私たちの社会保障は今後どうなる？〔PHOTO〕gettyimages

年金マネー「運用」の真実 〜どう考えてもGPIFの株式投資は無意味である！
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/47809
2016年02月14日（日） ドクターＺ　週刊現代

■国が直接投資にこだわる理由

年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）に、株式への直接投資を認めるかどうかが議論になっている。

GPIFは約32兆円の国内株を持ち、国内市場の7.6％を占める「大投資家」である。これまで、GPIFは外部の金融機関に委託し、株式を取得してきた。だがこれからは、GPIFが株式を直接保有し、企業の株主総会において議決権を持てるようにしよう、というのだ。

GPIFを所管する厚労省は、「外部への委託に比べて運用コストを削減できる」として解禁したがっているが、「国による民間企業支配の恐れがある」という反対意見も強い。

GPIFの運用資産規模は約130兆円。「クジラ」とも呼ばれるこの莫大な年金マネーの運用を許されるためには、GPIFはどう変わる必要があるのか。そもそも、国はなぜ、直接投資にこだわっているのか。

130兆円というGPIFの運用資産規模は、確かに大きい。しかし実は、公的年金のシステムの中におけるGPIFの役割は、決して大きくない。

公的年金における「負債」とは、将来の年金給付額。一方の「資産」は、現在のGPIFの運用資産残高と、将来の保険料収入・国庫負担金の合計である。負債は資産によって賄われるので、当然、この二つの金額は見合うようになっている。

公表されている公的年金のバランスシートから試算すると、負債額は1660兆円。その負債のうちの9割以上は、将来の保険料収入と国庫負担によって賄われる。GPIFの資産運用によって賄われるのは、わずか8％程度である。

つまり、GPIFが運用をいくら頑張っても、ほとんど意味がないのだ。さらにわかりやすく言えば、GPIFが130兆円もの運用資産を持っていること自体が、無意味である。

■ファンドマネージャーのための「仕事づくり」か

年金運営の流動性確保などを鑑みても、運用資産は10兆円程度あれば十分だ。仮に資産運用をするとしても、全額国債で運用すればいい。不必要な運用リスクを抱えてまで、民間企業の株式に手を出す必要はない。

ではなぜ、GPIFは「クジラ」にこだわるのか。その背景には、「利権」が絡んでいると考えざるをえない。

まず、GPIFから運用を委託される金融機関だ。外部の金融機関に莫大な運用資産を任せるのは、金融における「大型公共投資」である。運用資産が大きければ大きいほど、GPIFは金融界において存在感を持つことができる。

しかし、あまりにも外部委託運用をし過ぎると、今度はGPIFの中抜き議論になる。外の金融機関に任せるなら、そもそもGPIFはいらないのでは、と言われてしまうというわけだ。

そこで今回、GPIFは直接投資を打ち出したのだろう。今から1年少し前に、GPIFは民間ファンドマネージャーをヘッドハンティングしている。GPIFが中抜きされると、その努力が水の泡になる。GPIFの直接投資は、その人物のための「仕事作り」のにおいがする。

直接投資が年金財政のためになるかどうかは、甚だ疑問である。GPIFを無視し、国が積立金を全額国債で運用すればいいのではないか。

『週刊現代』2016年2月20日号より

コメント
1. 2016年2月14日 10:17:55 : VES9N9YZ62 : DBNmaSw@hmM[162] ▲△▽▼ ハゲタカは、年金資金を食いつぶし、今度は郵貯資金を狙ってきます。 小泉政権の黒幕が、動き始めるのです。 郵貯が食いつぶされたら、今度は農林中金です。 日本の富は、すっからかんに、、、。 これが売国奴政治家；小泉・安倍の使命だったのです。 こんな政治家に、総理大臣やらされますか？ 日本の富は、アメリカユダ金に移行したのです。 汗水たらして働いた日本人、豊かさを体験できずに終わるのでしょうか？
2. 2016年2月14日 10:25:24 : k59N7EH2HY : RNZZsoXVkNg[60] ▲△▽▼ ＞０１ その通りです。国民は小泉竹中安倍の悪事を気がつかないといけないのです。しかし、すでに国民は奇人変人バカに変質されているので全く気がつきません。
3. 2016年2月14日 10:51:44 : YtOFAng4Xk : BqDcFd5p58c[3] ▲△▽▼ 30兆円の年金税金を　米国の　ゴールドマン にかすめ取られても ベッキーと　ＳＭＡＰと　清原で おおいかくして 株が下がってるなー　でおわり 安倍と黒田を　逮捕して　30兆円払わせろや
4. 2016年2月14日 11:16:27 : J8MtcHXDKo : 8yvW7EgL0zY[45] ▲△▽▼ 　直接運用すると、その内容は「悪徳のペンタゴン」とやら、自公、霞ヶ関、マスゴミ、米軍、外資企業などには、当然のことながら筒抜けだから、これまで以上にインサイダーで個々人までが年金をカモにできるようになる。
5. 2016年2月14日 13:15:20 : jXbiWWJBCA : zikAgAsyVVk[234] ▲△▽▼ 公的年金は廃止・返金して、生活保護またはBIに一本化するのが合理的
6. 佐助[3362] jbKPlQ 2016年2月14日 17:00:04 : 9WzTFdu8Dw : EvnuAppFUfU[79] ▲△▽▼ 格差が拡大してもエサに操られ独占的経済体制を好む跋扈達 国民は政府官僚によるドロボーサギ国家のトリックに騙されマスコミのマジックだとは夢にも思ってない。 社会の富が大企業や政治家,官庁,族議員，マスコミ，天下りに収奪され、無駄な事業や娯楽費に使われている。個人が豊かになってこそ日本の未来があります働いたら働いた分だけ報われるやりがいのある仕事や暮らしを持てないのならば民主的な社会経済のしくみとはいえません。 しかも日本からは、何十億ドル、何兆円もの資金が、アメリカの金融資産に注ぎ込まれているアメリカへ投資するすべての投資家にとって、壊滅的損失を意味すると云われている。無能無策の官僚や政治家の言葉に、人々は惑わされてアメリカ経済そのものが、今、まさに奈落に落ちようとしている、ドル一極が終焉するのです，そして物価高、医療、年金の崩壊、失業の増加や環境汚染などで自由経済システムは爆竹のように弾ける。 そして富を持つものは政治をもコントロールし、民主主義を権力としてますます自分達に有利な世の中を作り出すことができます。競争にも打ち勝ち、ますます富をもつようになり、次第に独占的経済体制へとなってきた。 富の集中で独占的経済体制を作り出すことによって、最終的には多くの失業者や開発途上国においては食糧危機に直面するほどの貧困を作り出すことになるそれが現在のアメリカであり、日本も世界もそうなってきた。米国の大統領選が楽しみです。
7. 唐行きさん[659] k4KNc4KrgrOC8Q 2016年2月14日 20:48:41 : ESdZqlielc : O00_2e86CG0[1] ▲△▽▼ 「政治家（売国奴）」や「役人」が「栄え」れば・・、「国」が「滅ぶ」・・？ つまり、「こいつら」は「シロアリ」や「税金泥棒」や「吸血鬼」でしかない！ 「国」が「滅ん」で、「無法国家」となれば・・、「こいつら」を「・・」しても、「罪」にはならない！！ みなさん！ もうちょっとの「辛抱」ですよ！
8. 2016年2月15日 01:10:26 : fpt8itpB5Q : zW@YYVl31Kw[307] ▲△▽▼ GPIFが年金の運用ではなかったことに誰も気付いていない 次は農林中金６０兆円もいったるかと、ほくそえむ安倍一味であった かつて昭和天皇はマッカーサーに言った 「日本人は教育に欠ける、進んで人に従う、自分で考える訓練を受けていない」 つまり昭和天皇は、日本人は簡単に騙せるバカだよと言ってる そうなるように教育してるからな
9. 2016年2月15日 12:22:27 : C5w52vA5TY : gc979DWV3cY[2] ▲△▽▼ 学歴厨の、阿呆ボン集団に政治・経済は無理。
10. 白猫[668] lJKUTA 2016年2月15日 13:49:49 : TyxXmqOa72 : H4zuIAH_ghs[44] ▲△▽▼ 資本主義経済は基本的に私企業の付加価値創造活動に利益を生み出す基礎をおいていると私は理解している。 ＧＰＩＦの資産運用を株式市場で行うことに私は賛成だ。 株価はもちろん様々な思惑で取引されるがゆえに変動する。その為売買において損失リスクは避けがたい。 しかし、株価には企業の努力や収益性が反映されており、配当も国債利回りよりもはるかに高い。 国債は国の借金であり、公共投資を含む財政支出に利用されるが、直接的な利益を求めての投資ではなく、したがって償還利回りは極めて低い。 年金の支払いは一時的なものでなく継続的なものである。従って、原資から発生する実質利回りこそが重視されるべきだ。 資本主義に代わる経済体制が見いだせない現状では、私企業が日夜努力し、利潤創設に励んだ結果が反映される株式での運用に私は賛成だ。

11. 2016年2月15日 14:19:22 : Y39wSRqLeI : 3bT_bLdiPpU[39] ▲△▽▼ 性懲りもなくガチガチの介入とファンド使ってインサイダー操作ですか。 金融庁は仕手筋ですかｗ [３２初期非表示理由]：担当：アラシコメントが多いので全部処理
12. 2016年2月15日 18:32:58 : tlOmjAl4Tg : nb4YH1asSIY[1] ▲△▽▼ 株式市場なんて、むしろない方が、実体経済は健全に回るんだよ。 全ての企業が、非上場でも全然問題ない。 実際に非上場で上手くやっている企業はたくさんある。 この博打システムを思いついた奴は、非常に賢い。 他でも書いたが、これは、企業の人気投票にネズミ講が結びついたものだ。 ある銘柄に投じられた金を奪い合っている構図。 人気が上がってプレミアが付く前に、投うじた奴が儲かる。 競馬競輪より洗練されたギャンブルと言えるだろう。 しかし、ギャンブルはギャンブルだ。 実際やってみれば、理屈をこねなくてもすぐ分かる。 企業活動がギャンブル結びつくと碌なことはないのだが、 それに人類が気づくには、まだまだ痛い思いをしなければならないってことかな。
13. 歯磨き右近高山[358] jpWWgYKriUWL342CjlI 2016年2月16日 01:48:40 : sZNYeJc93A : CDqTTWeEnkg[6] ▲△▽▼ 私も◯ンポ付いとる人間ですが、男ってどうして、「蕪敷死畳」などと言う、神経を使うばっかの鉄火場を作ったり、其処で莫大なお金を動かして喜ぶのでしょうか？ 確かに、如何なる大企業でも「株式市場ナシ」で運営は可能ですし、株価をいちいち気にするのは嫌だと言って、「嘗ては上場していたのを取り下げる」会社ってかなりあるよ。 それを熱烈に応援するからSunstarに由来するPen-Nameを使っている訳ではありませんが。
14. 2016年2月16日 08:02:35 : jpr15xFeDo : kamcUHnivNM[22] ▲△▽▼ 6. しかも日本からは、何十億ドル、何兆円もの資金が、アメリカの金融資産に注ぎ込まれているアメリカへ投資するすべての投資家にとって、壊滅的損失を意味す ると云われている。無能無策の官僚や政治家の言葉に、人々は惑わされてアメリカ経済そのものが、今、まさに奈落に落ちようとしている、＞ < しかも日本からは、何十億ドル、何兆円もの資金が、アメリカの金融資産に注ぎ込まれている　＞ 日本の金融資産も、アメリカの金融資産も米国債に注ぎ込まれて日米経済が借金漬けになっている。 マイナス金利の銀行タタキで日米両国の金融資産が暴落し米国債に注ぎ込まれる。
15. 2016年2月16日 09:02:21 : 9EjU2jBZxI : 2z0v7aXB2z0[17] ▲△▽▼ 責任者を刑務所へ！
16. 2016年2月16日 10:14:44 : bYLiTFC55s : U5AdSJsPd0M[4] ▲△▽▼ すべての公的年金、所得税、地方税を、消費税に一本化しろ。これだと、取りもれは無くなるし、全国民公平な制度でいいだろう。 年金機構、税務署等簡素化できる。　ただし、消費税率は30〜40％になる。もちろん、年金は、全国民一律にする。どうですかみなさん。 問題は、現行の年金をどうやって解消するかですが、そこは、みなさんの知恵で、どうにでもなるでしょう。
17. 2016年2月16日 19:49:41 : YWpAdLBghg : @E3489aOf5A[12] ▲△▽▼ >>16 そうしてわが国の物々交換制度は始まった。 やがて通貨廃止のきっかけとなった… 「お金の終焉」明名書房刊

フォローアップ:

★登録無しでコメント可能。今すぐ反映　通常 ｜動画・ツイッター等 ｜htmltag可（熟練者向）
（タグCheck ｜タグに'だけを使っている場合のcheck ｜checkしない）（各説明）

（←ペンネーム新規登録ならチェック）
↓ペンネーム（2023/11/26から必須）

↓パスワード（ペンネームに必須）

（ペンネームとパスワードは初回使用で記録、次回以降にチェック。パスワードはメモすべし。）
↓画像認証
（ 上画像文字を入力）
ルール確認＆失敗対策
画像の URL (任意):

▲上へ　　　　　 ★阿修羅♪ > 経世済民105掲示板　次へ 　前へ

★阿修羅♪　http://www.asyura2.com/ since 1995
スパムメールの中から見つけ出すためにメールのタイトルには必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。
すべてのページの引用、転載、リンクを許可します。確認メールは不要です。引用元リンクを表示してください。