［ここがポイント］世界の外貨準備、ユーロ離れ 比率、12年ぶり低水準に

　外国為替市場でユーロ安が進んでいる。３月中旬には約12年ぶりのユーロ安・ドル高水準をつけた。利上げに向かう米国と量的緩和を始めた欧州で金融政策の方向性が違うのが最大の理由だが、ユーロの下落にはもっと構造的な要因があるかもしれない。世界の外貨準備高はそれを示唆する。

　国際通貨基金（ＩＭＦ）が公表しているデータによると、昨年９月末時点で通貨構成が分かっている各国・地域の外貨準備６兆1857億ドルのうち、ユーロ建ては１兆3989億ドル。全体に占める割合は22.6％と、2002年９月末以来12年ぶりの低水準になった。

　比率の低下は為替相場の影響もある。例えば６月末から９月末にかけてユーロは対ドルで約８％下落し、シェアも目減りした。ただ外貨準備は構成の大きな変動を避けるために比率が下がった通貨を買うのが一般的で「比率低下を放置しているのは各国中銀がユーロから離れていることを示唆している」（国内銀行）。中央銀行という大きな買い手を失いつつあることでユーロ下落が進みやすくなっている面もある。

　ユーロから離れた各国中銀のマネーはどこへ向かったのか。近年急激に比率が伸びているのがＩＭＦ統計で「その他」に分類している通貨（12年に個別分類になった豪ドルとカナダドルを含む）だ。全体の外貨準備に占める比率は約７％と５年前と比べて約３ポイントも上がった。中でも存在感を増しているとみられるのが人民元。ナイジェリアやナミビアなど中国と経済的に結びつきが深いアフリカの国などで、人民元を外貨準備に組み込む動きが広がっている。

　円が外貨準備全体に占める割合は約４％と２年ほど横ばい。外貨準備は国際金融市場での通貨の地位を示す一つのバロメーターだ。手を打たなければドル、ユーロに次ぐ第３の国際通貨としての地位を人民元に明け渡す日もそう遠くない。

［日経新聞３月２５日夕刊Ｐ．５］

コメント
01. 2015年3月29日 18:10:57 : aQq0UGoaxY 通貨は信用が無ければただの紙屑でしかない。 通貨の信用は交換できる暗黙の価値や現物の裏付けがあってこそ成り立つものである。 この比率は人気投票のようなものだが、ミカジメ料なのかもしれないのだ。 特に米国は、FRBによって大量に発行されたドル紙幣に見合う価値を本当に持っているのかね。 米国との交易を物物交換にすれば紙屑詐欺もできなくなるよね。
02. 2015年3月29日 20:12:51 : hmRPH0FN6o http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPKBN0MN1ZG20150327 短期的なドル下落の可能性、シティ・チーフエコノミスト指摘 2015年 03月 28日 01:00 JST ［ロンドン　２７日　ロイター］ - 米銀シティグループのグローバル・チーフエコノミスト、ウィレム・ブイター氏は２７日、ドルが最近の対ユーロでの下落に続き、さらに値を下げる可能性があるとの見通しを示した。 シティの通貨戦略チームの公式見解では、ドル高が一段と進み、今年第３・四半期に１ユーロ＝１ドルのパリティー（等価）を突破するとしている。 ただ、イングランド銀行（英中央銀行）金融政策委員会（ＭＰＣ）の元委員でもあるブイター氏は、今後発表される米雇用関連の統計がドル下落を引き起こす可能性があると指摘。 「米経済はわれわれが考えているよりも弱い恐れがある」と述べ、「今後発表される米雇用（の統計）は通常よりも重要度が高い。景気の弱さが確認された場合は、ドルへの下落圧力が増す公算が大きい」とした。 同氏はまた、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が今年の第３・四半期に利上げに踏み込むとする見方は根拠がないように思われると語った。 「ＦＲＢの利上げについて市場は依然として後手に回っており、それより時期は遅いだろう。このため、ドルはある程度弱含む可能性がある」とした。 ブイター氏を含むシティの経済チームは、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の緩和策が長期化するとの見通しを理由に、長期的にはドルがさらに強くなるとする公式見解を支持するとした。

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