http://www.zakzak.co.jp/society/domestic/news/20140314/dms1403141737009-n1.htm
2014.03.15

　１月の経常赤字が過去最大となったのを受けた報道で、財政赤字との「双子の赤字」という表現がメディアで相次いだ。

　財政制度等審議会で財務省が懸念を表明した、と紹介されているのだが、同審議会は「御用審議会」の典型で、かつては官僚の作った進行メモに従いながら、委員が時間通り発言していた。つまり、財務省が「双子の赤字」を強調しているということができる。

　しかし、本コラムでかつて指摘したように、経常赤字は別にたいしたことではない。

　「貿易で儲かる＝黒字、貿易で損する＝赤字」という、個別企業の業績について使われる言葉を、そのまま国の貿易黒字・赤字と考えてしまっている人が多いかもしれない。しかし、貿易収支または経常収支の黒字を「得」なこと、赤字を「損」なことと考えるのは経済学では初歩的な誤りで、それを「重商主義の誤謬（ごびゅう）」という。

　もちろん、経常赤字が際限なく大きくなるのは問題だが、国際収支論によると、経常赤字は資本収支の黒字と表裏一体であり、海外からのファイナンス（資金調達）に支障がなければ、経常赤字は問題とはならない。

　一般的に経常収支の黒字・赤字は国にとって得でも損でもない。カナダの経常収支は１００年以上にわたり、ほとんどの年において赤字だが、立派に発展してきた。アイルランド、オーストラリア、デンマークなどの経常収支は第二次大戦以降、だいたい赤字だが、それらの国が「損」をしてきたわけでもない。

　次に財政赤字である。しばしば「借金１１００兆円」という数字でおどろおどろしく語られるが、これは政府のバランスシート（貸借対照表）の「右側」だけの議論だ。「左側」の資産は６５０兆円程度ある。資産負債差額が重要だが、そのＧＤＰ（国内総生産）比は１００％にはならず、米国と同程度だ。

　このため、日本が直ちに財政破綻するとは全く思われていない。その証拠に、国の安心度を表すＣＤＳ（クレジット・デフォルト・スワップ）レートは、世界でも１０位程度に位置する。

　もっとも、国債発行による収入や債務の元本返済や利払いの支出を除くプライマリー（基礎的財政）収支が悪化すると、財政は徐々に危うくなる。プライマリー収支を改善するには、経済成長が最善の手段である。ちなみに、筆者が仕えた小泉純一郎政権と第１次安倍晋三政権では、経済成長と少しの歳出カットによって、大きな増税なしでもプライマリー収支の赤字は２８兆円から６兆円へと２２兆円も改善した。

　財務省は「双子の赤字」という言葉で、目の前に起こっている経常収支赤字が大変なことだと思わせ、その上で財政赤字も大変だというイメージを植え付け、最後はやはり増税というストーリーを考えているのだろう。

　経常収支赤字は経済成長にはたいした問題ではない。また、財政赤字の解決策は、実は増税ではなく、経済成長であることを忘れなければ、こんな子供だましには引っかからない。　（元内閣参事官・嘉悦大教授、高橋洋一）

コメント
01. 2014年3月15日 13:10:43 : nJF6kGWndY >経常赤字は別にたいしたことではない まともに政治経済が運営されているなら、原理的には間違いではないが 経常赤字要因には、原発停止による燃料輸入コストの増大などによる円安・コストプッシュインフレや、 ハイテク産業崩壊による雇用・賃金崩壊のように、 明らかに一般大衆にとって有害なものも含まれているからな >財政赤字の解決策は、実は増税ではなく、経済成長である 何度も言うように、問題は、経済成長する具体的な改革が、昔から、全く進まない政治構造（国民の意識、既得権構造）にあるが それはよほどの危機にならない限り、簡単には変わらないだろう
02. 2014年3月16日 11:46:15 : clbqsQ0Bh6 円安になったら輸出数量が増えて貿易は黒字になるとかの説明だったが 今は円安になったがそれに応じて輸出が増えていない。同じ数量しか輸出していないのなら当然貿易赤字になる。よち詳しくいうと円が２０％下落したいるのに輸出数量が１０％しか増え泣ければ貿易収支はその分だけつまり１０％分は赤字になる。 そういうことなのだ。

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