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Re: デフレ下での株高へ。よくぞ言った! 投稿者 スーパー銭湯 日時 2002 年 10 月 18 日 12:01:21:

(回答先: 【熊さんが!熊さんが!】18日解説(ドイツ証・武者氏)デフレ下での株高へ(ラジオたんぱ)【牛さんになった!牛さんになった!】 投稿者 FP親衛隊国家保安本部 日時 2002 年 10 月 18 日 10:50:10)

ドイツ証券の武者さんといえば、確かに有名なベア派だった。

しかし・・。
このところの、強気・・というか買い推奨は、証券ストラテ
ジストを名乗るものなら「よくぞ言った!」と言えると思う。

・現在の株価の益利回りと債券利回りの逆転現象
・個別での純資産倍率(解散価値と時価)の1倍を遙かに下回る
 有配企業の株価水準。

つまりは、実際、10年前バブル崩壊後、BIS規制で持ち合い
解消された場合の底値はどこだ?の分析で日本株は配当利回り
が金利水準を上回るまで下がるしかないという悲観論があった。

誰も表だって言わなかったが、証券業界ではその水準が、
暗黙の日本株の実力の株価水準ではなかったか!

今がその水準だぜ。
ここで適正株価、割安の水準だということに、小生は異論はない。

もちろん、この後上がるか下がるかは、今後の日本経済次第。
そして、当然日本破滅ならいくら下がっても買えないだろう。

この水準で日本銀行が銀行から持ち株を引き取る決断をした
ことも偶然かもしれんが、納得がいく(笑)。


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