64.2%、TDKは53.4%、ユニーファミマは50.0%の上昇率。同期間の日経平均の上昇率は28.0%に過ぎないので、まさに親方日の丸の効果テキメン。“日銀が大株主”の銘柄は株高がクッキリだ。
企業業績とは無関係に動く株価。海外投資家はウンザリしているに違いない。
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— 日刊ゲンダイ (@nikkan_gendai) 2018年4月9日
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— N (@Tosie_n) 2018年4月10日
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— スイート (@sinkibanagare) 2018年4月9日
DIGITAL
市場の乱高下の主な原因は海外勢と日銀ということか?
市場は何兆円を動かす輩がメイン
それで米中の貿易戦争やリスク回避の円高等
相場を惑わすネタが報道されているがそんなの関係ないですな
市場原理を失わせる 日銀が大株主30社の“親方日の丸”効果
— jazieta (@jazietar) 2018年4月9日
「外国人が大量に売却する一方、日銀が爆買いしたのです。3月だけで日銀はETF(上場投資信託)を過去最大規模となる8333億円も買っています。市場原理の働かない歪んだ市場といえます」
日刊ゲンダイ https://t.co/26teDcSARH pic.twitter.com/VvLtES2uW3
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