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世銀、今年の世界経済予想を下方修正 米利上げ先送り提言
2015年 06月 11日 12:04 JST
［ワシントン １０日 ロイター］ - 世界銀行は１０日、２０１５年の世界経済成長見通しを２．８％とし、今年１月時点での予想である３％から下方修正した。過度のドル高が米経済や貿易相手国の経済を阻害する恐れがあると警告するとともに、特に新興国に向けてコモディティ価格の下落と米国の金利上昇に対する備えを固めるよう促した。
またチーフエコノミストのカウシィク・バス氏は、個人的見解としながらも、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は為替相場の乱高下と世界経済への悪影響を避けるために、１６年まで利上げを先送りすべきだと提言した。
先進国の成長率は従来の２．２％から２％に、米国の成長率は従来の３．２％から２．７％に、それぞれ引き下げた。１６年の米国の成長率も３％から２．８％に下げている。
１５年の新興国の成長率は、ブラジルとロシアの景気後退が予想されることを理由に、４．８％を４．４％に修正した。ただ、インドは６．４％から７．５％に引き上げた。
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0OR07H20150611
企業景況感4─6月期は4期ぶり悪化、自動車中心に一時的調整
2015年 06月 11日 11:51 JST
［東京 １１日 ロイター］ - 財務省と内閣府が１１日発表した４―６月期期法人企業景気予測調査によると、企業の景況感を示す景況判断指数（ＢＳＩ）は、大企業全産業でマイナス１．２となり、４期ぶりに下降超となった。
自動車や鉄鋼の在庫調整によって製造業で悪化した。ただ悪化幅は小幅にとどまり、先行き７─９、１０─１２月期は大幅改善見通しとなっており、景況感の悪化は一時的にとどまっている。設備投資計画も製造業中心に上方修正された。
４─６月期は製造業がマイナス６と前の期よりも景況感が悪化、非製造業はプラス１．３と改善した。
調査時点は５月１５日で、株価は１─３月期平均に比べて１８００円高、ドル円相場は０．６円程度の円安だった。原油価格はＷＴＩで前期比６ドル高の約６０ドル。４─６月期景況感が悪化した理由をみると、特にこうした外部環境の影響を挙げた企業が前期に比べてさほど増えているわけではない。
製造業の景況感を押し下げたのは、自動車と鉄鋼業の悪化による寄与が大きい。軽自動車の在庫増で自動車生産がさえないことや、その影響で鉄鋼業も在庫調整に入っていることが主因とみられる。
非製造業の景況感を押し上げたのは、販売が回復してきた小売業やインバウンド需要の好調なサービス業など。
先行き７─９月期は大企業全産業でプラス１０．６、１０─１２月期はプラス８．９と持ち直しが鮮明。財務省や内閣府では、景況感悪化は一時的なものとみている。
２０１５年度設備投資計画は、全産業ベースで設備投資計画（ソフトウエア投資を含む、土地購入額を除く）は前年比５．９％増となり、前回調査から上方修正された。このうち、製造業は１５．７％増と大幅増加。非製造業は０．５％と微増にとどまっている。法人企業景気予測調査は、四半期ごとに資本金１０００万円以上の法人企業１万６０００社を対象に景況感を調査している。景況判断ＢＳＩは前期に比べて景況感が「上昇」との回答構成比から「下降」との回答構成比を引き算したもの。日銀短観のＤＩが「良い」「悪い」といった水準を聞いているのに対し、この調査は景況感の変化の方向を聞く。
＊記事の体裁を修正します。
(中川泉 編集：野村宏之)
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0OR00920150611
中国で不良債権がオークションに アリババ系サイトで40億元
2015年6月11日（木） The Economist
靴から家具、化粧品、クルマまで、中国最大のオンラインショッピングサイト「淘宝（タオバオ）」は、あらゆるものを売っている。今そこに新たなカテゴリーが加わった。それは、不良債権だ。
不良債権を管理するために設立された中国国有の中国信達資産管理（チャイナ・シンダ・アセット・マネジメント） は6月末、額面40億元（約810億円）の不良債権をタオバオでオークションにかける。その不良債権には、倒産した工場や使われなくなった鉱山といった担保がついている。
銀行が抱える不良債権は3年前の2倍に
景気減速にともない、不良債権が膨らんでいる。この斬新な手法によって、中国はその一部を処分できるかもしれない。
中国の銀行が抱える不良債権は今年3月末、9820億元（約20兆円）に達した。これは3年前の2倍以上に相当する。報道によれば、不良債権は銀行の総資産のわずか1.4％程度を占めるに過ぎないとされるが、銀行がその不良債権を信達やその他3社の資産管理会社（AMC）に転嫁していなければ、その割合はもっと高くなっていただろう。
15年前に設立されたAMCは当初、銀行のバランスシートを“きれいにする”ための急場しのぎの方法とされた。当時、銀行資産の約4分の1を不良債権が占めていた。AMCは額面の多くを回収しようと奮闘した。その後、経済成長が加速するにつれて、不良債権の資産価値が増した（例えば、潰れた工場は貴重な不動産になった）。そのため、AMC自身の価値も上昇していった。
最近になって、景気下降局面に入ると、AMCは利益を生み出すかもしれない不良債権を探し始めた。信達が2014年、銀行だけでなく不動産開発業者や製造業者から購入した不良債権は、2013年比6割増しの約1495億元（約3兆円）に及んだ。現在、それを高値で買ってくれる買い手を探したり、構造改革を施して価値を増すことで、資金を回収しようとしている。
3月の実験は成功、6月下旬から競売スタート
資産の一部を、タオバオ上で売却するという決断は、奇妙に映るかもしれない。タオバオは中国最大の電子商取引企業アリババ・グループが擁する主要ポータルの1つで、通常は、箱に入れて配送される消費財を扱うサイトだからだ。だがタオバオは、裁判所によって差し押さえられた資産を取り扱う競売プラットフォームを2012年から運営している。そのサイトは、高級車や駐車場、珍しい紅茶などを呼び物としている。幾つかの銀行が、このサイトを使って、差し押さえた住宅を競売にかけた。
オンラインで不良債権を売ろうとしているのは中国の機関だけではない。米国では、世界的な金融危機の後、問題を抱えた不動産を専用に取り扱うオークションサイトが急速に成長した。だが、タオバオの規模は尋常ではない。信達は3月、不良債権をタオバオのオークションにかける小規模な実験を初めて行った。その競売では、ある製鉄所の債権が2000万元（約4億円）、清掃用品会社の債権が440万元（約9000万円）で売れた。
その成功によって信達は、不良債権市場は十分機能しており、もっと大型の案件でもうまくいくと判断した。巨額不良債権のオークションは6月20日に始まる予定だ。その他のAMCも先例に倣い、タオバオを通じて不良債権を売却するだろう。賢明な買い手なら、手頃な価格でまあまあな債権を見つけることができるだろう。だが手の施しようのないものも多い。「危険は債権者が負担しなければならない」――この言葉を覚えておくのが賢明だろう。
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June 6, 2015 All rights reserved.
英エコノミスト誌の記事は、日経ビジネスがライセンス契約に基づき翻訳したものです。英語の原文記事はwww.economist.comで読むことができます。
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米国の格付けを据え置き、見通しは安定的＝Ｓ＆Ｐ
2015年 06月 11日 09:28 JST
［１０日 ロイター］ - 格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は、米国債の長期格付けを「ＡＡ＋」、短期格付けを「Ａ─１＋」で据え置くと発表した。見通しは安定的。
Ｓ＆Ｐは、ここ数年、米議会では与野党間のまとまりがみられず、その結果、政策決定過程が複雑になり、改革実行能力が幾分弱まっているとし、これらが格付けを圧迫している、との見方を示した。
さらに、国内総生産（ＧＤＰ）に占める割合でみた債務負担は２００７年から倍に増えたと指摘。債務の状況は今後数年は安定する見通しだが、新たな財源確保や非裁量的支出削減の両方、またはいずれか一方を行わない限り、２０２０年にかけ負担は拡大する、との見通しを示した。
一方、財政政策決定で超党派の取り組みが成功したり、債務負担が大幅に低下すれば、格付けを「ＡＡＡ」に引き上げる可能性がある、と指摘した。
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0OR01420150611
- 中国経済、比較的大きな下方圧力に直面＝李克強首相 対ロシア制裁の「予期せぬ結果」 ＯＰＥＣ主要国の５月産出量が過去最大 ｒｅｉ 2015/6/11 18:37:01
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