(回答先: 「株価が上がらなければ社長は辞めるのか」　第一生命、株主から強烈な洗礼 投稿者 gikou89 日時 2010 年 6 月 29 日 01:44:05)

http://news.finance.yahoo.co.jp/detail/20100626-00932201-mosf-stocks

＜特集＞中国人観光客がやって来る、来、来、来！（１）＝中国人観光ビザ緩和の衝撃、消費関連の起爆剤に？

日本百貨店協会が２１日に発表した全国百貨店売上高概況によると、５月の売上高は前年同月比２．１％減と２７カ月連続のマイナスになった。ただ、地域的には都市部の基幹店の多くが前年を上回るケースが見られた半面で、地方店が相対的に苦戦した状況となっている。この都市部の基幹店売上復調の起因のひとつになっているのが、観光客、特に中国人旅行客による買い物だ。

　２０００年に中国から日本への観光旅行が解禁され、団体客のみに発給されていた観光ビザが、２００９年７月から裕福な個人客にも許可された。彼らの来日目的は、観光もさることながら、買い物が大きな比重を占めている。彼らが日本に来ると、彼らにとって聖地とされる東京・銀座や秋葉原、新宿、池袋などの百貨店、家電量販店に押しかけ、大量に買っていく。購入金額も半端な額ではなく、これが都市部の百貨店売上にかなり寄与してきている。

　この中国人向け個人観光ビザの発行要件が、７月１日からさらに大きく緩和される。（１）大手クレジット会社発行のゴールドカードを保有（２）官公庁や大企業の課長級以上（３）年収３万−５万元、日本円にして４１万−６８万円程度の安定収入、などを条件にビザ発給を決める方針だ。外務省によると、要件緩和で当面、発行対象がこれまでの１０倍の１６００万世帯に増えると想定している。中国での可処分所得が年間４６万−３２０万円の層は、２００８年時点で約４億４０００万人と中国の全人口の約３分の１を占めており、日本旅行ブームでも起きれば、ビザ取得、来日の増加ペースはさらに弾みがつくことになる。

　政府観光局調べによると、中国人観光客はこれまで富裕層が多かったためか、お土産に平均１１万７０００円を使い、欧米観光客の２倍以上となっている。７月からのビザ要件緩和で来日する観光客は所得水準が低下するため、お土産代金も低下が予想されるが、百貨店、家電量販店とも「現在もそうだが、地元からの頼まれ物の買い物がかなり多く、そう低下しないのでは」との声が聞かれた。

　ビザ要件緩和で注目されるのが、聖地とされる東京銀座に店舗を擁する松屋 <8237> 、三越伊勢丹ホールディングス（三越銀座店） <3099> 、Ｊ．フロント　リテイリング（松坂屋） <3086> など。松屋では「０７年に中国人観光客向けの決済サービス・銀聯カードを導入、中国語ができる店員の配置なども済ませており、いまのところさらに人員を増やす予定はない。状況をみて対応していく。現在の売れ筋は内外の高級ブランド品が中心で、７月以降もこの基調に変化はないとみている」（広報担当）としている。

　三越伊勢丹ＨＤでは「中国人観光客はやはり銀座店に集中しており、有名ブランド品のファッション、時計、化粧品などが売れ筋だ。中国語が堪能な従業員も銀座店はそろっており、７月１日以降さらに増員する計画はない。ただ、日本橋店（三越）、新宿店（伊勢丹）への旅行客来店を増やすべく、人員を含め対応を進めていく」（広報担当）としている。

　７月からのビザ緩和による観光客の来店増よりも、富裕層のさらなる来店を目指しているのが高島屋 <8233> で、日本橋・東京店が２５日、近隣の「シャングリ・ラ　ホテル」と提携、ホテルの客向けに通訳・買い物の付き添いの無料サービスを開始する。「中国人客だけでなく、海外からの観光客が対象だが、中国人客の比重が高まる可能性は高い」（高島屋・広報）としている。

提供：モーニングスター社

http://www.morningstar.co.jp/portal/RncNewsDetailAction.do?rncNo=319458

＜特集＞中国人観光客がやって来る、来、来、来！（２）＝家電量販店、高級炊飯器まとめ買いも

　百貨店と並んで注目されるのが家電量販店だ。なかでは東京・秋葉原に基幹店を持つラオックス <8202> 、家電量販店トップのヤマダ電機 <9831> 、都市部に大型基幹店を展開するビックカメラ <3048> が注目される。

　ラオックスでは「家電の秋葉原は中国現地でも有名で、現在も中国人観光客が多数来店される。売れ筋はデジタル家電、時計など飛行機で持ち運べる小物が中心だが、例えばデジタルカメラでも最高級品を数台まとめ買いするお客が多い。時計は国産高級時計に人気が集まっている。７月からのビザ緩和で所得水準は低下しても、売れ筋に大きな変化はないのではないか」（広報担当）としている。

　ヤマダ電機、ビックカメラでは池袋店への旅行者来店が多いとのことで、販売体制も中国語のパンフレットを置いたり、中国語堪能な人員をそろえるなどの対応を進めている。売れ筋もラオックスと大きな変化はないが、「高級炊飯器の人気が高い。日本製の品質の良さは定評があるみたいで、２台、３台とまとめ買いも多い」（ビックカメラ）としている。

　中国人観光客の増加で注目されるもうひとつの業種が外食産業だ。所得低下から、牛丼、天丼、ハンバーガーなどのファストフードでの食事をとる観光客の増加が予想されており、ゼンショー <7550> 、松屋フーズ <9887> 、吉野家ホールディングス <9861> 、日本ケンタッキー・フライド・チキン <9873> 、日本マクドナルドホールディングス <2702> などが挙げられる。

提供：モーニングスター社

http://www.morningstar.co.jp/portal/RncNewsDetailAction.do?rncNo=319462

＜特集＞中国人観光客がやって来る、来、来、来！（３）＝富士山パワーで富士急ハイランド
2010/06/25 20:52

　レジャー関連で中国人の観光ビザ発給条件緩和に関連しそうなセクターには、旅行代理店、全日本空輸（ＡＮＡ） <9202> やＪＡＬ（非上場）など航空、ホテル、遊園地やテーマパークなどのレジャー施設が挙がる。

　ホテルについてはプラス材料視できるかどうか微妙なところだ。今回の条件緩和では年収が３万−５万元（約４１万−６８万円）あり、大手クレジットカード会社が発行するゴールドカードを所有する中間所得層がビザ発券の対象になる。

　一方、上場企業のホテルで帝国ホテル <9708> を例にとると、１０年３月期の客室単価（売上高／客室数）は２万８３６１円と高い。加えて、中国人旅行者には「宿泊や食事より、買い物に金をかけたがる傾向が見受けられる」（帝国ホテル）点も気になる。同社の場合、全宿泊客に占める中国人の比率は０９年３月期１％、１０年３月期は若干上昇したが、それでも２％。伸びしろがあるとの見方も成り立つが、料金とお金の使い方の日本人との違いから見て、過度な期待はできない。中国人客の獲得に熱心な品川プリンスホテルのような一部の例外を除き、一定以上のクラスのホテルに関しては、今回の条件緩和はさほどのプラス材料にはならない可能性が高い。京都ホテル <9723> も「価格帯の問題は確かにある」（広報担当）と話している。

　レジャー施設では「東京ディズニーランド（ＴＤＬ）」を運営するオリエンタルランド（ＯＬＣ） <4661> が注目銘柄の筆頭だが、こちらも会社側の期待度はさほど高くない。理由はやはり「中国系観光客は買い物が来日の主な目的」（広報担当）のため、今回の条件緩和に絡めたキャンペーンなども特に行っていない。

　ただし、すべてのレジャー関連施設が期待薄かというとそうでもない。本土出身者ではないが、台湾人定番の日本観光のコースに「札幌の雪祭りを見たあとにＴＤＬか富士急ハイランドに移動し、遊んで帰る」（ＯＬＣ広報）というのがあると言われている。「日本の観光スポットのうちで、中国本土の人の念頭にまず浮かぶのが富士山。富士の５合目に登ってから、富士急ハイランドに来てくれる」（富士急行 <9010> の広報担当）との証言もある。富士周辺はロープウエー、遊覧船と遊びの手段には事欠かない。地域単位でみた集客力からしても、富士急には注目する価値がありそうだ。

　旅行代理店では近畿日本ツーリスト（ＫＮＴ） <9726> だが、こちらも「始まってみないと何とも言えない」（ブランド戦略室）。年収２５万元（約３５０万円）以上の富裕層を対象に個人向け観光ビザが解禁された０９年７月以降、段階的に施策は打ってきているものの、「化粧品や家電業界とは異なって、大きな利益貢献はないのでは」（同）と控えめだ。

主な関連銘柄

＜航空・航空貨物＞
　全日本空輸（ＡＮＡ） <9202>

＜旅行代理店＞
　近畿日本ツーリスト（ＫＮＴ） <9726>

＜ホテル＞
　帝国ホテル <9708>
　京都ホテル <9723>
　京王電鉄 <9008>
　ＪＲ東日本 <9020>
　ＪＲ西日本 <9021>
　ＪＲ東海 <9022>
　阪急阪神ホールディングス <9042>
　ロイヤルホテル <9713>
　ホテル、ニューグランド <9720>

＜レジャー施設＞
　オリエンタルランド（ＯＬＣ） <4661>
　富士急行 <9010>
　東京ドーム <9681>
　よみうりランド <9671>
　京阪電気鉄道 <9045>
　サンリオ <8136>

提供：モーニングスター社
　

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