ムーディーズ、フィッチに続いてＳ＆Ｐも格上げ…韓国の格付け歴代最高「ＡＡ−」
2015年09月16日08時18分
[ⓒ 中央日報/中央日報日本語版] comment43mixihatena0
国際格付け機関スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）が１５日、韓国の国債を「Ａ＋」から「ＡＡ−」に１段階格上げした。「ＡＡ−」は国債の格付けで４番目に高く、韓国がＳ＆Ｐから受けた過去最高の格付けと同じ。Ｓ＆Ｐは１９９５年５月から９７年１０月まで韓国の国債の格付けを「ＡＡ−」としていた。しかし９７年１２月に通貨危機を迎え、投資非適格の「Ｂ＋」へと１０段階も格下げした。「ＡＡ−」を回復するのに１８年かかった。

Ｓ＆Ｐはこの日の発表文で、「韓国は今後３−５年間、他の先進国より高い成長率を維持する見込み」と格上げの背景を説明した。良好な財政と対外健全性も格上げの理由だった。この日、北朝鮮が長距離ロケットを試験発射すると予告したが、Ｓ＆Ｐの格上げには影響を及ぼさなかった。

これを受け、韓国の国債の格付けはＳ＆Ｐ、ムーディーズ、フィッチの３大格付け機関ともに「ＡＡ−」（ムーディーズ基準では「Ａａ３」）となった。主要２０カ国・地域（Ｇ２０）のうち３大格付け機関の格付けが「ＡＡ−」以上の国は韓国・米国・ドイツ・カナダ・豪州・英国・フランス・サウジアラビアの８カ国だけ。

企画財政部は「今回のＳ＆Ｐの格上げで韓日中３カ国のうち韓国の平均格付けが最も高くなった」と述べた。日本はＳ＆Ｐの格付けで韓国と同じだが（「ＡＡ−」）、今後格下げの可能性があるという意味の「ネガティブ」としている。韓国の格付け見通しは「ステイブル（安定的）」だ。日本の国債に対し、フィッチは韓国より２段階低い「Ａ」とし、ムーディーズは韓国より１段階低い格付けをしている。中国の場合、Ｓ＆Ｐとムーディーズの格付けは韓国と同じだが、フィッチでは韓国が中国より１段階高い。

国債に対する最高の格付けはＳ＆Ｐとフィッチの場合「ＡＡＡ」、ムーディーズの場合は「Ａａａ」で表示される。韓国より３段階高い。現在３大格付け機関からすべて最高の格付けを受けている国はドイツ・カナダ・豪州・シンガポールの４カ国。チェ・ヒナム企画財政部国際経済管理官は「国内では現在の経済状況に対して懸念があるが、国際的には韓国の成長潜在力や対外健全性の面で他の国に比べて相対的に良い評価を受けている」と述べた。

米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が１６、１７日（現地時間）に金利決定を控えている状況で、今回の格上げは韓国に大きく役立つ可能性があるという評価が出ている。外国人投資家が体感する韓国経済の危険度が低くなると考えられるからだ。
http://japanese.joins.com/article/788/205788.html?servcode=300§code=300&cloc=jp|article|related

この報告では２００９年以降、韓国・中国・インド・ブラジル・メキシコ・ポーランドなど１２の新興国に流入した先進国の流動資金規模が過去とは違い大きくないと指摘した。韓国投資証券が国際通貨基金（ＩＭＦ）などの資料を分析した結果、２００９年以降の先進国資金の年間流入規模は新興国の国内総生産（ＧＤＰ）対比２．５％水準で、２００１年以降の平均と似たような水準だった。現在新興国に残っている先進国資金は新興国ＧＤＰ対比で６．７％で２００１〜２０１５年の平均値２４．８％および過去１０年間の平均値２６％と大きな差がないと分析した。

特に韓国のＧＤＰ対比の先進国資金流入の比重は６．１％に過ぎないと調査された。パク・ジョンウ韓国投資証券研究員は「６月末基準の外貨準備高が３７４７億ドルに達する上に１０１８億ドル規模の通貨スワップ契約を結んでいるだけに、資本が流出しても規模が大きくない」としながら「むしろ基礎体力が堅固で海外資金が国内に入ってくる可能性がある機会」と話した。

韓国投資証券は最金数年間に先進国の資金の急激な流入がなかったという点も以前とは違う点に挙げた。新興国の通貨危機の兆候の１つが「大規模な資金流入→中断→急激な資本流出」の順で発生するのに最近では資金流入の現象が現れなかったという分析だ。パク研究員は「２０１２年以降、新興国からは資金が着実に流出している」として「資本の急激な流出という通貨危機の基本前提が満たされていない」と話した。彼は「中国の景気が底を打って再び成長の勢いに転じると予想されている今年の年末を基点に新興国の証券市場に対する悲観論が消えるとみている」とつけ加えた。
http://japanese.joins.com/article/891/205891.html

　
「韓国経済、米国金利上げれば外貨流出よりも輸出不振が心配」
2015年09月17日14時31分
[ⓒ韓国経済新聞／中央日報日本語版] comment9mixihatena0
米国の基準金利が上がれば、韓国経済は資本流出よりも輸出不振を心配しなければならないという指摘が出てきた。

現代経済研究院は１６日「米国の基準金利引き上げの韓国経済への波及影響」報告書で、「過去とは違い中国景気が鈍化して、米国の金利引き上げが国内輸出に及ぼす否定的影響が大きい可能性がある」と分析した。研究院は米国が金利を引き上げた１９９４〜１９９５年（第１次引き上げ期）、２００４〜２００７年（第２次引き上げ期）と今の経済条件を比較した。

過去の２回とは違い最近の外国為替の健全性は良好だという診断だ。外貨準備高は今年４−６月期末３７４７億ドルで１９９４年（２５７億ドル）、２００４年（１９９４億ドル）よりも多かった。国内総生産（ＧＤＰ）対比の経常収支比率は今年４−６月期が８．２％で１９９４年（マイナス１％）、２００４年（３．９％）よりも非常に高かった。
http://japanese.joins.com/article/887/205887.html

2015年09月17日 14:37国際　韓国経済ウォッチ

韓国の家計負債、新興国のうち最高　

korea1　韓国は、経済規模を考慮した際の家計負債が、新興国の中で最高であることが明らかになった。国際決済銀行（BIS）が先進国12カ国と新興国14カ国を対象に家計負債の状況を調べた結果、韓国の家計負債は、昨年末国内総生産（GDP）の84％で、調査対象新興国の平均である30％を大きく上回っていたことがわかった。

　新興国の中では、タイとマレーシアが69％、香港が66％で、家計負債の上位にランクされていた。しかし、韓国は、それよりもかなり大きい数字になっている。韓国の家計負債は、スイス（120％）オーストラリア（119％）に比べたらまだ低いが、先進国の平均値である73％より高い水準であった。

　2007年と2014年の家計負債の比率を比較してみると、韓国のGDP対比家計負債の比率は、７年前に比べて12％増加している。同一期間中に先進国の場合は、７％負債が減少しているが、韓国の推移は、それとは対照的である。米国、英国などの先進国は、2008年の世界金融危機をきっかけに、財布の紐を締めて家計負債を減らしているが、韓国は不動産景気の浮揚と内需の刺激をしてきたことがこのような結果になっているとの評価である。韓国の家計負債の比率が高い要因として全貰（ジョンセ）などの賃貸形態を原因としてあげている分析もある。

　一方、いろいろな金融機関からお金を借りている多重債務者が増え続けていることも別の調査で浮き彫りになった。金融監督院と韓国銀行の調査によると、多重債務者の数は15年６月現在344万名で、債務者全体の19％を占めている。多重債務者の1名当たりの平均負債金額は9,920万ウォンで、非多重債務者の負債金額5,530万ウォンに比べると２倍の水準になっていた。この多重債務者のうち、可処分所得対比負債償還額の比率が40％を超えている家計も73.4％に達している。
http://www.data-max.co.jp/270917_ry01/

　
モルガン・スタンレー、韓国の経済成長率を下方修正、理由は中国の景気減速＝韓国ネット「中国が躍進しても危機、低迷しても危機、韓国はいつも危機」
配信日時：2015年9月17日(木) 19時30分

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16日、韓国・聯合ニュースによると、世界的な金融グループであるモルガン・スタンレーが2017年の韓国の経済成長率を大きく下方修正した。この報道に、韓国のネットユーザーからさまざまなコメントが寄せられている。写真はソウル。
2015年9月16日、韓国・聯合ニュースによると、世界的な金融グループであるモルガン・スタンレー（Morgan Stanley）が2017年の韓国の経済成長率を大きく下方修正した。

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金融投資業界によると、モルガン・スタンレーは先日発表した報告書で、「構造的な問題に起因する輸出不振が予想よりも長びきそうだ」と診断。今年の韓国の国内総生産（GDP）基準の成長率見通しを従来の2．5％から2．3％に下げ、来年の展望値は3．2％から2．2％へ大きく下方修正した。2017年の成長率見通しは、2．9％としながらも韓国の成長率が潜在成長率を下回ると予想した。

モルガン・スタンレーは韓国経済不振の理由として中国の景気減速を挙げ、「中国の景気後退は、韓国にとって輸出の面で需要の減少を意味する」としている。潜在成長率とは、「資本」「労働力」「生産性」という生産活動に必要な3つの要素をフルに利用した場合に達成される仮想上の成長率のことをいう。

この報道に、韓国のネットユーザーからさまざまなコメントが寄せられている。

「率直に言って最近の様子を見ていると、2％にも達しない気がする」
「実質経済成長率が0〜1％の間ということをなぜ言葉にしない」

「セヌリ党が政権を獲得したら、常に経済が被弾する」
「李明博（イ・ミョンバク）は『歴史が評価してくれるだろう』と言った。はい失格です」
「われわれは今、創造経済（※朴大統領の経済政策）の効果を目の当りにしている」

「過去7年間、李明博政権と朴槿恵政権で成長はなかった。借金だけが残った」

「貴族労組と従北のせいだろう」
「成長よりも公平な分配、さらにそれよりも先に不正腐敗の清算だ」「中国が躍進したら韓国の危機と言い、中国が低迷しても韓国の危機と言う。韓国は常に危機なのか？」（翻訳・編集/三田）
http://www.recordchina.co.jp/a119272.html

要するにこんな評価は何の参考にもならないということだ。