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http://sankei.jp.msn.com/world/europe/081113/erp0811132341007-n1.htm
国民は突然知った！ＧＤＰ１０倍の借金 アイスランド崩壊の危機
2008.11.13 23:32
１日、レイキャビクでのデモ行進で、ブタの鼻をつけたハーデ首相のTシャツを掲げる若者（木村正人撮影） 米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のグリーンスパン前議長が「世紀のツナミ（津波）」と表現した金融危機に直撃された世界最北の島国アイスランド。国内大手３行の借金は国内総生産（ＧＤＰ）の１０倍以上にのぼる。自国通貨は暴落した。高金利、インフレ、失業…。３２万人の国民は、政府や中央銀行への怒りを爆発させていた。（レイキャビク 木村正人、写真も）
《怒りのデモ行進》
「辞めろ！」。１日、首都レイキャビクの目抜き通り。３０００人がオッドソン中央銀行総裁（議長）とハーデ首相の辞任を求めデモ行進した。総裁の人形が“絞首刑”にされ、ブタの鼻をつけたハーデ首相の写真をプリントしたＴシャツが掲げられた。コンピューター・エンジニアのバアルソンさん（５２）は「国民がこれだけ集まり抗議するのは前代未聞だ。私たちは銀行がこんなに肥大化しているとは知らなかった」と怒りをあらわにした。
国内大手３行の莫大（ばくだい）な借金により、金融システムのみならず、国そのものが吹き飛びかねない危機に直面していることを国民が知ったのは、１０月６日深夜のことだ。すべての銀行を国有化する法律の成立を受け、ハーデ首相がテレビで演説し「最悪の場合、国家が崩壊する恐れすらある」と明らかにしたのだ。
日本円に換算するとアイスランドの名目ＧＤＰは約２兆円（昨年推定）、今年の国家予算は約２８００億円。これは、４７都道府県で最下位の鳥取県の予算と県内総生産をもやや下回る。大手３行の借金は２０兆円にものぼり、通貨クローナの暴落で実質的な返済額は倍に膨れ上がったとみらる。
今後の経済予測も深刻だ。経済規模は最大１０％縮小し、１％台だった失業率は金融、建設などを中心に８％に、インフレ率は２０％に達する−。心臓と血管にあたる金融機関が機能を失えば、国の経済は死滅しかねない。国が支えようにも、国も、通貨の影響力もあまりに小さすぎた。ハーデ首相の「国家崩壊」の意味もここにある。
《金融立国》
１９７０〜８０年代、アイスランドの基幹産業といえば漁業しかなく、欧州の最貧国だった。オッドソン総裁は９０年代から経済開放政策を積極的に進め、資本移動の自由化、銀行の民営化、クローナを固定相場から変動相場に移行し、“金融立国”を目指した立役者である。海産物、水力・地熱発電に頼るアイスランドのお手本になったのは、欧州の金融立国として発展を遂げているスイスやルクセンブルクだった。
金融緩和がアイスランドの経済成長のエンジンとなり、国民１人当たりのＧＤＰは日本を上回り世界トップ水準に。昨年、国連開発計画（ＵＮＤＰ）の国民の生活レベルの指標「人間開発指数」で世界一になるなど、つい最近までわが世の春を謳歌（おうか）していた。
顧客から預金を集め貸し付ける従来の商業銀行が「草食動物」なら、資金の多くを市場で調達する米投資銀行は「肉食動物」にたとえられる。
アイスランドの大手３行は２０００年以降、米投資銀行モデルへの傾斜を強めた。活動資金の６割を社債を発行して市場から調達した。残る４割の資金は預金だ。手堅い銀行の場合、資金の市場調達率は５割程度といわれる。アイスランドの政策金利は０６年２月以降、国内経済の過熱を抑えるため１０％を超えた。米国の超金融緩和と日本の超低金利が世界的な金余り現象を生み出し、高金利のアイスランドの大手３行による金融商品は格好の投資対象となった。“バブル”が猛烈な勢いで膨らんでいったのだ。
大手３行は自国の企業家と組み、低金利の英大手銀バークレイズなどからカネを借りては英大企業やロンドンの高級ブティックを買いあさる。アイスランド国民も銀行に勧められ低金利の外貨建てローンを組み、住宅やトヨタの高級４輪駆動車などを購入した。
その“バブル”もついにはじける。
昨年夏、米国の低所得者向け高金利型住宅ローン（サブプライムローン）問題で、金融市場への資金供給が細る信用収縮が始まる。すると貸し倒れを保証する金融機関間の信用保険「クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）」市場で、大手３行に対する保険料が急上昇し始めた。最初の“危険信号”だった。
だが、アイスランド大手３行はサブプライム関連の証券化商品は扱っていなかったとされ、格付け会社の評価は最高のトリプルＡのままだった。マネーゲームの宴会と悪酔いは続いた。
そこへ今年９月、米大手証券リーマン・ブラザーズの破（は）綻（たん）という「リーマン・ショック」が襲い、世界に飛び火した。欧州では、各銀行が短期や長期の資金を融通し合う銀行間取引市場が完全にストップする。いきおい新参のアイスランドの銀行は資金を調達できなくなった。
銀行は信用を失い、社債は“紙切れ”同然と化す。高金利につられて集まった預金者は不安を募らせ、逃げ足は速かった。資金繰りがつかず、社債の高い利子を支払うこともできない。
「安全」より「収益」を優先した、リスクを伴う投資のツケでもある。一例を挙げよう。大手３行は、英大手銀バークレイズなどに社債を買わせ、それによって調達資金を、企業家とも組んで英大企業やロンドンの高級ブティックの買収に投入してきたのだ。
アイスランド国民には低金利の外貨建てローンを組むよう勧め、人々は住宅やトヨタの高級四輪駆動車などを購入した。それも、クローナの大幅下落で、返済額は跳ね上がった。
８年の歴史しかないアイスランドの「米国型金融資本主義」は吹き飛ばされたのだ。
オッドソン総裁の経済顧問だったアイスランド大のハラルドソン教授は０４年、銀行の肥大化に懸念を抱いたものの、大手３行の国有化という「金融機関の完全崩壊」は想定できなかった。そして「事態を決定的に悪くしたのは『緊急対策は必要ない』と自信を見せていたハーデ首相が数日後、突如として全銀行国有化法を導入したことだ。国民はパニックに陥り、海外の銀行は取引を停止した」と振り返る。
教授によると、中央銀行は、大手３行の対外債務が膨れるのに合わせて、外貨準備高を積み増す必要があったという。同国の外貨準備高は２８億ドル（約２７００億円）で、ケニアやガーナよりも少なかった。
《宴の後》
アイスランドは先月２４日、ＩＭＦとの間で２１億ドル（約２０００億円）の緊急融資を受けることで暫定的に合意した。だが、英国内の預金者保護をめぐり英政府が反テロ法を持ち出してまでアイスランドの銀行の英国内資産を差し押さえたため、今月上旬に予定されていたＩＭＦの承認は難航している。
先月２７日にはアイスランドの最大手銀カウプシングが日本で発行した円建て外債（サムライ債）５００億円が債務不履行になった。国民保護のため真っ先にカネを差し押さえた英政府と、借金を踏み倒されても鷹揚（おうよう）な日本政府の対応との違いが浮き彫りになった。
３人いるアイスランド中央銀行総裁の一人、フリドリクソン氏に「日本が貸した金は返してもらえるのか」と質問をぶつけると、「コメントできない」とにべもなかった。破綻が回避できたかどうかについても「今年前半、わが国と銀行に対する評価はトリプルＡだった。それがリーマン・ブラザーズの破綻で状況は一転した。外貨準備高も欧州中央銀行（ＥＣＢ）の基準に合わせていた」と不可抗力を強調した。
国内２位のランズバンキ銀行が国有化された先月上旬、上司から「君は必要なくなった」と解雇を通告されたホクソン氏（３８）。退職から３カ月間は給与が支給され、９カ月間は失業保険も受け取れる。外貨建て住宅ローンは政府の救済策として１年間凍結される見通しだ。９年前に同行に就職した時、９００人だった行員は２７７０人に増え、海外取引を扱う職場では１日１２〜１８時間勤務も珍しくなかった。「ついこの間まで順調だったのに。次の仕事は海外で探すしかない」と肩を落とす。銀行金融従業員同盟によると、行員全体の２０％に当たる１０００人が解雇された。
４年前にマネーゲームの危険性を指摘する告発本を書いたドキュメンタリー作家のラグナソンさんは「アイスランドは狩猟社会だ。魚を見つけては魚を捕り、鳥を見つけては鳥を撃ち落としてきた。その後に何が起きるかなんて考えてこなかった」と話した。
◇
アイスランド 北極圏に接する世界最北の島国。国土は約１０万平方キロで、北海道と四国を合わせた面積にほぼ相当する。人口約３０万人。ノルウェー、デンマークの統治下にあったこともある。主な民族はノルウェー系アイスランド人。公用語はアイスランド語。宗教は人口の８割が福音ルーテル派。火山島であり、地熱発電が盛ん。近海は世界有数の漁場であり主要産業は水産業。近年は金融業が発達した。伝統的な捕鯨文化も残る。北大西洋条約機構（ＮＡＴＯ）に加盟しているが、自国の軍備は保有していない。
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