http://ameblo.jp/eiichiro44/entry-11537324329.html

株式市場も国債市場も荒い値動きが続いている。

■新しい悪い金利上昇
株式市場に関しては、極端な割高とは思えないので、乱高下が続く中、特に慌てる事もない。気になるのは国債市場に関してで、メディア報道では「経済成長が好転したので金利上昇は当たり前」といったものが流れ、また、麻生財務相に至っては「債券から株式に資金がシフトしたので当然」といった（疑わしい）事を言っていた。

どちらの論調も、いわゆる「良い金利上昇」を指していると思うのだが、しかしまた、どちらの論調も的を得ていないように感じるのは自分だけだろうか？　現在の金利上昇は、教科書的な「良い上昇」でも「悪い上昇」でもないだろう、敢えて言うなら「悪い上昇」に決まっている。

ただそれは、財政ファイナンスの悪い上昇、という意味とはちょっと違っている。取引が何度も中止になるような金利上昇に、経済成長や資金シフトといった教科書的な根拠をはめ込むには無理があるというもので、現在の金利上昇はただ単に、黒田政策が国債市場に悪影響を及ぼしただけ、といえるだろう。
一言でいえば黒田バズーカが、国債市場に流動性リスクを与えただけ。良い金利上昇でも何でもない。日銀政策が市場に悪い影響を与えただけ、バズーカによって市場環境が脆弱になっただけだ。

2％インフレが起こるとはほとんどの人が思っていないだろうし、（その時にも突っ込んだが）麻生財務相の言う「資金シフト」なんて取って付けたような話にしか思えない。実際に株式は乱高下している。

金利1％を大したことない、という人がいるが、累積債務が拡大する中での1％と過去の1％は全く意味合いが異なっている。黒田総裁はプライド高く、軽率な人だが、その辺の深刻さはよく分かっている。それは、彼の狼狽ぶりから伝わってくる。問題は、事態の深刻さが分かっているのかどうかよく分からない、首相や財務相、いわゆる政治の方だ。

■個人投資家のような安倍政権
円安と株高で浮かれていた安倍首相も、相場に関してはダンマリを決め込んだらしい。麻生財務相もそうだ。相場がトレンドを築いている時は、自分の手柄とばかりにペラペラとよくしゃべっていたが、旗色が悪くなるとコメントなし、というのは、ちょっと調子が良すぎるのではないだろうか？揚げ足を取られる事を分かっているからなのだろうが、この変わり身の早さは無責任だと言われても仕方がないだろう。

繰り返しになるが、全くと言っていいほど報道されない「物価」は下落し、給与は下がっている。「高額なものが売れている」といった偏重報道に走っている恣意的なメディア報道も今後どうなるかは分からない。自分たちが煽りに煽っていた株高に変化の兆しが見え始めたからだ。

ただし、冒頭で述べたように株式については割高とは言い難い。言いたいのは、市場の値動きに一喜一憂する相場優先内閣に歯がゆさを感じる、という事。その空気は個人投資家と変わらず、経済の事をどこまで本気に考えているのかよく分からない。 本気に考えているのかもしれないが、実はそうではないのではないか？と思われても仕方がないだろう。

アベノミクスの目的は金利を抑え込み、給与を上げ、物価を上昇させる事ではないのだろうか? 実際にはすべて逆をいっている。「タイムラグ」をもってくる人たちがいるが、その波及根拠は乏しく、効果ラグが存在するようにも思えない。　

さらに内閣発足当初は、「インフレ」を強調し、給与上昇についての言及はほとんど無かった。世論の空気を感じ取り、全ては受け身だ。 世論の意見を受け止める事は政治家として当然だとしても、自分が問題視しているのは、賃金インフレの話もそうだが、政策に対するその立案過程だ。デフレだからインフレ、株安だから株高、円高だから円安、とリップサービスというか、政策に対する考え方が世論受けの良いビジュアル先行になっており、立案過程に一抹の不安を覚えざるを得ない。きつい言葉でいえば、後先考えない人気取りのバーゲンセールをやっているようにも映る。

■アベノリスクを膨張させる大手メディア
これには、今回の大手メディアによる印象操作が大きく関係している。彼らの論調次第で安倍政権はどちらにも転ぶ事になる。　発足当初から思っている事だが、政策の本質的意図を報じず、円安と株高をアベノミクスの成果や目標として位置付けるメディア報道に大きな問題があると言えるだろう。毎日のように株高を報じ、従来の政策目標であるインフレ目標や賃金推移は全くといっていいほど報じない。政権を、間違った方向に持ち上げ続け結果、批判を浴びるのはその政権自身になってしまう。

一方的に持ち上げた結果、政策目標が達成できなかった場合には、とことん叩かれる事になるだろう。黒田総裁は就任早々、窮地に追い込まれているようにも思える。メディアは金融市場ではなく、物価や給与、雇用、設備投資などに関し、相場に対してそうであるように「数字の議論」をすべきではないか。株高を取り上げるなとは言わないが、少なくとも、こちらの方を大きく取り上げるべきだろう。政策進捗状況をチェックし追究するという、メディアの使命ともいえるモニタリング機能は、今現在破綻している状態だ。

消費税が上がる頃、世間の空気はどうなっているだろうか？行き過ぎた偏重報道は、政権自身にとっても最終的には迷惑な話になる事だろう。
　

コメント
01. 2013年5月25日 10:25:34 : dieLmElcFQ 大金の入った財布を拾った魚屋勝五郎これからは遊んで暮らせると 飲めや食えや近所中を集めての大宴会 酔いが醒めて女房に支払いはどうするの？と言われ 財布を拾ったのは夢で飲み喰いの支払いは現実に 結局こつこつまじめに働いて返済するしかない 落語『芝浜』の世界に通じるものが・・・
02. 日高見連邦共和国 2013年5月25日 10:32:41 : ZtjAE5Qu8buIw : C7Wqvb1wZA ＞個人投資家のような安倍政権！ 言いえて妙、ですな。
03. 2013年5月25日 10:43:21 : GwhGd71TTw ちょっと脇道にそれるけれど マイナンバー法案が成立したそうな。 今朝のニュースを見てやっと気づいた。 なぜ、今の時期に橋下やマスゴミが慰安婦問題で大騒ぎしたのか？ マイナンバーの議論から国民の目をそらすためだったんだ！ 阿修羅住人ですら橋下論や慰安婦論で喧々諤々の議論に明け暮れてしまった。 すっかりマイナンバーのことは忘れていた。 またしても裏権力に一杯食わされてしまった・・・・
04. 2013年5月25日 11:50:32 : kued6UWN4U >04 マイナンバーよりも橋下のほうに世間の関心を引き寄せていた腐敗マスゴミ。 裏の裏をかいていたからすぐにこれがマスゴミお得意の目くらまし洗脳。 これも政府や官僚、そしてマイナンバー利権にあやかりたいIT業界、電通らの 意向を受けた腐敗マスゴミの反則技。
05. 佐助 2013年5月25日 15:52:15 : YZ1JBFFO77mpI : TUhrPgEJIU 1930年代の世界信用恐慌は、農業信用縮小恐慌（自作農の破産）と株式信用縮小恐慌（大暴落）からスタートした。 2010年代恐慌は、住宅土地信用縮小恐慌と債券信用縮小恐慌からスタートした。 ブラジル・中国・インドの住宅土地バルブが弾け、同時に、欧州各国の債券バブルが弾けた。だが、2013年になっても、まだ、ブラジル・中国・インドなどのバブルが弾けたことを認識できない政治経済の指導者とマスコミは多い。中国のバブルは、クルミの殼一個が百万に高騰、住宅土地バブル中心に、日本と米国と同じように破裂したのに、2015年までは見えない。それも日本の銀行・証券・為替の一時閉鎖が発生するまで見えない。 アベノミクスバブルが弾ける最後の段階は、各レベルが自己防衛のために、利己的行動と思考に走るのに「アベノミクスはバブルでないので、必ず上昇する」という信念はマダ崩れていない。だから、アベノミクスブームはこれまでと同様再燃すると確信してしまう。そして姿を変えたアベノミクスは景気回復の牽引車になると期待してしまう。世界信用恐慌の単なる戻りに過ぎないことを知ろうともしない。マスコミや政治経済の指導者は株の大暴騰＆大暴落は「景気の前兆を先取りしている」とアト解釈される。 そして株は振動に敏感に反応し大暴騰＆大暴落する。しかも本物と偽物の区別も出来ない。世界恐慌はドル一極からユーロ・円三極への移行が根因だということを認識もしないアベノミクスを煽るマスコミ。バブルを発生させる金融商品と生活商品の証券・債券・投信・不動産・絵画・為替・日常生活商品・他はバブルである。株価が十分の一になり、物価も雇用も三分の一になったのだから元に戻っているからバブルでないと逃げる。アベノミクスは姿を変えた狂ったスーパバブルである。バブルは必ず弾ける。３年半ごとに繰返す景気循環にスギナイ。世の中で信頼感などついたためしはない。 人類は素晴らしい紙幣を開発した。紙幣を土台とした金融商品は、自然に信用を膨張させバブルを発生させる。人間はバブルから教訓を学び、二度と繰り返さないように、制御コントロールしようと努力する、だが、バブルは姿を変えるために、その破裂を予知できない。そして早く売らないと損失が大きくなることを恐れパニックを発生させる、バブルが弾け、激烈な価格切下げ競争に突入するのである。1930年代はこの通貨切り下げ競争で10年以上も悩まされたのである。アベノミクスを煽るマスコミに天罰が下ることを祈る。 資本主義国家でも、官僚支配するビジネスに参加するにはコネと賄賂が絶対必要である。社会主義政治体制は官僚支配なので、どんな開放政策にも認可権がつきまとう。そのため、自由経済システムそのものも腐敗堕落が避けられない。そして80年周期で発生する、通貨の信用縮小によって発生する恐慌の収束は、戦争という殺人消費需要によって逃げようとする。日本の政治経済の指導者は戦争に期待する指導者が多数派である。だからこのチャンスにあれこれ理屈をつけて憲法改正したいだけである。
06. 2013年5月26日 03:32:17 : 7koXOiNKvc 三度くる世界恐慌の発震源は日本か？

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