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ドラギ総裁のさよならギフト、市場は不満−｢不十分｣か｢出尽くし｣か
Brian Swint
2019年3月8日 20:46 JST
• 「追加の景気刺激を目指すなら、これは不十分だ」−ＡＢＮアムロ
• 「状況が悪化したらＥＣＢにどれだけ選択肢が残されているだろう」
10月末で退任する欧州中央銀行（ＥＣＢ）のドラギ総裁の最新かつ恐らく最後の景気てこ入れ策は、残念ながら十分ではない可能性がある。
ＥＣＢは７日、長期リファイナンスオペを再開すると発表したほか、2020年に入るまでは政策金利を引き上げないと約束した。しかし投資家やエコノミストから評価する声があまり聞かれない。
ＡＢＮアムロのエコノミスト、ニック・コーニス氏は、「追加の景気刺激を目指すなら、これは不十分だ」とし、「ＥＣＢはフォワードガイダンスで金利据え置きを約束する期間をさらに先まで延ばさなければならないかもしれない。債券購入プログラム再開のような、それ以上の行動を取らざるを得なくなるリスクも高まっている」と述べた。
記者会見するドラギ総裁
（出典：ブルームバーグ）
ＥＣＢは最新の経済予測で2019年の成長率予想を大きく引き下げた。見通し悪化が続く中でドラギ総裁が市場の期待以上の対応を打ち出すよう追い込まれたと、事情に詳しい関係者は話す。
アヨンド・マーケッツのチーフトレーダー、ジョーダン・ヒスコット氏はＥＣＢの決定について、「ハト派どころではない」と論評し、「現段階でもしも状況が悪化したら、効果的な緩和策としてＥＣＢにどれだけの選択肢が残されているだろうか。私には分からない」と語った。
https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/iaD.d5tTKJBc/v2/pidjEfPlU1QWZop3vfGKsrX.ke8XuWirGYh1PKgEw44kE/576x-1.png
原題：Draghi’s Goodbye Present Received With Disappointment by Markets（抜粋）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-03-08/PO1MVW6K50XY01?srnd=cojp-v2
東京外為市場ニュース2019年3月9日 / 02:21 / 5分前更新
ユーロ圏金融・債券市場＝独10年債利回りゼロ％に迫る、指標軟調でＥＣＢのハト派姿勢裏付け
Reuters Staff
3 分で読む
［ロンドン ８日 ロイター］ -
＜金利・債券＞
米東部時間11時53
分
＊先物 清算値 前日比 前営業日終 コード
盤
３カ月物ユーロ 100.31 0.00 100.31
独連邦債２年物 111.83 -0.03 111.86
独連邦債５年物 132.44 -0.18 132.62
独連邦債１０年物 164.39 -0.15 164.54
独連邦債３０年物 186.06 +0.46 185.60
＊現物利回り 現在値 前日比 前営業日終 コード
盤
独連邦債２年物 -0.541 +0.023 -0.564
独連邦債５年物 -0.379 +0.023 -0.402
独連邦債１０年物 0.069 +0.005 0.064
独連邦債３０年物 0.714 -0.014 0.728
ユーロ圏金融・債券市場ではドイツ１０年債利回りが低下し、ゼロ％に近づいた。独
鉱工業受注が軟調だったことに加え、中国のドル建て輸出が減少したことなどで、欧州中
央銀行（ＥＣＢ）が前日の理事会で示したハト派的なスタンスが裏付けられたことが背景
。
ＥＣＢは前日の理事会で、政策金利に関するフォワードガイダンスを修正し年内の利
上げを断念したほか、銀行向け超長期低利融資を再び実施することを決定。
これを受け、前日はユーロ圏の国債が買われ、利回りは少なくとも２０１６年以来の水準
に低下した。
この日はドイツ、中国、米国で相次いで軟調な経済指標が発表された。ドイツの１月
の鉱工業受注指数は前月比２．６％低下し、予想の０．５％上昇に反してマイナスになっ
たことに加え、１８年６月以来７カ月ぶりの大幅な低下となった。また、中
国の２月の貿易統計では、ドル建て輸出は前年同月比２０．７％減となり、減少率は２０
１６年２月以来の大きさとなった。
さらに米国の２月の雇用統計は、非農業部門の雇用者数が２万人増と、１７年９月以
来の小幅な伸びにとどまった。市場予想は１８万人増だった。
こうした中、独１０年債利回りは一時０．０４８％まで低下し、１６年
以来の低水準を付けた。その後はやや上向き、０．０７％で取引を終えた。
仏１０年債利回りも０．４０％近辺と、１６年以来の低水準を記録。そ
の後は下げ幅をやや縮小し０．４１％で取引を終えた。週間では１６ベーシスポイント（
ｂｐ）低下。週間の低下幅としては、英国の国民投票で欧州連合（ＥＵ）離脱が決まった
翌月の１６年７月以来の大きさとなる。
ソシエテ・ジェネラル（パリ）の金利ストラテジスト、キアラン・オヘイガン氏は「
前日のＥＣＢの決定は債券価格の押し上げに大きな影響を及ぼした。こうした影響は当面
は続くと予想される」としている。
ただ、前日に大きく低下した南欧諸国の国債利回りはこの日はやや上昇。イタリア１
０年債利回りは２．５１％と ２ｂｐ上昇した。ただ週間では２３ｂｐ低下と
、昨年９月以来の大幅な低下となる見通し。スペイン１０年債利回りとポル
トガル１０年債利回りも週間で１５ｂｐ程度低下している。
https://jp.reuters.com/article/-idJPL3N20V3OM?il=0
スーパーリッチは10の都市に集中−ロンドン、東京、シンガポールがトップ3
Ben Stupples、Frederik Balfour
2019年3月8日 8:03 JST
• 富裕層が本邸と呼ぶ住宅のほぼ半分はたった10の都市に集中
• 富裕層が多く住む世界トップ３はロンドン、東京、シンガポール
世界に複数の家を持ちプライベートジェットで飛び歩く。スーパーリッチな人々は文字通り、世界を股に掛けている。
しかし、この特別な人々が本邸と呼ぶ住宅のほぼ半分は、たった10の都市に集中している。不動産仲介のナイト・フランクの2019年ウェルスレポートが示した。それによると、資産3000万ドル（約33億5000万円）以上の富裕層が本邸を構える世界のトップ３はロンドン、東京、シンガポールの順だった。米国は世界随一の経済大国だが、上位10都市に入ったのはニューヨークだけだった。
Where the Richest Live
Number of people with at least $30 million
Source: Knight Frank, The Wealth Report 2019
Note: Top 10 cities shown
データは、超富裕層が大都市に集中している実態を浮き彫りにした。ビジネスチャンスやライフスタイル、病院、交通インフラなど全てが、金持ちを大都市に引き付ける。英国の欧州連合（ＥＵ）離脱にもかかわらず、ロンドンは世界で最も金持ちが集まる街だ。
ナイト・フランクの住宅調査世界責任者、リアム・ベイリー氏は「ロンドンが提供するものは非常にユニークだ。これほど多くの異なる分野のグローバルハブとしてロンドンに匹敵する都市はほかにない」と述べた。
ナイト・フランクによると、ウルトラハイネットワースと呼ばれる超富裕層の数は昨年、世界で約20万人。そのうち３分の２余りがアジア、欧州、北米に住んでいる。地域別で富裕層が最も多いのは欧州だった。
Luxury Investments
10-year value change
Source: Knight Frank, The Wealth Report 2019
原題：From New York to London: Here’s Where to Spot the Super Rich (1)（抜粋）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-03-07/PNZHD66JIJUO01?srnd=cojp-v2
- 債券上昇、世界景気懸念でリスク回避強まるー利回り曲線はフラット化 中国株：今年最大の下げ ＥＣＢの最新決定、正しい対応 うまき 2019/3/09 03:06:02
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