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日経本社（左）とフィナンシャル・タイムズ（Ｃ）ＡＰ
現金１６００億円で英ＦＴ買収 日経新聞“大バクチ”の勝算
http://www.nikkan-gendai.com/articles/view/news/162104
2015年7月26日 日刊ゲンダイ
「三菱地所がロックフェラーセンターを買収した時以上のサプライズですよ」（ロータス投資研究所代表の中西文行氏）
金融関係者も度肝を抜かれた日本経済新聞社による英フィナンシャル・タイムズ・グループ（ＦＴ）の買収劇。独アクセル・シュプリンガーが本命視され、米ブルームバーグ通信や米トムソン・ロイターも参戦する中、最後に手を挙げた日経が争奪戦を制した。決め手はキャッシュだ。
日経が交渉のテーブルについたのは５週間前。２３日に両社の３トップが電話会談し、ライバルを上回る買収額の現金払いを申し出た日経が劣勢を覆したという。その額８億４４００万ポンド（約１６００億円）。日経の１４年１２月期連結決算によると、純資産は約３１４７億円。一部は借り入れるというが、約半分をポーンと差し出したわけだ。
ＦＴの１４年の売上高は３億３４００万ポンド（約６４５億円）で、調整後の営業利益は２４００万ポンド（約４６億円）。日経は売上高約３００６億円、営業利益１６８億円。規模こそ日経が上回るが、格式はケタ違いだ。
「トリプルＢ企業がトリプルＡ企業を買収するくらいのインパクト。ＦＴは中東やアフリカにも強く全世界をカバーしていて信頼が厚い。英語紙の強みでオバマ米大統領やプーチン・ロ大統領をはじめ世界のトップも目を通している。日経がそこまで成長するには１６００億円じゃとても追い付きませんから安い買い物だと思いますよ。日本企業がこぞってＦＴにご祝儀広告を出すでしょうから、当面は利益増が期待できます」（中西文行氏）
日経が２４日開いた会見では、買収額の妥当性への質問が相次いだ。というのも、２年前に米アマゾン創業者に身売りした米ワシントン・ポストの買収額は売上高の６割を下回る２億５０００万ドル（約３１０億円）。ＦＴの価格は売上高の２．５倍、営業利益の３５倍に達する。日経ＯＢで経済ジャーナリストの町田徹氏はこう言う。
「評価基準を明かさなかったのは経済新聞らしくないと思いましたが、ギリギリの線までつぎ込んで勝負に出たのは間違いないでしょう。去年の春あたりから新たなプロジェクトが動き出しているとは耳にしていましたが、ここまでチャレンジングな内容とは驚きました」
時代の先を読む経済紙がミスリードで買収失敗、なんてことになったらお笑い草だ。
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