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今年の春闘も労組が屈服か−でも心配無用、人口動態が賃上げを迫る
Henry Hoenig、藤岡徹
2017年3月2日 09:50 JST
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米ブラックロック：賞与を昨年カット、2011年以来初−関係者
• 大幅な賃上げは望めそうにないとフェルドマン氏
• 人手不足に起因する時給の上昇は「非常に興味深い」
2017年の春闘で労働組合はまたも日本の大企業の前に屈する見込みだが、心配することはない。日本経済を活性化させ、日本銀行の２％のインフレ目標を来年末までに達成するのに必要な賃金上昇を少子高齢化がもたらすかもしれないとの見方を、モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券のチーフエコノミスト、ロバート・フェルドマン氏が示した。
同氏はインタビューで、「春闘について私が聞いた限りでは、大幅な賃上げは望めそうもない」が、それは「全く問題ではないと思う」と語った。
人手不足に起因する時給の上昇は「非常に興味深い」と同氏は言う。外国人労働者の予想外の増加がなければ、上昇圧力はさらに強まるだろうと同氏は指摘した。
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/ihGoPsydH6oQ/v1/-1x-1.png
政府データに基づくモルガン・スタンレーＭＵＦＧのに計算によると、時給の伸びは2016年10−12月（第４四半期）に1.96％と、前四半期に記録した７年ぶりの高ペースに迫った。
労働集約型のサービスセクターでの労働力需要は日本の労働人口縮小に伴って逼迫（ひっぱく）し、外国人労働者の流入は失業率の一段の低下を防ぐ程度にとどまるだろうと、フェルドマン氏は先月の調査リポートで指摘した。
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/iVgsiBEUdC_Y/v1/-1x-1.png
全てのエコノミストが賃金上昇についてフェルドマン氏ほど強気なわけではないが、同氏は2018年末までに失業率が2.5％に低下すると想定。これは4.9％の賃金上昇と日銀の新しいコア指標でのインフレ率２％を示唆するという。昨年12月の失業率は3.1％でコア物価は0.1％の上昇だった。
「まだ実現していないので誰も信じようとしない。それは理解できるが、私は人口動態が既に非常に大きく変化していることを伝えようとしている」とフェルドマン氏は語った。
原題：Never Mind Japanese Labor Unions, Demographics Does the Talking（抜粋）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-03-02/OM588K6VDKI401
米ブラックロック：賞与を昨年カット、2011年以来初−関係者
Sabrina Willmer
2017年3月2日 03:26 JST
年間賞与を平均２−４％引き下げ
業界全体で手数料引き下げの動きが収入を圧迫
世界最大の資産運用会社、米ブラックロックは従業員に対する昨年の賞与を平均２−４％削り、2011年以降で初めてのカットに踏み切った。事情に詳しい関係者が明らかにした。
情報が非公開であることを理由に匿名で語った関係者によれば、2015年の賞与は全体で横ばいだった。業績に応じて個人やチームごとに異なったという。ブラックロックの広報担当、ファレル・デンビー氏は報酬に関するコメントを控えた。
資金がアクティブ戦略の商品から割安なパッシブ型へと移る中で、資産運用業界にかかる圧力は高まっている。ブルームバーグ・インテリジェンスによれば、ブラックロックの昨年の年間収入は2009年以来の落ち込みとなった。業績連動型の手数料が半分以上減ったためだ。
グリニッジ・アソシエーツとジョンソン・アソシエーツは昨年12月公表したリポートで、利益縮小に伴い、従来型の資産運用会社で５−10％、ヘッジファンドでは最大15％賞与が削減される見込みだとしていた。
原題：BlackRock Said to Cut Employee Bonuses for First Time Since 2011（抜粋）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-03-01/OM5DQG6JTSE901
日本株は高値更新、米利上げ観測で金融や景気敏感株中心に全業種高い
長谷川敏郎
2017年3月2日 08:04 JST 更新日時 2017年3月2日 09:50 JST
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関連ニュース
ブレイナードＦＲＢ理事：米利上げは「すぐに適切になりそうだ」
今年の春闘も労組が屈服か−でも心配無用、人口動態が賃上げを迫る
The Nintendo Co. Switch game console logo is displayed on the Grip, configured to be a traditional-style controller with the Joy-Con controllers, during the new console's unveiling in Tokyo, Japan, on Friday, Jan. 13, 2017. Nintendo's new machine, a tablet-sized device with wireless controllers that can be used anywhere but also connects to TVs, will go on sale March 3 at a price of $300, with a brand-new Zelda game as its launch title. Photographer: Kiyoshi Ota/Bloomberg
任天堂:新型ゲーム機｢スイッチ｣に巻き返し期待−ＷｉｉＵ以来４年
米ブラックロック：賞与を昨年カット、2011年以来初−関係者
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トランプ米大統領演説を無事通過、３月利上げ確率は80％に上昇
１ドル＝114円台にドル高・円安進む、企業業績への期待高まる
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２日の東京株式相場は３日続伸し、主要株価指数は昨年来高値を更新した。米国の早期利上げ観測が高まり銀行や保険など金融株が買われている。世界的な景況感改善や為替の円安傾向から自動車など輸出関連、鉄鋼や非鉄金属など景気敏感業種も上げ、東証33業種は全て高い。
ＴＯＰＩＸは前日比19.23ポイント（1.2％）高の1572.32、日経平均株価は231円28銭（1.2％）高の１万9624円82銭で取引を開始し、いずれも日中ベースで2015年12月18日以来の高値を付けた。終値ベースの昨年来高値はＴＯＰＩＸが1557.09、日経平均は１万9594円。
東証外観
東証外観 Photographer: Tomohiro Ohsumi/Bloomberg
ダラス連銀のカプラン総裁は１日の講演で、米国経済が政策金利の上昇を受け入れるだけ十分強く、経済成長を維持するためにも利上げを支持すると述べた。早期利上げ観測の高まりから米10年債利回りは2.45％と６ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇。２年債利回りも一時1.304％と、日中ベースで2009年以来の高水準になった。
いちよしアセットマネジメントの秋野充成執行役員は「大統領の政策に対する不確実性が高まると金融政策運営は難しくなる。身構えていた議会演説に対して結果的に安堵（あんど）感が出たことで、米金融当局が昨年12月時点で見通していた年３回の利上げはしやすくなる」と述べた。「長期金利の上昇局面は米国や世界の景況感が良好で為替の円安圧力がかかるという点から、日本企業にとってハッピー」とみている。
取引開始前には、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のブレイナード理事の「前進が続くと想定すると、追加的な緩和を解除し、緩やかな道筋をたどり続けることがすぐに適切になりそうだ」との発言が伝わり、為替市場で円安・ドル高が進んだ。ドル・円相場は一時１ドル＝114円10銭台と、東京株式市場の１日通常取引終了時点の113円44銭に比べて円安で推移している。 市場が織り込む３月の米利上げ確率は２月28日の52％から80％へ上昇した。
市場が織り込む３月の米利上げ確率の推移
市場が織り込む３月の米利上げ確率の推移
米供給管理協会（ＩＳＭ）が１日発表した２月の製造業総合景況指数は57.7と、ブルームバーグがまとめたエコノミスト予想56.2を上回った。米国中心に世界の景況感が良好な上、トランプ米大統領のインフラ投資計画も景気を押し上げると期待されている。トランプ政権はインフラ計画に関する会議を２日に開催する予定。トランプ大統領の前日の議会演説は詳細に欠けるものの、冷静な論調が好感されて米国株市場は大幅高。
東証33業種では保険や証券・商品先物取引、鉄鋼、不動産、銀行、非鉄金属などの上昇率が大きい。売買代金上位では三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループや東芝、第一生命ホールディングス、三井不動産が高い。16年12月期決算発表を再延期した昭和電工は大幅安。
午前９時48分時点のＴＯＰＩＸは前日比18.38ポイント（1.2％）高の1571.47
日経平均株価は同247円19銭（1.3％）高の１万9640円73銭
東証１部値上がり銘柄数は1579、値下がりは292
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-03-01/OM5R2B6JTSE801
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