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イタリア不安は終わらず−成長鈍化や所得保障をゴールドマン懸念
John Ainger
2018年10月23日 15:12 JST
• 年金改革の後退に伴い公的債務が10年で10％ポイント増加も
• 債務拡大がさらなる格下げを正当化する恐れがあるとゴールドマン
イタリアの信用格付けが投資適格級を当面維持する見通しとなったことで、イタリア債の相場は元気になった。しかし、米銀ゴールドマン・サックス・グループによれば、市場は政策変更を政府に促す圧力を強める必要がありそうだ。
ゴールドマンは、年金改革の後退に伴い公的債務が10年で10％ポイント増加する可能性を特に懸念し、イタリアの状況に厳しい見方を示す。格付け会社ムーディーズ・インベスターズ・サービスの格下げにもかかわらず、イタリアの信用格付けはジャンク級（投機的格付け）をなお１段階上回る水準を維持し、22日の市場のセンチメントは上向いた。だが債券相場の上昇は続かなかった。
ゴールドマンのストラテジスト、シルビア・アルダーニャ氏はリポートで、「われわれのイタリアのマクロ・財政予測は、同国政府とムーディーズのいずれと比べてもより悲観的だ。財政政策を巡るレトリックと軌道の変化をもたらすために必要な圧力を加えるには、市況は持ち直す前に悪化する必要があるかもしれない」と指摘した。
同行はまた、貧困層の最低所得保障の導入案と経済成長の鈍化によって、イタリア政府の基本的な前提が試される恐れがあると警告し、債務の拡大がさらなる格下げを正当化する可能性があると予想した。Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングは26日にイタリアの格付けを見直す予定。
原題：Goldman Warns It’s Not Over Yet for Italian Debt Market Woes（抜粋）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-10-23/PH1DPN6K50XU01
イタリア首相：来年度予算案、「プランＢ」の用意はない
John Follain、Alessandra Migliaccio
2018年10月23日 22:34 JST
• コンテ首相、ブルームバーグニュースとのインタビューで発言
• 予算案の実質的な変更「受け入れられず、難しい」
イタリアのコンテ首相は、政府内に予算案を変更する「プランＢ」の用意はないと主張した。イタリアの予算案を巡っては、欧州委員会や投資家が懐疑的な反応を示している。
コンテ氏は23日、ブルームバーグニュースとローマで行った英語によるインタビューで、欧州委員会委員らと会合を持ち、予算案について説明することを心待ちにしていると表明。予算案の実際の支出ではなく側面に関して微調整する一定の余地があると示唆したものの、実質的な変更に応じるのかとの問いに「それは受け入れられず、個人的には難しい」と回答した。
イタリアのコンテ首相（23日、ローマ）
フォトグラファー：Alessia Pierdomenico / Bloomberg
さらに、予算案の変更に備えた「プランＢなど全くない」と言明し、来年度財政赤字は「ＧＤＰ比2.4％が上限だと私は話してきた。これが上限になると断言できる」と続けた。
イタリア債とドイツ債のスプレッドが400ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）に達する見込みはないとも発言した。クレディ・スイスはこの水準に達すれば、イタリアの銀行システムに持続不可能な圧力がかかる恐れがあると警告している。コンテ氏はまた、イタリアはユーロにコミットしていると述べ、同国とドイツの「現在のスプレッドの一部はイタリアのユーロ離脱観測が影響しているとの証拠を持っている」と語った。
原題：Italy’s Conte Rules Out ‘Plan B’ on Budget as He Seeks Dialogue（抜粋）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-10-23/PH1YNT6K50XT01
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- 債券先物が上昇、海外不透明感でリスク回避圧力−日銀懇談会は警戒 米中間選挙の結果に「テールリスク」利回り曲線が混乱も うまき 2018/10/23 23:05:52
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