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韓国経済を襲う「9月危機」 アジア通貨危機と重なるマイナス要素ずらり…(ZAKZAK)
http://www.asyura2.com/15/hasan100/msg/427.html
投稿者 赤かぶ 日時 2015 年 9 月 08 日 15:48:35: igsppGRN/E9PQ
 

抗日行事のため訪中し習近平主席(右)とグラスを交わす朴大統領。経済も中国と共倒れしかねない(共同)


韓国経済を襲う「9月危機」 アジア通貨危機と重なるマイナス要素ずらり…
http://www.zakzak.co.jp/society/foreign/news/20150908/frn1509081140002-n1.htm
2015.09.08 夕刊フジ


 韓国経済が、アジア通貨危機で事実上破綻した1997年9月以来の重大危機に直面している。問題は中国の経済危機による実体経済の悪化だけではない。米国の利上げを受けて資本逃避が加速し、対ドルでウォンが暴落する一方で、日本の追加金融緩和で対円でのウォン高というダブルショックが懸念される。外国人投資家の韓国株売りも止まらず、「恐慌の秋」となるのか。

 韓国経済が破綻状態となり、国際通貨基金(IMF)の管理下に置かれる屈辱を味わった1997年9月のアジア通貨危機。そのきっかけは94年の中国人民元の大幅な切り下げだったとされる。

 人民元安によって他のアジア新興国の通貨が割高になり、輸出が伸び悩んだ。97年の米国の利上げをきっかけにヘッジファンドが新興国通貨を売り浴びせ、大量の資本が国外に流出、韓国も例外ではなく、ウォンは暴落した。くしくも「人民元切り下げ」と「米国の利上げ」という現在の金融市場を左右するテーマが、当時の悪夢を思い出させるというわけだ。

 2008年9月のリーマン・ショックも韓国など新興国に波及し、急激な株安や資金の海外流出に見舞われ、原油など資源価格は下落した。

 リーマン・ショックは米国発だったが、今回はいうまでもなく中国が発火点だ。

 上海株は9月3日の「抗日行事」までは習近平政権のメンツを重視した「パレード相場」で小幅安でとどまったが、米経済メディアのブルームバーグは、「おそらく最悪の事態はまだ終わっていない」とする市場関係者の声を紹介した。

 上海株と歩調を合わせるように暴落し、前週末にいったん反発した韓国株だが、こちらも外国人投資家の警戒心は解かれていない。

 韓国市場では8月、外国人がほぼ連日株を売り越しており、その額は約4兆1629億ウォン(約4266億円)に達した。

 聯合ニュースによると、米格付け会社ムーディーズは、韓国の2016年度の国内総生産(GDP)成長率見通しを3%から2・5%まで大幅に引き下げた。中国の景気鈍化が予想以上に深刻で、韓国製造業の輸出が打撃を受け、消費者心理も萎縮して内需も低迷するとみているという。

 米投資銀行のゴールドマン・サックスも2・8%から2・4%に下方修正した。

 さらに米国の利上げ問題がのしかかる。米連邦準備制度理事会(FRB)のゼロ金利解除は、中国ショックによって12月以降に先送りされるとの観測もある一方、「9月利上げ説」も残る。

 いずれにせよ利上げが実施されると、韓国など新興国に流入してきた緩和マネーが逆流、そして対ドルでウォンの暴落が懸念されている。

 ウォン安は製造業の輸出にとってプラスの面もあるが、ここで新たな衝撃となるのが日銀の追加緩和だ。「黒田バズーカ第3弾」が打ち出された場合、対円では逆にウォン高が進み、日本との輸出競争力がさらに低下する可能性があるのだ。

 日米中の3カ国の経済事情がいずれも韓国にマイナスに働くとみられる。週刊東洋経済元編集長の勝又壽良氏は韓国経済の抱える問題点をこう指摘した。

 「中国発の経済危機が世界に広がる過程で、中国への依存度が大きい韓国の打撃があらためて意識されるだろう。世界経済が揺れ始めるたびに韓国の経済危機説が流されるのはおなじみのことで、それだけ韓国経済の不況抵抗力が弱いことを示している」

 

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コメント
 
1. 2015年9月08日 16:07:42 : OO6Zlan35k
崩れる「輸出韓国」…6年ぶり最大幅の急減(1)
2015年09月02日11時34分
[ⓒ韓国経済新聞/中央日報日本語版] comment46hatena0
先月の輸出がグローバル金融危機後6年ぶりの最大幅で減少した。原油価格の下落や中国の成長の勢い鈍化など同時多発的に発生した悪材料が輸出を抑え込んだ。韓国経済全般に対する警告音も高まった。政府の「3%成長論」は単なる目標に終わる公算が大きくなった。本格的に低成長の泥沼に陥るのではないかという懸念も出てくる。

◆船舶輸出が急減

産業通商資源部は8月の輸出額が393億3000万ドルで前年同月対比14.7%の減少と暫定集計されたと1日発表した。グローバル金融危機が発生した直後の2009年8月(マイナス20.9%)以降6年ぶりの最大幅だ。今年5月に二桁減少傾向(マイナス11.0%)を見せた輸出は6月(マイナス2.6%)と7月(マイナス3.4%)に入り減少幅が多少鈍化する様相を見せていたが、先月に入って再び大きく拡大した。

輸入額は昨年同期より18.3%減った349億8000万ドルを記録した。輸入額の減少幅も前月(マイナス15.3%)より大きかった。貿易収支は43億5000万ドルで2012年2月以降43カ月連続で黒字行進を持続した。典型的な「不況型黒字」だという分析だ。

輸出の減少幅がこれほど拡大した最も大きな理由は原油価格だ。昨年8月1バレルあたり平均96.6ドルで取り引きされていたドバイ原油は先月平均47.8ドルと1年間で50.6%下がった。先月の石油製品の輸出額が40%以上減少した原因だ。

ユン・ガプソク産業部貿易政策官は「今年に入ってから原油価格による輸出減少分は平均23億ドル水準だったが先月には30億ドルを上回った」と説明した。

原油価格の下落は、船舶の輸出にも大型の悪材料として作用した。船舶部門の輸出実績は51.5%(17億3000万ドル)減少した。先月それぞれ米国と英国に引き渡すはずだった大型ボーリングドリルシップ(掘削船)2隻の引き渡しが延期されたのが決定打であった。輸出予想金額は計11億ドルだった。ユン貿易政策官は「原油価格が下落すると船主側が油田開発用の海洋プラントの引き渡しを2017年2月に延期した」と説明した。

低原油価基調が続きながら来月も船舶の輸出実績は良くないという予想だ。ユン貿易政策官は「低原油価基調が維持されれば来月に輸出予定の6億2000万ドルのボーリングドリルシップの引き渡しも延期になるかもしれない」と憂慮した。

崩れる「輸出韓国」…6年ぶり最大幅の急減(2)

2015年09月02日11時34分
[ⓒ韓国経済新聞/中央日報日本語版] comment29hatena0
◆中国内需不況の悪材料まで

韓国の最大輸出市場である中国の景気不振も否定的な要因として作用した。全体輸出金額のうち対中国輸出額は30%に迫る。先月の対中国輸出は前年同月対比で8.8%減少した。7月(マイナス6.4%)に比べ減少幅が拡大した。中国の天津港爆発事故によって1億ドル分の石油化学製品が迂回航路を探すのに失敗したことも影響を及ぼした。

中国需要が鈍化しながら先月の鉄鋼品目輸出額は22億9000万ドルで昨年対比17.4%減少し、自動車部品(16億6000万ドル)もやはり15.9%減った。中国や日本、ロシアなどへの輸出が不振になりながら一般機械品目の輸出(30億7000万ドル)も前年同期より15.5%減少した。

産業部の関係者は「低原油価基調は一部の石油化学品目などを除けば韓国経済に長期的には好材料と認識されてきたが、最近中国などの世界景気が振るわない中でこの公式が適用されずにいる」と憂慮した。

下半期の輸出展望も否定的だ。下半期の国際原油価格の上昇が不透明な上に、中国景気の不安や米国の金利引き上げなど否定的要因が依然として潜在しているためだ。産業部関係者は「今月、起亜自動車のK5や現代(ヒョンデ)自動車のアバンテなどの新車が大挙発売されながら、それなりに輸出回復に期待をかけているけれども、減少幅が緩和される程度にとどまる確率が高い」と話した。


 
http://japanese.joins.com/article/168/205168.html?servcode=300§code=300


[12削除理由]:管理人:無関係の長文多数

2. 2015年9月08日 16:31:51 : OO6Zlan35k
【時視各角】韓国はまた為替戦争の犠牲になるのか(1)
2015年09月08日09時05分
[ⓒ 中央日報/中央日報日本語版] comment38mixihatena0
為替相場が経済的に決定されるというのは純真な考えだ。かつて“協調介入”という表現があった。1985年のプラザ合意で米国はドルを放出し、反対に日本は円を買い入れなければならなかった。名前こそ「協調」だが事実上義務だった。米国が人為的に日本の腕をひねったのだ。円は1ドル=240円から88年には120円まで急騰した。強大国にとって為替相場は世界戦略の重要な武器だ。

先週元金融委員長のA氏に会った。優れた国際金融通である彼は深刻な表情になった。 「米国の世界戦略がちらつく兆しだ。今度は中国を狙うようだ。中国牽制のため米国は日本が円相場を引き上げるようアベノミクスを認めた。いま中国は成長率下落と証券市場急落で足を引っ張られている。米国が金利を上げれば中国はさらに窮地に追い込まれる。米中は為替相場で神経戦を超え本格的な主導権争いに入った雰囲気だ」。

世界に幽霊のように「9月危機説」が漂っている。来週の米連邦公開市場委員会(FOMC)が地殻変動の震源地だ。12月よりも今回金利を上げる可能性が大きくみえる。FOMC内のハト派は米国のインフレが2%に満たず中国証券市場急落でためらっている。しかしタカ派が掲げる利上げの理由はいっぱいにあふれている。まず米国の4〜6月期成長率が3.7%となり8月の失業率は5.1%に落ち「完全雇用」と変わらない。強大なアップル、グーグル、フェイスブックなどが世界のIT市場を引っかき回し、米国はシェールガスのおかげでエネルギー輸出国に変身した。リーマンショック以降に放出した4兆ドルの流動性とゼロ金利がいつ資産バブルを作るかも知れない。

米国が金利を上げても欧州と日本には量的緩和、ゼロ金利という防波堤がある。これに対し実体・金融ともに冷え込んでいる中国は神経を尖らせるほかない。予防注射を打つ次元から相次いで金利と預金準備率を低くし外国資本の離脱を防ぐため先物為替取引を取り締まり始めた。だが、象のけんかで踏まれて死ぬのはいつも草だ。ドル高と国際原材料価格の急落ですでにロシア、ブラジル、中東経済はまひ状態に陥った。いつインドネシア、タイ、マレーシアが次の犠牲になるかもわからない。


【時視各角】韓国はまた為替戦争の犠牲になるのか(2)
2015年09月08日09時06分
[ⓒ 中央日報/中央日報日本語版] comment30mixihatena0
米国がどれだけ金利を上げるのかは断言できない。FRBのフィッシャー副議長は「FRBの法的目標は米国経済のための経済用語と定義されている」と言い切った。国際経済は参考事項であるだけに米国経済だけを見て金利を上げるという原則を明確にした。国際通貨基金(IMF)が米国の金利引き上げに反対しているが食い止められるかは疑問だ。過去の経験を見れば米国にはひやりとさせられた。94〜95年に基準金利を3%、2004〜2006年には4%引き上げた。自身の意志が市場に反映される時まで目をしっかり閉じて引き上げた。米金融街の背後勢力である投資銀行もそれとなく金利引き上げを圧迫している。市場変動性が大きくなってこそ金を稼げるためだ。

韓国は四面楚歌の境遇だ。一緒に金利を上げようとすれば1100兆ウォンの家計負債が問題だ。現在3.43%である家計向け貸し付けの平均金利が2%上がるだけで金融負債が金融資産を超過する137万の限界世帯は崖っぷちに追い込まれる。それでも低金利に固執すれば外国人資金が流出し証券市場と債券市場は廃墟になるかもしれない。最後にウォンを1ドル=1300〜1500ウォンまで急落させる劇薬処方が残っている。だが「また、輸出大企業だけ考えるのか」という非難があふれ、米国が韓国の経常黒字を口実にウォン安を容認するか疑問だ。

この50年間深刻な円安ドル高は3回あった。常に韓国には激しい爪痕を残した。89年には3低好況が潰され、97年には通貨危機を迎えた。2006年はかろうじて中国特需で持ち堪えたが、すでに4度目の津波が襲っている。険悪な世界為替戦争の大波に韓国のバラスト水は十分かわからない。消極的な通貨政策、焦点のない財政政策で無事にやり過ごせるか心配だ。強大国のパワーゲームに韓国はあまりに頻繁に犠牲となった。このまま行けばまた、為替相場・金利が発作を起こすかもしれない。

イ・チョルホ論説委員

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http://japanese.joins.com/article/j_article.php?aid=205403

[12削除理由]:管理人:無関係の長文多数

3. 2015年9月08日 16:45:35 : nJF6kGWndY

>>02 中央日報 中国牽制のため米国は日本が円相場を引き上げるようアベノミクスを認めた

??
意味不明だが 翻訳のミスか

>「9月危機説」 今回金利を上げる可能性
>米国が金利を上げても欧州と日本には量的緩和、ゼロ金利という防波堤

あほらしい

財政が健全な韓国や中国の方がバラマキや量的緩和の余地は大きいから

やりたければやればよいのだ

ただし当然、副作用の覚悟も必要になる


>米国が韓国の経常黒字を口実にウォン安を容認するか疑問

中国のAIIBや抗日記念式典には参加できても米国は怖いというのも意味不明だなw

japanese.joins.com/article/377/202377.html

韓国、AIIB出資比率3.74%で5番目



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