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ギリシャと欧州 「ギリシャ債務4割超削減を」 独首相に書簡の米コロンビア大教授:ECBが背負い込む救済措置が必要
http://www.asyura2.com/15/kokusai11/msg/290.html
投稿者 あっしら 日時 2015 年 8 月 05 日 04:11:18: Mo7ApAlflbQ6s
 


ギリシャと欧州 「ギリシャ債務4割超削減を」 独首相に書簡の米コロンビア大教授

 欧州連合(EU)側は財政難に苦しむギリシャへの新たな金融支援に向けた手続きを始めた。国際通貨基金(IMF)はギリシャ債務の大幅減免を求めるが、ドイツなどは応じない構え。7月までにメルケル独首相に書簡でギリシャへの緊縮策見直しを求めた著名経済学者の一人で米コロンビア大のジェフリー・サックス教授は、都内で日本経済新聞に対しギリシャの公的債務について4割を超えて削減すべきだと主張した。

 ――EUはどうギリシャを支援すべきですか。

 「債務を大幅に減らすことが欠かせない。EU側の新支援は、3年間で820億ユーロ(約11兆2000億円)〜860億ユーロといった融資枠の設定が議題となっているが、それだけでは足りない」

 「ギリシャの(公的)債務は3000億ユーロを超えた。利息や元本返済で国内総生産(GDP)の約4〜5%が毎年海外に流れ出る計算だ。不況から脱するための施策さえ取れない水準だ」

 ――返済に追われると何が起きるのでしょう。

 「財源が足りず、経済回復に必須である輸出関連産業が育たない。例えばサービス、食品加工、製造業向けの税制優遇ができない。企業側が投資用の資金を借りようと思っても、銀行は破綻しかかっている」

 「海外の投資を呼び込む選択肢も現状では難しい。付加価値税(VAT)も上がり、輸出競争力はむしろ低下した」

 ――債務をどのくらい減らせば、経済は成長の軌道に乗りますか。

 「景気回復に予算を回せるよう、毎年の債務返済額をGDPの2%以下に抑えられる程度にカットすべきだ。今の返済条件のままとして試算すると、現在の債務額はGDPの約170%だが、これを100%以下に下げるべきだ。(少なくとも)4割のカットにあたる。仮に債務を減らせないのならば、利息を減らしたり、返済期間を延ばしたりすべきだ」

 「金利を固定し(利息を抑え)てもよい。いまのままでは世界で金利が上がれば、ギリシャの債務も利息が増え、同国の経済をさらに圧迫する」

 ――危機はギリシャが招き債務削減は適当でないとの見方もあります。

 「2010年以来支援が2度も失敗した現状をみると、支援内容にも問題があったと言わざるをえない。私はパパンドレウ元首相(09〜11年)の経済再建などに協力したが、EUはいかに債務を支払わせるかに集中し、経済回復には興味がないように感じた」

 「例えばギリシャの風力や太陽光で発生させた電力を欧州に供給するための送電網の整備なども提案したが、EUは全く興味を示さなかった」

 ――過去にも欧州で債務削減の是非が話題となった国はありました。

 「ドイツが最も顕著な例だ。第2次世界大戦後に債務削減を受け、いまの経済発展につながった。ドイツ自身が削減の効果を経験している」

(聞き手は国際アジア部 白石透冴)

 ジェフリー・サックス(Jeffrey Sachs)氏 米ハーバード大卒。コロンビア大地球研究所所長。開発経済学の権威で、貧困削減などを含む「ミレニアム開発目標」についての国連事務総長特別顧問も務める。60歳。

[日経新聞8月3日朝刊P.7]

 

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コメント
 
1. 2015年8月06日 22:39:47 : nJF6kGWndY

愚民国家は、一時的なバブルと浪費に釣られ、カモられて自滅に向かうだけでなく、周辺国の国民にも迷惑がかかる好例だな

まあ、周辺国の一部の階層も潤っているのだから、本来は適切に課税するのが正しいのだが、狡猾な人々は、うまく回避するのに長けている

BLOOMBERG NEWS
ギリシャ危機が新興国に与えた教訓

By SIMON NIXON
2015 年 8 月 6 日 17:17 JST

 ギリシャ危機の騒動が落ち着き始めたいま、これは経済の現実を見誤った政府による異例な自滅行為とみることができるだろう。ギリシャ政府は、一般に今年2.7%の成長が見込まれた同国経済を再びリセッション(景気後退)に陥らせ、5週間の休場後3日に再開した株式市場は16%も下げたが、他のユーロ圏諸国は回復に弾みが付いている。

 アイルランド経済は年率5%超で成長しており、スペイン政府は今年3.3%の成長を予想している。7月にスペインの失業率は2007年以降最大の低下を記録した。ポルトガルの失業率は、まだ2桁だが10年終盤以降では最低水準にある。

 ユーロ圏各国の成長は素晴らしいとは言えないまでも、イタリアやフランスでさえ、いまや明らかに勢いが付いている。

 ギリシャ危機で他のユーロ圏諸国の明るい経済の材料が不透明になったばかりか、新興国の懸念材料もさらに暗くなったのは事実だ。

 HSBCの新興国調査ヘッド、ムラート・ウルジェン氏によると、今年の新興国は09年以降で最も成長率が低く、同年以降で初めて輸出が減少する可能性が高い。新興国は商品(コモディティー)相場の落ち込みと中国経済の減速に見舞われ、投資家が資金を引き揚げている。MSCI新興国指数は年初から7月末までに13.4%下がり、過去5年間で4年目の下げに向かっている。一方、ゴールドマン・サックスの新興国通貨指数はドルに対して約25%下落している。

 新興国が不振な主因は、世界の貿易がかつてないほど弱いことにある。世界全体では、過去4年間の貿易の伸びはGDP(国内総生産)成長率を下回る。これは第2次世界大戦以降では珍しいことだ。2010年に少し回復した以外、金融危機が始まって以来の世界の貿易量は、1990年代や2000年代の水準を大幅に下回っている。

 しかも、世界経済への貿易の寄与度は弱まっている。世界銀行によると、現在1ドル当たりの貿易量が世界のGDPを押し上げる寄与度は、1986年から00年にかけての半分に満たない。歴史的に輸出依存度の高い新興国にとって、これは大きな障害だ。

 最近まで、大半の投資家は、この減速は主に景気循環的なもので、米国や欧州の先進国市場が回復すれば貿易は上向くと考えていた。これはある程度本当のことだ。欧州の重債務国は金融危機以降、輸入需要を減らした。貿易収支はこれを反映して急速に黒字に転じた。欧州の大半で失業率が下がり消費者信頼感が回復するにつれ、新興国は輸出先の需要回復を目にするはずだ。

 だが、UBSのアナリスト、アンドリュー・ケーブ氏とバーヌ・バウェジャ氏によると、世界経済の変化を反映して、貿易が弱い原因には大きな構造的要素もあることが明らかになっている。

 その中には、中国の成長モデルが建設からサービスに転換していることや、新たな金融規制に対応してHSBCやバークレイズが外国市場から撤退するなどの金融の非国際化などが含まれる、コンピューターやシェールガス採掘など企業の供給網(サプライチェーン)短縮化を可能にする分野を含む新たな技術の影響や、米国と太平洋地域諸国や米国と欧州連合(EU)の間で協議中の自由貿易協定に対する政治的抵抗を反映した保護主義の台頭、多くの先進国で今後も需要の足かせになり続ける高水準の債務なども含んでいる。

 この世界貿易の構造変化は多くの新興国の経済モデルに深い意味がある。貿易は生活水準を向上させる原動力だった。これまでは、競争力を高め自国経済を窮地から抜け出させるためには、通貨切り下げに頼ることができた。だが、今回は違うかもしれない。自分たちが生産するものに対する需要がもはやないかもしれないのだ。

 これは、生産力の過剰状態が今後も続き、価格と利益率が圧迫される中、過去4年間もアナリスト予想を大幅に下回ってきた企業収益が引き続き期待外れになるだろう、ということだ。

 投資リターンがマイナスとなっている企業は、レバレッジ解消の圧力を受けることから、資本の海外流出が起きるだろう。このため、大規模な経常赤字を抱える国は困難を抱えそうだ。結果として、内需が減少し、財政バランスは圧迫される恐れがある。

 ブラジル、トルコ、南アフリカなど多くの政府が正統派の財政政策からの転換を検討している。だが、こうした動きは、市場の信頼感を悪化させるだけだろう。

 新興国は、こうした傾向からの転換をどうすれば実行できるのだろうか。答えは、ユーロ圏で危機に見舞われた国々と同じだ。経済モデルを転換し、生産性を引き上げ、新たな投資を呼び込むため生産や労働市場、各種の機関やガバナンスについて思い切った改革をするしかない。

 これまでのところ、こうした挑戦をしている新興国はほとんどなく、例外としてインド、ポーランド、メキシコがあるくらいだ。恐らくその理由は、金融政策の独立性によって、南欧諸国の多くに改革を迫ったような深刻なショックを受けずに済んでいるからだろう。

 だがこれは、これら改革を怠っている国々で危機的状況がゆっくりと進行している可能性が高い、というだけのことである。この意味で、ギリシャ問題はユーロ圏だけでなく、世界に対する警告でもある。


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