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預けた資産が戻らない場合も 景気以外の金融取引リスクとは〈週刊朝日〉
http://www.asyura2.com/14/hasan91/msg/105.html
投稿者 赤かぶ 日時 2014 年 10 月 14 日 07:10:05: igsppGRN/E9PQ
 

預けた資産が戻らない場合も 景気以外の金融取引リスクとは〈週刊朝日〉
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20141014-00000001-sasahi-bus_all
週刊朝日  2014年10月17日号


“伝説のディーラー”と呼ばれた藤巻健史氏は、投資には数々のリスクがあることを頭に入れておくべきとこういう。

*  *  *
 長年仕事をしていると想像できないようなリスクに遭遇することがある。私が外資系銀行の支店長だったとき、事務方のボスが部屋に飛び込んできた。

「支店長、期日が来た約束手形を手形交換所に持ち出せません。どうしましょう?」

 タイマー式で時間が来れば開くはずの金庫のドアが開かないというのだ。「どうしましょう?」なんて言われても、まさか扉を爆破するわけにもいかないし〜と途方に暮れていたら、何とか時間ぎりぎりで開錠できたとの報告があり、ホッとしたものだ。マーケットで神経をすり減らしているのだから、そんなことで悩まされたくはない。

 かなり昔であるが、ある大手邦銀が為替の決済で40億円の損を出したときは、業界でかなり話題になった。

 その邦銀は某外銀相手に円売り・ドル買いの取引を行った。売った円は、外銀の日本にある円口座に振り込んだ。そして買ったドルは、その邦銀のNYにあるドル口座に振り込まれるはずだった。それらは同時に行われるわけではない。円の振り込みがなされる日本の朝は、NYでは前日の夜だからだ。

 NYの夜が明けて銀行が開き、ドルは入金される。その数時間の間に相手行が営業停止になり、その邦銀は、円は払ったが、ドルはもらいそこなったのだ。その支払った円が40億円だった。これを決済リスクという。

    ★   ★
 9月2日、2012年に経営破綻した丸大証券の旧経営陣が、分別管理違反の疑いで逮捕された。

 顧客からの預かり資産は、会社の資産と分別して管理するように求めている。経営破綻した場合、顧客に預かり資産を返すためだ。

 それに反し、預かり資産を会社の資金繰りに流用してしまった場合は分別管理違反となる。会社が経営危機に陥ると、一時しのぎに顧客の資金に手を付けたくなる経営者がいるのだろう。

 この分別管理違反リスクは個人が金融取引を行う際に頭に入れておきたいリスクの一つだ。企業が分別管理違反を行うと、倒産した後、経営者を牢屋に送り込むことはできても、預けた資産は戻ってこない可能性が高い。ない袖は振れないからだ。やはり金融取引は信用ある相手とするのが望ましい。経済が混乱しているときは特にそうだろう。

 日本にインフレが来るだろうと私が述べると、すぐに金(きん)を考える人がいるが、分散投資の一つとして考えるべきで、金(きん)といえどもオールマイティーではない。リスクもある。

 現物を保有するには泥棒が怖いし、預かり証書の場合は、今回述べてきた分別管理違反リスクがある。分別管理違反をしそうもない業者と取引をすべきだ。

 また円での金(きん)価格は、国際価格と為替の二つの要因で決まる。ドルが対円で100円から200円と2倍に強くなっても、国際価格が半分になればチャラだ。01年4月に1トロイオンス=約250ドルだった国際価格は11年9月に約1900ドルに上昇し、バブル懸念が出ていま、約1200ドルまで下がった。国際価格は世界全体のインフレ予想で決まる。日本一国のインフレ予想で決まるのではない。そこに難しさがある。


 

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コメント
 
01. 2014年10月14日 07:43:58 : jXbiWWJBCA
(本文) 付録「フジマキな日々」は下の方にあります。

1.本日発売の週刊新潮

「金融の経験のない多くの学者やエコノミストから”業界のピエロだ””大ぼら吹きで、気がふれている”などと鼻で笑われていました。しかし円安ドル高の進行は私が予想した通りです」と語る私の記事が本日(10月8日)発売の週刊新潮で3ページに渡って出ています。これっポッチの円安で「私の予想が当たっている」と自慢する気は毛頭ないんですけどね〜(笑)。ただ内容は、私の言いたいことを、大変よくまとめてくださっていて大満足です。読んで参考にしていただければと思います。記事の締めには、唸りました。お上手です。「気がふれているのは、私ではなく、日本の財政の方なのです」

もう少しスペースがあれば「ハードランディングによる大幅円安によって日本は大復活する。ハードランディングという不幸の間に、『社会主義国家・日本を資本主義国家・日本』に変革することが政治家の責務だ。そうすればハードランディングを『不幸中の不幸』から『不幸中の幸い』に変えることが出来る」とも強調したのですが、スペースがなかったようです。

「”業界のピエロだ””大ぼら吹きで、気がふれている“」と言われたのは、「マイナス金利政策論」を述べた時や1990年代に「長期金利が1%を割れる」と言ったとき、インフレが悪魔の言葉と思われていた時に「インフレが必要だ」と発言した時の話です。この点、少し違ったニュアンスで書かれてしまいました。もっとも私自身が気がつかなかっただけで、普段もず〜と私は、そう言われ続けていたのかもしれませんね(苦笑い)


4.ブルームバーグの記事

10月7日のブルームバーグの記事Weidmann Says ECB Policy Has Shifted Toward QE Philosophy:WSJは興味深い。

私が興味を取った部分は

「資産担保証券(ABS)購入プログラムについては、『これらの資産について高く払い過ぎるリスクがあると考える。これは銀行や他の投資家から中銀へ、引いては納税者へのリスク移転だ』と批判した。 さらに『中央銀行を経済政策や財政政策の領域に迷い込ませるような措置は支持できないし、受け入れられない』とも述べた。 」という部分である。さすが1923年にパン1個が1月に250マルクだったものが12月に3990億マルクに上昇(これは換算すると1月にタクシー初乗り700円だったものが12月に1兆1000億円になったようなもの)を経験したドイツの総裁らしい。

量的緩和に大反対の様である。私の考えとそっくりだ。

5.お詫び

円が110円をつけてから多少円高に振れている。しかし、これは相場の綾で、ドルの根固めにすぎないと思っている。しかし、先週金曜日更新の藤巻プロパガンダで当初「政府は円売り介入が出来ない」と誤記してしまい、そのまま数日間修正をいたしませんでした。これは「政府・日銀はドル売り/円買い介入は出来ない」の間違いでした。真逆でした。訂正とお詫びをいたします。ドル安円高が進むと株価が急落することを、この1週間で政府・日銀が身に染みて理解したと思うからです。まだまだ円安は進むと思う。1に書いたように本日発売の「週刊新潮」をご参照ください。
2.質問回数

Webに前通常国会での質問回数ランキングが出ていた。私は31回で参議院議員242人中8位(わが党では2位の東議員の次)の31回だった。33回の4位が4人いて、その次である。やはり少数野党の先生の質問回数が多くなる。

質問するには勉強しなくてはいけないから大変だ。しかしやりがいはある。
ttp://www.fujimaki-japan.com/takeshi/


02. 2014年10月14日 07:46:57 : jXbiWWJBCA
https://www.youtube.com/watch?v=a_1dcFdmbPA
藤巻健史の財政破綻発言に三橋貴明がブチギレ「日本破綻本でも出せばいいじゃないですか!」 
2013/12/04 に公開
東京五輪後の景気について討論している一幕です。
財政破綻論者の藤巻健史氏に経済評論家の三橋貴明が
立場ある藤巻健史氏が、無責任に財政破綻を口にするのはどうかと思います。

【出演】
石原良純
三橋貴明
藤巻健史
片山さつき
藤井聡
内田俊宏
北野誠


03. 2014年10月14日 07:47:40 : jXbiWWJBCA
日本維新の会 藤巻健史 今年の年末には日本は破綻 
2014/06/14 に公開
年末に破綻→2、3年、ハイパーインフレ→大復活!!!
だそうですppp
https://www.youtube.com/watch?v=05jvaearGZM

04. 2014年10月14日 21:00:33 : xQKqLOTWyc
為替レートの変動は必ずしも経済的な根拠があるわけではないよ。短期的には誰かが仕掛けても変動するし大衆心理が強気あるいは弱気に振れれば変動する。

まあ中長期的は経済のファンダメンタルズによるのであろうが。

それにしてもずいぶん当たったことを自慢しているな。臭くてたまらん。


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