http://www.asyura2.com/14/kokusai9/msg/649.html
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原油や通貨ルーブルの価額低落傾向といえば、アフガニスタン軍事介入・チェルノブイリ原発事故と並んでソ連崩壊の経済的条件となった８０年代後半の原油安（それまで１バレル＝３０ドル台だった価格が２０ドル割れ）やプーチン氏が台頭するきっかけにもなった９０年代後半のロシア財政通貨危機を思い出す。
資源輸出依存国家であるソ連・ロシアの衰退史でもある原油安→財政危機→ルーブル安→ハイパーインフレという悪循環は、ソ連崩壊という大混乱期をまたぐかたちで、８０年後半から２０００年まで１５年ほど続いた。
そして、この過程で莫大な利益を上げながら富を集中させていった連中がオリガルヒと呼ばれる新興成金である。
高インフレで価値が急速に劣化するルーブルを手にするしかなかった一般国民は、困窮の度を深め、ソ連崩壊で分け与えられた国有資産分割の証券を二束三文で売り渡さざるを得なくなったからである。
当時ロシアでは、商売の才覚がありまとまった外貨を入手できる人であれば、労することなく巨大企業（資源やアルミなど安い資源に支えられた産業）を自分のものにすることができたのである。
このような経済的脆弱性からロシアが脱却できた要因は、脆弱化要因のそのままの裏返しで、２０００年に入り原油を中心とした資源価格が上昇を始めたことによる。
原油が１バレル＝５０ドルを超えときに１００ドルを超えることもあった０５年から今年６月まで、ロシアは我が世の春を謳歌したと言える。
軍需以外の産業化が立ち後れているロシアは、今なお決定的な資源依存国家である。
なお、プーチン政権は、現在のような状況に陥ることを見越し、資源価格が高値の時代に稼いだ外貨を基金として積み立てている。このため、一般国民の生活は苦しくなるが、国家運営が短期間でおかしくなるということはない。
また、財政を支えている資源輸出は基本的にドル建てなので、ドル建て価格そのものの下落は歳入減少につながる大きな痛手ではあるが、ルーブルの下落が歳入に響くわけではない。
ロシアの輸出品目の中心が原油やガスなど炭化水素資源と軍需関連なので、ルーブルの下落は巧妙に活かせば価格競争力要因となる。
何より、一般市場よりずっと安い単価になるとしても、中国に対する長期契約で大量のガスと原油を輸出できることが大きな支えになる。
（中国への輸出ルートになる東シベリアパイプラインが稼働を始めたのでコストも軽減される。東シベリアパイプラインだけで年間４億３千万バレル・日量１１８万バレル（中国全輸入量のおよそ２０％）輸出される）
ルーブル安でもっとも大きな打撃を受けるのは、ドル建てやユーロ建てで借り入れを行っている個人や企業（内需型）である。ルーブルの政策金利が今年初めでも６％ほどと高金利のため、ロシアでは住宅ローンなど個人の借り入れを比較的低金利のドル建てで行う人が少なくない。
勤労所得者や年金生活者は、その所得がインフレに追いつかないため、生活の困窮度が深まっていくことになる。
原油価格が６ヶ月間で半分になったにもかかわらず、ロシアのガソリン価格（ルーブル表示）は下がっていない。
このような状況にプーチン大統領は激怒してせみたが、価格を下げるよう指示を出した。しかし、ガソリン価格が下がらないのは、原油価格の下落幅とルーブルの下落幅がほとんど変わらないことを考えれば、経済論理にかなったものと言える。
プーチン政権は、高い支持率を背景に、その支持率をできるだけ落とさないよう、財政基金を少しずつ取り崩しながら国民生活を維持していく政策をとることになるだろう。
原油価格が１バレル＝５０ドルを割り込んだとしても、３０ドルを超える水準に保たれるのなら、中国への輸出増大という支えもあり、ロシアが危機に陥ることはないと考えている。
ロシアの代表は、先月のＯＰＥＣ会議で事前交渉の場にいた。ロシアはＯＰＥＣが減産に動かないことをいち早く知っていたわけである。
最大の輸入国であった米国でシェールオイル（ガス）の増産が進んでいることで、輸出市場における供給過多は深刻になっている。
炭化水素資源の輸出を主要な財政源としているという意味で共通の利害関係にあるロシアとＯＰＥＣが新たな“炭化水素資源輸出クラブ”を創設する可能性もあると思う。
財政を資源輸出に依存している産油国は、生産調整で価格維持を図るか、産出した炭化水素資源を付加価値が高い製品の生産・輸出に活用する産業化の道を推し進めるしかないと言える。
最後になったが、ルーブル安に悩むロシアは、日本企業が輸出を拡大する好機である。
自国の通貨安が進んでいる日本とロシア、日本は世界最強レベルの産業国家でロシアは世界屈指の資源国家である。
ユーロ国家とは違い、円安と消費税増税で対露ドル建て輸出価格の引き下げ余地がある日本の企業は、ロシアで市場シェアを拡大する大きなチャンスを手にしている。
※ 参考データ
【ロシアのインフレ率推移(対前年比)】
1992年：2510％
1993年： 840％
1994年： 215％
1995年： 131％
1996年： 21％
1997年： 11％
1998年： 84％
1999年： 37％
2000年： 20％
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ロシアルーブル急落、最安値更新 利上げ効果限定的
対ドルで一時78ルーブル
2014/12/16 22:01
16日のロンドン外国為替市場で、ロシアの通貨ルーブルが急落している。対ドルで一時１ドル＝78ルーブル近辺を付け、過去最安値を更新した。同日の東京市場終了時点の61ルーブル台後半から、わずか４時間ほどで16ルーブルあまりもルーブル安・ドル高が進んだ。原油価格の急落と欧米による経済制裁がロシア経済を下押しするとの見方が引き続き同国からの資金引き揚げにつながっている。ロシア中央銀行による大幅利上げの効果は限定的だった。
ロシア中銀が現地16日未明に年10.5％から17.0％への利上げを発表したのを受け、ルーブルは東京市場でいったん下げ幅を縮小。だが「通貨防衛には不十分」との見方が広がると、再び売り圧力が増した。ルーブルは利上げ発表前の水準を大きく割り込んでいる。〔日経ＱＵＩＣＫニュース（ＮＱＮ）〕
http://www.nikkei.com/markets/kawase/summary.aspx?g=DGXLASFL16HJT_16122014000000
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資源国通貨が急落 ロシア、金利17％へ大幅引き上げ
2014/12/16 11:25
外国為替市場で、主に原油などを輸出して稼いでいる資源国の通貨が軒並み売られている。なかでもロシアのルーブルの下げが激しく、同国の中央銀行は16日、通貨の価値を守るために政策金利を年10.5％から17.0％へと大幅に引き上げた。ノルウェーやメキシコの通貨も下げ足を速めている。原油安が資源国の経済に打撃を与えかねないとの懸念から、市場全体に動揺が広がっている。
ロシアのルーブルは15日に一時、前週末比10％超安い１ドル＝67ルーブル台前半まで急落し、過去最安値を更新した。年初からの下落率は５割に達する。原油価格の下落に加え、ウクライナ問題を受けた欧米による経済制裁が経済を下押ししている。
ロシア中央銀行は12日に金利を１％上げたばかりだが、ルーブルの下落に歯止めがかからない非常事態を受け、現地時間の16日未明に異例の大幅利上げに踏み切った。6.5％の引き上げ幅はロシアが債務不履行に陥った1998年以来の大きさだ。政策金利の17％という水準は20カ国・地域（Ｇ20）で最高となる。
これを受け16日の外為市場ではルーブルが対ドルで一時１ドル＝60ルーブル前後まで急伸した。ただ、利上げは2015年にマイナス成長が見込まれるロシア経済を一段と冷え込ませるおそれがある。中銀の狙いとは反対に、ルーブルが一段と下落する可能性も市場で意識されている。
ロシアルーブルのほかには、ノルウェーのクローネやメキシコのペソなどが売られている。銅や鉄鉱石など原油以外の鉱物価格に下落が波及し、オーストラリアやインドネシアなど、原油以外の資源が豊富な国の通貨も下げている。
一方で、安全資産とされる円は幅広い通貨に対して買われ、16日の東京市場で円相場は一時、前日午後５時時点と比べて90銭ほど円高・ドル安の１ドル＝117円30銭台と３週間ぶりの円高水準まで上昇した。
原油価格が下げ止まる兆しはみえない。
15日のニューヨーク市場で原油先物は一段安となり、指標となるＷＴＩ（ウエスト・テキサス・インターミディエート）の期近物は一時１バレル55.02ドルと約５年７カ月ぶりの安値をつけた。アジアの指標となる中東産ドバイ原油のスポット価格は16日午前、前日より２ドル安い１バレル57.50ドルで取引され、５年７カ月ぶりの安値となった。
背景には過剰供給への不安がある。15日にはアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）の政府幹部が、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）は１バレル40ドルに下落しても減産しないと発言したと伝わり、売りが膨らんだ。
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は16〜17日に開く米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、ゼロ金利を「相当の期間」続けるとの表現を修正するとの観測が市場で広がる。15年半ばと見込む米国の利上げが新興国からの資金流出につながるとの見方も、市場心理の悪化につながっている。
原油価格や資源国通貨の下落で、先進国の株式相場は軟調に推移している。15日のニューヨーク株式市場でダウ工業株30種平均は続落した。終値は99ドル99セント（0.6％）安い１万7180ドル84セントで、約１カ月半ぶりの安値を更新した。ドイツやフランスなど欧州各国の株価指数も軒並み２％超の下落となった。
http://www.nikkei.com/article/DGXLASGC16H0I_W4A211C1MM0000/?dg=1
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