英EU離脱or残留…どっちに転んでも円高＆株価暴落の惨劇
http://www.nikkan-gendai.com/articles/view/news/184068
2016年6月22日　日刊ゲンダイ

1ドル＝100円割れが近づいている（Ｃ）日刊ゲンダイ

　英ＥＵ離脱の是非を問う国民投票が２３日に迫った。先週１６日に起きた残留支持の女性議員の殺害事件を機に、残留派が優勢と伝わる。

　市場関係者は、ＥＵ離脱が現実になると、英ポンドは急落し、世界同時株安に陥りかねないと身構える。離脱により、リスクオフが鮮明になれば、安全資産といわれる円は買われ、円高が進む。

「ＥＵ離脱は本当にヤバイ。何しろ、離脱派リードが伝わった先週は、１ドル＝１０３円台半ばまで円高が進行しました。離脱が決まったら、１ドル＝１００円を簡単に割り込み、９５円、９０円と進んでいく恐れが高いのです」（市場関係者）

　株価は暴落へまっしぐらだ。５月末に１万７２３４円を付けていた日経平均は、離脱派の優位が伝わった途端に値を下げ、今月１６日に１万５４００円を割り込んだ。この間の下落率は１割以上になる。

「実際に離脱したら、日経平均は１万３０００円台まで暴落しても不思議はない」（株式評論家の倉多慎之助氏）

　直近の英国の世論調査では残留派が有利。このニュースに金融市場は落ち着きを取り戻し、日経平均は２１日まで３連騰、為替相場は円安方向に振れた。

　ところが、兜町界隈で不気味な囁きが聞こえ始めている。ＥＵ残留でも円高は進行するというのだ。

「ＥＵ残留で、市場は安定します。ポンドやユーロが買われ、円は売られます。その流れで、ドル円相場も円安に振れるというのが一般的です。ただ、ここへきてショッキングな見方が浮上してきました。ＥＵ残留で市場はリスクオンに変わり、投資家の資金調達は旺盛になります。調達先として、ドルやユーロに比べ、低金利の円の人気が高まるというのです。円買いが活発になれば当然、円高方向です」（株式アナリストの櫻井英明氏）

　英国が離脱と残留のどちらを選択しても、日本は円高に見舞われる可能性が高いのだ。１ドル＝１００円割れのハイパー円高に襲われたら、株は暴落する。

　英国民投票の結果を問わず、２３日以降、円高・株安が鮮明になりそうだ。

　

コメント
1. 2016年6月22日 21:52:58 : SKLssvmpSU : bqq1LCfyCG0[147] ▲△▽▼ >調達先として、ドルやユーロに比べ、低金利の円の人気が高まるというのです。円買いが活発になれば当然、円高方向 言っている意味がわからん。資金調達の意味でなぜ円をもつ必要があるのか。低金利で借りれるというならば、それはすなわち円キャリーで円安になるのではないか。
2. てんさい（い）[523] gsSC8YKzgqKBaYKigWo 2016年6月23日 10:57:34 : 0kUGInjLpY : VLecBnM2280[187] ▲△▽▼ >>1 確かに。https://www.smbcnikko.co.jp/terms/japan/e/J0309.html　円キャリー取引　（えんキャリーとりひき） 低金利通貨である円で借り入れをして高金利国の金融資産などで運用し、運用益に加えて金利の利ざやを獲得しようとする取引です。円で借り入れをするため「円借り取引」とも呼ばれます。円キャリー取引を行う場合、まず日本の短期金融市場で調達した円を外貨に替えて（つまり円売り）運用するため、円キャリー取引が増えるとこの段階では円安要因となります。 そして、海外の金融当局が利下げを実施した場合、海外資産で運用利回りを上げることが難しくなることから、円キャリー取引を行っている投資家は、運用していた海外資産を売却して得た外貨を円に替えて返済し、これが円高要因となります。
3. 2016年6月23日 13:47:32 : SKLssvmpSU : bqq1LCfyCG0[151] ▲△▽▼ 1です。タイトルにあるように、英国が離脱でも残留でも円高基調に変わりない　というエコノミストがいます。でもそれは、全くこの記事とは反対で、低金利でも日本の実質金利が高くなるため、と解説しています。 当方としては、実質金利が高止まりという引用論説にも同意しかねるのですが。 >「コラム：英国ＥＵ残留でもドル安円高基調は不変＝内田稔氏(三菱東京ＵＦＪ銀行　チーフアナリスト」 ------ただ、それでもドル円の下落トレンドは変わらないとみている。なぜなら、ドル安円高の本質は、こうしたリスク回避の円買いの他にも存在するからだ。 ------かねて指摘している通り、こうしたドル安円高の原動力は、主に日本側に起因する「円高」とみている。金融緩和と円高是正によるデフレ脱却シナリオが大きく揺らいでおり、予想実質金利の高止まりが円高を招いてきた。ここに、経常収支の黒字も加わって、年初来の対ドル変化率をみると、円が突出して上昇している。 http://jp.reuters.com/article/column-forexforum-minori-uchida-idJPKCN0Z70L0?pageNumber=2

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