ソフトバンク株の動き
http://www.globaleye-world.com/2016/07/1901.html
2016.07.21 16:43 　GLOBAL EYE

３兆円の買収を発表しました【ソフトバンク株】の動きですが、以下のようになっています。

７月１５日（金曜日）　６，００７円
７月１９日（火曜日）　５，３８７円（−６２０円）＊買収発表後
７月２０日（水曜日）　５，４０９円（＋　２２円）
７月２１日（木曜日）　５，３９１円（−　１８円）

買収後に＜６２０円安＞と大きく売られた後の反発が２２円しかなく、今日は１８円安ですからほぼ昨日の反発を戻したことになります。

即ち、市場は今回の買収を「懐疑的」に見ていることが分かります。
その理由は売上レシオが異常に高いことにあります。

２４．８倍

余程の含み益があるか、可能性が極めて高いとならない以上、この２５倍近い金額を払う意味がないからです。

仮に売上高営業利益率を超高収益企業であるキーエンス並みの５０％としましても、利益は５億ポンドであり、税引き利益はこの半分として２．５億ポンドとなり、買収額である２４０億ポンドの１００倍近いプレミアムとなるのです。
即ち、今回の買収額を回収するのに１００年かかるとなるのです。

勿論、利益成長もあるでしょうし、新たな特許で利益が積みますこともあるかも知れず、この１００年も短縮されるかも知れませんが、それでも異常に掛かるとなり機関投資家は売りと判断しているのです。

孫氏が投資家が納得いく説明をすることが出来るかどうか。
これに失敗しますと、更に借金が１兆円増えた買収という烙印を押され、仮に格下げとなればとんでもない借金額となっており、一気に経営危機に陥ることもあり得ます。

孫氏のギリギリの経営美学かもしれませんが、果たしてうまく機能するでしょうか？

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