７月２３日、中国が株式市場下支えのために打ち出した対策の規模が、官民合わせて５兆元（８０５２億ドル）相当に上ったことがロイターの分析で分かった。写真はスクリーンを眺める投資家、上海の証券会社で１３日撮影（２０１５年　ロイター/Aly Song）

中国の株価下支え策、官民合わせて5兆元規模　効果に疑問符
http://jp.reuters.com/article/2015/07/23/china-markets-rescue-idJPKCN0PX12320150723
2015年 07月 23日 19:21 JST

［上海　２３日　ロイター］ - 中国が株式市場下支えのために打ち出した対策の規模が、官民合わせて５兆元（８０５２億ドル）相当に上ったことがロイターの分析で分かった。ただ、効果は今のところ限定的となっている。

中国の２０１４年国内総生産（ＧＤＰ）のほぼ１割にあたる規模で、世界的な金融危機を受けて中国が当時打ち出した景気刺激策の規模（４兆元）よりも大きい。

しかし、効果を現時点で計算してみると、上海総合指数.SSECを約１ポイント押し上げるのに１０億ドル相当かかったことになる。

方正証券（北京）のアナリスト、楊為コウ氏は「私は株価下支え策にかなり否定的だ」と指摘。「問題なのはこれらの措置がファンダメンタルズを変化させるのではなく、需給を変化させただけということであり、市場の安定は一時的なものにすぎないだろう。政府が手を引けば、株価はファンダメンタルズを反映して再び下落するのではないか」と述べた。

実際、６─７月の下落にもかかわらず、中国株は依然として割高となっている。

上海総合指数の平均株価収益率（ＰＥＲ）は１７．６４倍で、ダウ工業株の平均ＰＥＲ（１６．１２倍）を上回っている。また、深セン株式市場.SZSAの平均ＰＥＲは４７．２３倍、小型株で構成される創業板（チャイネクスト）.CHINEXTCに至っては９８．０７倍となっている。

コメント
1. 2015年7月24日 00:13:35 : 8ti6sibEoU またまた１０月からワザとらしく２ヶ月近くも遅れてＱＥ１を始めたリーマンショックの時のように、今度も量的緩和を中国が遅らせるのかは不明。 もし遅らせて売り崩しの暴落演出に成功したらハゲタカちゃん大喜びでロスカット刈りか。
2. 2015年7月24日 05:52:53 : wj0yeVZKRY 　そらわからん。中国は今回自ら空売り株激増によるカラ売り奨励策で株価を下げた。 その結果　兄計らん弟思わん　ＮＹと東京が上海に従うように大幅安となった。 早い話が、ＮＹと東京は中国共産党に株価の金玉を握られたってこと。 悔しかったら暴落、相場崩壊に耐えて中国資本を駆逐するほかない。 ＮＹ１万ドルカツカツ、東京７千円だな。 それが嫌なら中国共産党、あの汚らわしきシナ共産党に顎で使われる屈辱に耐えるほかない。わははは 　安倍の顔色が冴えず、余命が読めるようになるのも分かるってもんだ。 でも、安倍なら何を犠牲にしても中国に刃向うだろうな 死に花を割かすつもりだろうＷ。

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