暴落、反騰、二番底…ブラックマンデーと酷似の株式市場
https://www.nikkan-gendai.com/articles/view/news/223010
2018年2月10日　日刊ゲンダイ　文字起こし

　　
　　　ＮＹ市場の株暴落が世界に波及（Ｃ）ＡＰ

　米国発の世界同時株安が直撃した東京市場は、アッという間に底が割れた。日経平均株価はこの１週間で１８９１円９１銭も暴落。下落幅は約８．１２％に達した。９日は前日比５０８円２４銭安の２万１３８２円６２銭まで下落。今年の最安値を更新し、約４カ月ぶりの安値水準に沈み込んだ。

　米株安の引き金となったのは金利上昇への警戒感だ。米トランプ政権は秋の中間選挙をにらみ、バラマキを加速。１０年で１．５兆ドル（約１６０兆円）の大型減税をまとめ、官民合わせて１．５兆ドルのインフラ投資も進めようとしている。議会の与野党執行部も連邦政府予算の歳出上限を今後２年で計３０００億ドル（約３３兆円）積み増すことで合意。米国債の大増発時代に突入し、米金利の上昇圧力が強まった。

■米金利３％超えで株大暴落

　一方で、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は過去の量的緩和で取得した国債保有残高の段階的な縮小を進めている。そこに財政拡張が重なれば、需給悪化は避けられない。金利の先高感に拍車が掛かり、米長期金利の指標となる１０年債利回りは一時２．８８４％まで跳ね上がった。投資家の不安心理の指標となるシカゴ・オプション取引所の恐怖指数（ＶＩＸ）は一時、危険水準とされる２０を大きく上回り、３６まで上昇した。市場関係者の中からは「金利が３％を上回れば、株のクラッシュ（大暴落）が起きかねない」と悲鳴が上がるが、その瞬間は目前に迫っている。

　経済評論家の斎藤満氏は言う。

「ＦＲＢは緩やかな利上げペースを維持してきましたが、トランプ大統領の看板政策である大型減税とインフラ投資を台無しにしてしまった。インフレ率とのバランスで見ると、米国金利はまだ上がり切っていません。実質成長率がおよそ３％、名目成長率が４〜５％。名目成長率と同水準まで突き進むことになるでしょう」

　　
　　　日韓首脳会談（Ｃ）共同通信社

メガバンクが米国債の損失を日本株売却で穴埋め

　不気味なのは、今回の世界同時株安と１９８７年１０月のブラックマンデーとの酷似だ。世界恐慌の端緒となったあの時も世界経済は拡大基調だった。一部の国ではインフレ懸念が高まり、金利が上昇に向かう中、ＦＲＢ議長がボルカー氏からグリーンスパン氏に交代。その２カ月後の月曜日にブラックマンデーが起きた。

　経済ジャーナリストの有森隆氏はこう言う。

「ブラックマンデーでＮＹダウは１日で５０８ドル（下落率２２・６％）も暴落し、これを受けた日経平均は大幅安で３８３６円４８銭（１４・９％）も値を下げた。日経平均の下落幅は史上最悪です。その後ＮＹダウと日経平均は反騰したものの、再び売り圧力に押された日経平均は２段下げに向かいました。くしくも今回の世界同時株安も同じ月曜日に発生し、ＦＲＢ議長がイエレン氏からパウエル氏に代わった直後です。もっとも、今回はＮＹ市場の下げが想定以上にキツく、１０００ドルを超える下落を２回も食らっている。にもかかわらず、日銀やＧＰＩＦが買い支える官製相場と化した日経平均の下げは甘い。売買代金の７割を占める海外投資家から見ればまだまだ利益が出る水準で、米国株による損失を穴埋めするため、日本株を売る悪循環が加速している。２万円の大台割れは時間の問題で、１万６０００〜８０００円をにらんだ動きになるでしょう」

　売りが売りを呼ぶ負の連鎖。麻生財務相は「世界経済のファンダメンタルズは全然悪くない」とパニック売りの抑え込みに必死だが、きのうの大阪取引所では東証マザーズ指数先物が急落し、取引を一時停止するサーキットブレーカーが発動した。

　ブラックマンデー当時と何よりも似ているのは、低金利による景気拡大という幻想を誰もが信じ込み、当たり前のリスクを忘れ去っていたことだ。景気の上振れで物価も金利も上昇すれば、低金利で借金を重ねてきた企業の業績をたちまち圧迫。金融資産の切り売りが広がっていく。

「３月決算を控えたメガバンクの一角が金利上昇に耐えかねて米国債をロスカットし、その補填で日本株を大量に手放したのが相場の下げ圧力につながった。こうした動きの波及も懸念材料です」（金融関係者）

　日経平均は暴落、反騰、二番底割れの底なし沼に向かっている。

好決算トヨタ労組の満額回答で賃上げ２・８７％

　それでも米国は利上げ姿勢を崩していない。ＦＲＢの金融政策に絶大な影響力を持つ米ニューヨーク連邦準備銀行のダドリー総裁は、今年見込まれる３回の利上げについて「非常に理にかなっている」と肯定。米金利の上昇が招く株安を嫌気したリスク回避の円買いが始まっている。円高が進めば、日銀の異次元緩和が生み出した為替差益で荒稼ぎしてきた輸出企業の採算は狂う。八百長春闘で景気回復を演出し、失策アベノミクスをごまかそうという安倍首相の算段も木っ端みじん。賃上げなど絶望的だ。

　異常な官製春闘は５年目に突入。安倍は法人減税をエサに、財界に「３％賃上げ」を露骨に迫っている。蜜月関係の経団連は経営側の交渉指針「経営労働政策特別委員会報告」（経労委報告）に具体的な数値目標を初めて盛り込み、〈安倍首相による「３％賃上げ」への言及は社会的な要請・期待感を代弁したもの〉〈「３％賃上げ」の社会的な期待を意識しながら、収益に見合った前向きな検討が望まれる〉などと応じたが、国内トップ企業のトヨタ自動車でさえ渋チンだ。トランプ減税で２０１８年３月期の純利益見通しを前期比３１％増の２兆４０００億円に上方修正する好決算にもかかわらず、労使とも距離を置いている。トヨタ労組のベースアップ要求は３年連続の月額３０００円。ボーナスを前年比０・３カ月増の６・６カ月分求めるが、満額回答を得ても定期昇給分を含めた月給の上昇率２・８７％にとどまる。

「この時期の円高株安は経営者の賃上げ意欲をそいでしまう。そうでなくても、前向きなのは安倍首相に近い企業の一部だけ。ひと口に３％賃上げと言っても、フタを開けたら定昇込みの数字で、実質アップは１％程度に過ぎません」（斎藤満氏＝前出）

　ブラックマンデー発生要因のひとつが米国とイランの緊張激化だった。米軍が護衛していた石油タンカーをイラン軍が攻撃し、米軍が報復に出たのだ。足元では核・ミサイル開発の成功を誇示する北朝鮮と、ＩＣＢＭ（大陸間弾道ミサイル）を向けられつつある米国の対立が深まっている。南北融和に傾く韓国で開催中の平昌五輪・パラリンピック、ロシア大統領選を終える３月中旬まで“休戦モード”が続くとみられているが、その後は予断を許さない。景気回復の実感がない「いざなぎ超え」の息の根が止まる日は近い。

暴落、反騰、二番底…ブラックマンデーと酷似の株式市場
平昌五輪・パラリンピック、ロシア大統領選を終える３月中旬まで“休戦モード”が続く、その後は予断を許さない。景気回復の実感がない「いざなぎ超え」の息の根が止まる日は近い。 https://t.co/zHlF7nPmwP #日刊ゲンダイDIGITAL

— suhama　脱原発 脱格差社会 (@suhamayuki) 2018年2月10日

これだけあるブラックマンデーとの酷似　暴落、反騰、二番底という底なし　あのときも世界経済は好調でインフレ懸念が蔓延していた。FRB議長が代わり、金利上昇懸念が引き金となった　メガバンクが米国債の損失を日本株売却で穴埋め　好決算トヨタ労組の満額回答で賃上げ2.87%（日刊ゲンダイ） pic.twitter.com/yW47UP5KxJ

— KK (@Trapelus) 2018年2月10日

コメント
1. 佐助[5276] jbKPlQ 2018年2月11日 11:51:45 : 4Fjr6lspqo : ZbxUOxT@wVA[12] ▲△▽▼ 世界の基軸通貨が金とのリンクを維持すれば、世界の通貨交換（為替）は安定する。だが、金とのリンクを停止すると、世界の通貨交換は金の枠組みから自由となり、為替はフロートになる。すると、各国の通貨は膨脹しバブルとなる。そして大破裂する。10年間以上も悪夢にうなされる。 しかも2008 年のリーマンショック後も、世界と日本の政府日銀と経済の指導者は、自国の農業畜海産と対外競争力の低い中小企業を犠牲にしても、関税障壁を低くし、外資を導入し、土地や株のバブルを復活させれば、恐慌にはならない、と確信しているのです。 そして、輸出好調と株などの経済指数の蜃気楼化のセイで、３年半ごとの景気循環さえ見えなくなる。だから、戦後最大のいざなぎ景気を越えた、と主張できる。こうして、政府日銀とエコノミストの目には、バブルの膨張が頂点に近づく足音は、匂いはしても聞こえない。 もしもＴＰＰなどの包括関税引下げ交渉は行き詰まり、二国間の交渉に中心が移ると。これは第一次世界信用大恐慌前後と同じ状況に突入したことを意味する。かくして、ドルと株の暴落で、第二次世界信用金融大恐慌の妖怪の姿は、誰の目にも見えてくる。 残念なことに日本の政治大王は人民に我慢を強制するだけで、金持ちのかまどの煙しか気にする様子がなくなる。 ところが，60年〜80年代の日本は、10年間に物価は倍増したが、消費者の購買力も倍増したので、万事めでたしとなった。そこで、75％の日本人が、中流階級になったと幻覚できた。この幻覚を再現するのに、インフレが必要だと、エコノミストは妄想を隠さない。 消費者の購買力を縮小させたまま、人為的にインフレ発生させ、国家と企業の悩みを解消したいというインフレ待望論者の妄想は、雄鶏の首を締め殺せば、早起きから開放されると考えたイソップ物語の寓話とそっくりではないか！ 貧しさや、バブルに縁（エン）無き、幸福感という川柳がある。だが、金融商品や日常生活商品のバブルに巻き込まれて損しなかった貧乏人も、あらゆる経済指数（生産・販売・雇用・投資・貿易）が三分の一以下に激減する世界的信用金融大恐慌の影響から逃れることはできない。 そのため、全人類は、2010年〜2020年代を節目として、その人生を後世に語ることとなる。さらにあぐらをかいた有名企業は、政府のてこ入れにもかかわらず、消滅する。そして2019年から日本の世界的商品の優位性を政府日銀のセイで次々と失う。
2. 2018年2月11日 14:27:55 : jXbiWWJBCA : zikAgAsyVVk[936] ▲△▽▼ 株価が調整するパターンは、大体共通している。 大きな調整がある場合、基本的には３段階で終わるが ブラックマンデーの時、FRBグリーンスパンの素早い緩和策により 早期に収束しているし 日本は、さらに短期間で調整は終わり、 その後の、異常な株価上昇につながっていった。 つまり株価の下落時に、しっかり緩和を行うことは重要だが、 それを拡大し過ぎることは大きなリスクを伴うということだ
3. ひでしゃん[1863] gtCCxYK1guGC8Q 2018年2月11日 19:38:59 : hjTsd0XdN2 : TcB2NvmzLxs[67] ▲△▽▼ 中東でイスラエルが問題を起こしているようだ これで経済の先行きに動揺が顕れれば 更に東京市場も激震に見舞われる 国際金融マフィアの走狗の日銀黒田の自慰金融政策も投げ出さざるを得ない状況に追い込まれたようだ 自業自得 男　黒田のハラキリに国民が巻き込まれることになりそうだ 黒田には低能安倍晋三レベルの節操のなさが災いしたのだ これは理知的な一部の国民は当初から懸念していたことだ 黒田には白川前日銀総裁のような中央銀行総裁としての矜持が無かった 年相応に耄碌して晩節を汚したな
4. 2018年2月11日 21:34:35 : uJRHiUIqDQ : rzZhDfLw80Q[824] ▲△▽▼ 恐慌の　序曲となりぬ　乱高下
5. 2018年2月12日 07:14:26 : jpr15xFeDo : kamcUHnivNM[144] ▲△▽▼ 米金利３％超えで株大暴落の如何様 ＞ http://www.asyura2.com/17/hasan125/msg/822.html アメリカの好景気はフェイクだった　ジョナサン・ニューマン（ニューズウィーク） 今米国は0金利でフェイク経済だがそれを本物にするのが利上げである。 3％超えこそが米経済に特効薬となる。 米経済は 住宅特化の0金利に経済が食い荒らされて、 　 それをブラック雇用でやり繰り この住宅特化0金利の終わりの利上げで ブラック雇用でのやり繰りも終わる。 今米国はフェイク経済だが それを本物にするのが利上げである。 利上げこそが米経済に特効薬となる。

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