髙橋洋一さんの話は貨幣数量説を為替に当てはめただけの粗雑な話だよ。
貨幣数量説
フィッシャーの交換方程式 MV=PQ
ここで
M はある期間中の任意の時点tにおける流通貨幣（通貨）の総量 (価値保蔵手段としての貨幣は含めない）
V は貨幣の"流通速度"（特定期間内に人々のあいだで受け渡しされる回数：貨幣の回転率のようなもの）売買契約の約定回数
P はある期間中の任意の時点tにおける物価水準（通常は基準年度を1としたデフレータ）
Q は"取引量" （特定期間内に人々のあいだで行われる取引量(quantity)の合計）
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為替の定説はこっちだよ：
基本的にドル円は日米の金利差で決まる。
日本の日銀金利はずっと０％で変わらないので、アメリカの金利によってドル円レートが変わる。
2007年に世界経済危機が始めると0.25％まで金利を下げ、2016年から徐々に利上げを始めた。
利下げは不況の時に景気対策として行われ、利上げは好況時にインフレ対策で行われる。
米金利は2019年に2.5％まで上昇し、米金利が上がっている間ドル円はずっと円安に作用しました。
だがコロナを受けて2020年3月にＦＲＢは再び0.25％まで利下げし、コロナ危機が終息するまで低金利を続けるでしょう。
ここで思い出さなくてはならないのは2009年から2011年の超円高で、米金利は今と同じ0.25％でした。
ドル円レートは2009年12月に1ドル88円、2010年10月に81円、2011年9月に76円まで円高が進みました。
当時は2007年から2009年にかけて世界経済危機、2011年3月には東日本大震災が発生しました。
状況は異なるものの今回は世界コロナ危機が発生し、日本は大不況に陥る可能性があります。
最悪の場合ドル円は再び1ドル70円台や、もっと円高が進むのを覚悟するべきでしょう。
円高という洪水をダムでせき止めていた
ドル円レートは短期的には日米金利差で決まるが、長期的には日米の国際収支から大きな影響を受けます。
日米国際収支は戦後ずっと日本の黒字、アメリカの赤字なので、その分ドルが円に換金され円高になる理屈です。
最近日本の国際収支は年間20兆円ほど黒字なので、リーマンショック後だけで200兆円も「円高のマグマ」が溜まっています。
日本の経常黒字、例えばトヨタの車がアメリカで500万円で売れるとおそらく200万円程度の経常黒字になります。
トヨタはこの200万円をすぐ円に替えたりせず、アメリカ国内で再投資したり新興国に工場を建設したりします。
だから長期間円安のままですが、リーマンショックでは1ドル120円台から数年で76円まで円高になりました。
長期間海外で運用していた経常黒字が、世界的な経済危機で日本企業が赤字になると、本社がある日本にお金を集めるからです。
もしコロナ危機で日本の大企業が続々と赤字になると、資金繰りのために膨大なドルを円に換金するでしょう。
そこにヘッジファンドや大手投資機関が目を付けて、投機が投機を呼んで超円高になります。
http://www.thutmosev.com/archives/84666250.html
http://www.asyura2.com/20/ban8/msg/917.html
題名には必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。