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2013-04-05　陽光堂主人の読書日記

　日銀は昨日、金融政策決定会合を開き、お金の総額を2年間で2倍に増やす新たな量的緩和に踏み切ることを賛成多数で決めました。黒田新総裁は記者会見で、今回の緩和を「常識を超えて巨額だ」と強調していますが、長期国債の購入を約100兆円増やすそうですから、まさに常識外れです。

　日銀内ではリフレ派は少数派で、巨額の量的緩和は難しいのではと囁かれていましたが、予想を覆す展開となりました。それだけ安倍内閣の圧力が強かったのでしょう。甘利も出席していましたし…。日銀の独立性など吹っ飛んだ形です。

　尤も日銀は株式会社でありながら実質的にはお役所同然ですから、今回の金融政策も見かけ通りではありません。テクニカルな点に興味がある人は、本日付の「日刊闇株新聞」を御覧下さい。
http://yamikabu.blog136.fc2.com/blog-entry-731.html

　要は、米国のFRBと同様の政策を行なっているわけです。日銀の当座預金残高は、87兆円から2014年末に175兆円に急増すると予想されますが、FRBの現在の準備残高は174兆円で、ほぼ同じ水準となります。偶然だとされていますが、本当にそうなのでしょうか?

　日銀は国債の買い入れも大々的に行い、直接買い入れこそしませんが、銀行から買い取るので実質的には直接引き受けと同じです。その割合は7割ということですから、歯止めが効かなくなっており、非常に危険です。金利が上昇したら膨大な含み損を抱えることになります。

　日銀は株式会社で、資本金は僅か1億円しかありません。政府の銀行ですから潰れることはないと思われていますが、損失が拡大したら通貨の信認が失われます。円の価値が暴落したら、エネルギーなどの輸入も困難になり、国民生活が破壊される恐れがあります。

　今後の展開ですが、銀行は量的緩和で積み上がった資金を融資に回さざるを得なくなりました。これまでは国債を購入して利ざやを稼いでいましたが、日銀が7割買ってしまうのでもうその手は使えません。政府も、銀行に対して融資するよう圧力をかける模様です。(イオンの岡田社長ではないですが、これでは全体主義国家と同じです)

　しかし、融資しようにも企業は設備投資に消極的です。それはそうでしょう。国内はこれ以上消費が伸びる余地はありません。生産人口が減っていますし、皆買いたいものは買ってしまって、購買意欲をそそる商品やサービスは余りありません。

　日本国民は、世界で最もシビアな消費者で、価値のないものに手を出したりしません。輸入品も、優れているものしか売れません。米国がどう騒いでも、ポンコツのアメ車など売れるはずがないのです。

　そうすると銀行は、個人事業者やサラリーマンに無理やり借金させるしか手立てがありません。地価が上昇しつつありますから、マンション等の購入を勧めるようになるでしょう。事業者に対しては、節税対策という名目で攻めて来るはずです。

　しかし、グローバル経済下では賃金は下がることはあっても上がりません。(もちろん、例外はあります)　無理して資産投資するのはリスクが大き過ぎます。参院選が終わって消費増税の道筋がついたら、後は野となれ山となれで、金融大崩壊を起こす恐れがあります。

　そうなってからでは遅いので、慎重な国民はアベノミクス(アベクロミクス)には簡単に踊らないでしょう。それが正解だと思います。(アベとクロダによる金融緩和ですから「アベクロミクス」とも言われています)

　金融ジャブジャブは、お金の価値が失われるということで、何もしなければ損失を被ることも事実です。過剰な流動性は金利上昇を生みますが、資金が銀行に積み上がって投機にしか使われない状況では、物価は上昇せず、金利も低いままです。現状では、大半の国民が損失を被ることにます。(いつの時代もそうでしたが…)

　それを避けようと、株に手を出す人が多いのですが、外資の餌食になる公算が高く、それを覚悟で臨む必要があります。一般庶民が損失を出しても、誰も損失補填してくれませんから。

　このままではバブルが再び到来し、また弾けることになります。前回と同じ轍を踏む公算が大ですが、後遺症は一層深刻なものになります。狂気とも言うべき金融政策で、この国の終わりも近いと思わざるを得ません。

コメント
01. 新自由主義クラブ 2013年4月05日 10:47:13 : 41xQYjMxutK66 : Od3zRGIrsM 小沢一郎氏も、公共事業費増や金融緩和に反対しています。 http://sankei.jp.msn.com/politics/news/130320/stt13032019250002-n1.htm
02. 2013年4月05日 10:54:11 : vgQVMWdybs 　薬の副作用か？ 何だか安倍晋三は、日本国民に対して「何らかの仕返し」を考えているようだ。 コイツの政策は総て国民を苦しめる物ばかりだ。 即刻、国会で弾劾して罷免するしかない！
03. 八景島 2013年4月05日 11:51:39 : MX6mc2lq14xEA : lzOcTKsnP6 ＞日銀は国債の買い入れも大々的に行い、直接買い入れこそしませんが、銀行から買い取るので実質的には直接引き受けと同じです。その割合は7割ということですから、歯止めが効かなくなっており、非常に危険です。金利が上昇したら膨大な含み損を抱えることになります。 これには２つの誤りがあります １．「銀行から買い取るので実質的には直接引き受けと同じ」は明らかに間違いです直接買い取りと買いオペは全く別物で直接買い取りの方がはるかに高い弊害を生みます。 ２．「銀行から買い取る」には限界があります。銀行は既に金が有り余っていて有効な融資先がない状況では国債を手放すことはやりたがらないでしょう。つまり日銀は買いオペが思惑どうりに進まないのです。長期金利も一時的に低下します。 以上の２点から言えることは 筋書きは決まっている。大幅金融緩和（買いオペ）は口先だけで、資金需要のない現状では実現不可能です。そうなれば国債の直接買い入れしか方法はないでしょう。むしろ国債の直接買い入れを実現するための口実を得ることが目的だと疑われます。 現状では、資金需要が発生するのは資産インフレの方向だけです。でもこれはミニバブルとなりすぐに崩壊します。 意図は何が何でも国債の直接買い入れ又はそれにに準ずる政策を実行したいのでしょう。これは大変危険且つ無責任な政策です。これこそ長期金利が上昇し財政破たんに向かう道です。もしこの方向を選択するのであれば、最終的にはハイパーインフレにより国民から政府にカネを移転させる結果につながります。 いずれにしても、アベクロミクスが危険な領域に入り込んでると云う点については同意です。いまこそゆでガエル状態から目を覚まさなければなりません。
04. 2013年4月05日 12:49:15 : rDXnufCD2c 企業も大銀行も　巨大になりすぎたんだろうね 内部留保は何百兆もあるわけでしょ こいつらが　金回りを悪くしてる元凶でしょう そいつらに　さらに金をつぎ込む政策とはこれ如何に
05. 2013年4月05日 13:06:56 : RufpgDo1AM 甘利って、ものすごい馬鹿なんだね。 ＢＳのＴＶ番組に出演していたが、 一人だけ話を理解できていなかったぞ。 かわいそうなくらい無能さが際立っていたな。 阿部もバカだが甘利もあまりにもバカ。
06. 2013年4月05日 14:26:52 : GCHUTTiFKo 　経済の事はよく解らんが国民が安部ノミクスで株が上がり喜んでいる間に、TPP参加、規制改革、最後はバブル崩壊で日本はズタズタにされ国民生活は奈落の底に転落する。こんな大きな仕掛けが施されて居る様に思う。嵐の前の静けさで何か不気味な感じがする。
07. 2013年4月05日 14:32:17 : 5JYTFPsPzU >>03さん 　しばらく前のバブル崩壊時、民間会社で損失飛ばしということが言われましたが、若しかしたら日銀引き受けとは国家による損失飛ばしとほとんど同じような意味・方法ではないでしょうか？ 　教えていただければありがたいことです。
08. 2013年4月05日 18:34:50 : qK4pWKgH3Q 予想以上の大幅な緩和ですが この最大の理由は 緩和したお金の半分を米国債に回す為ですね 日銀が直接米国債を買う事は無いので 市中の金融機関に回したお金の半分がドルの購入に回される これでドル高円安になり その後ドル資金が米国債に化ける まあ、そういう段取りでしょう 問題はこの後 いずれ市中のこの米国債を日銀が買い取ると言い出すのかどうか？
09. 2013年4月05日 20:07:37 : YxpFguEt7k 山岡賢次氏 「財務省出身の黒田日銀総裁が、自民党と財務省と一体となって、実体のないお金を白川時代の３倍のペースで市場に放出している。裏付けのないお金を大借金をして大盤振舞いすれば、その瞬間だけは華やかで、一部の人達は大儲け出来るかもしれないが、悪性インフレを招いて、物価は高くなり、収入は増えず、一般生活者が大打撃を受けるということは、日本や世界の過去の歴史が物語っている。「物価の安定」のためにある日銀の独立性も、存在意義も完全に失われることになるのでは。」 https://twitter.com/yamaoka425/status/320090362205061120 https://twitter.com/yamaoka425/status/320090895494033408 一般生活者は大打撃を受けると。 困ります。一般生活者としては。
10. 佐助 2013年4月05日 21:42:32 : YZ1JBFFO77mpI : TUhrPgEJIU 1ドル100〜150円は堅い。ピーク値200円もある。もし現在米国が大量に刷っている新ドル発行(1ドル60円相当のデノミ)してもＭＡＸで200円もある。1ドル100〜150円で安定するでしょうが。チャラなのかインフレ防止のためにばらまきしたカネは米国の国債を大量に購入するのは間違いない。そして農林中央銀行も年金積立も簡保も差し上げはほぼ決まっている。もう一度焼野原にしないとわからないのでしょう。 インフレ待望論者は、インフレを起こせば、国家や企業の赤字は、手品のように消えてなくなる。と同時に、利益のない低価格に悩む企業を助けられるという妄想を抑えることができない。税金の取り立て大王はインフレが必要だと、エコノミストは妄想を隠さない。紙幣と国債を増発して穴埋めするとハイパーインフレとなり、市中銀行や地方自治体や一官庁なら、一罰百戒効果はあっても、暴動が全国に波及する恐れはない、と思っているらしい。好きなようにしたらよい。 消費者の所得は増やさないまま、生産工場を海外に移転してしまっているので，国内市場が縮小している、だから消費者物価のインフレは発生することができない。そして「自由な貿易と内外投資が、世界市場を拡大させるので、バブルは絶対発生しない」と確信している。だが、世界経済は関税と通貨切下げ競争で、10年間も悪夢にうなされます。昔も今も、税金の取り立て大王は人民に我慢を強制するだけで、金持ちのかまどの煙しか気にする様子がない。2015年〜2017年の古今未曽有のパニックは確実です。

11. 2013年4月05日 22:10:04 : XArAcIgWhw 誤見屑ﾒﾃﾞｨアの強盗顕示や ゴミ売り橋の下誤老 チョウニチ狆分星クズひろしが インサイダーで資産形成してないか 政治とカネ以上に 国民は注視するべきだ ゴミ屑メディアに携わるものほど 清貧であるべし！
12. 2013年4月05日 22:34:54 : CaqW7AB4xQ > 日銀は国債の買い入れも大々的に行い、直接買い入れこそしませんが、銀行から買い取るので実質的には直接引き受けと同じです。その割合は7割ということですから、歯止めが効かなくなっており、非常に危険です。金利が上昇したら膨大な含み損を抱えることになります。 日銀が買い入れた国債へ政府が支払う利息は、日本銀行法第五十三条（剰余金の処分）第５項に従って年度末に国庫納付金として政府へ返還される。それ故、日銀が買い入れた国債は実際上、政府の負債ではなく、従って国民の負債ではない。それ故、日銀が国債を永久に持っていても誰にも損害を与えることはない。 つまり、日銀が買い入れた国債は売る必要はない。 それ故、「金利が上昇したら膨大な含み損を抱えることに」なっても売却の必要はないので、日銀が損失を被ることはない。 つまり、市中銀行であれば「国債の買い入れを大々的に行うと非常に危険です」は起きるが、日銀が国債の買い入れを大々的に行っても、「非常に危険です」とはならない。 すなわち、「日銀が国債の買い入れを大々的に行うと非常に危険です」との主張は、日銀と市中銀行の違いを認識できていない無知な愚か者の主張である。 > 長期国債の購入を約100兆円増やすそうですから、まさに常識外れです。 日銀が長期国債の購入を約100兆円増やすと、政府の負債は約100兆円減る。 政府の負債が100兆円減ることを「まさに常識外れです」と言うことこそまさに常識外れである。
13. 八景島 2013年4月05日 22:36:52 : MX6mc2lq14xEA : lzOcTKsnP6 ＞０７さん おっしゃるとうり「日銀引き受けとは国家による損失飛ばしとほとんど同じような意味・方法」です。 歴史的にも、世界の財政破たん国家は殆どこのマジックを使っています。つまり政府は、膨れ上がった財政赤字の返済をインフレによって回避してきたのです。 具体的には、国債の貨幣化でインフレが進行すれば、国債残高の実質価値は下落します。他方で、（インフレが進行すれば）家計が保有する定期預金の実質価値の下落が起こります。このメカニズムを通じて、家計から政府への所得移転が起こるのです。インフレは税と同じ効果を発揮します。しかもインフレ税はきわめて過酷で不公平な税と云えるでしょう。 日本の現状は資産インフレ（株価や不動産価格の上昇）と実物デフレの同時進行の状況にあります。しかし過度な金融緩和で急激な円安が起こると「輸入インフレ」が進行する危険は十分にあります。金融政策を検討するうえで先に述べた「３つのインフレのタイプ」の違いを理解することが最も大切な要件です。
14. 2013年4月05日 22:58:23 : lzOcTKsnP6 申し忘れて失礼しました。 ３つのインフレのタイプとは次のとうりです。 コストプッシュ型インフレ（輸入インフレ・コスト高） 資産インフレ（土地・株・不動産） デマンドプル型インフレ（需要増）
15. 2013年4月06日 06:38:15 : 5JYTFPsPzU >>13さま　（０７です） 　解説有難うございました。小生には少々難しいのですが、何回も読み返して理解に努めたいと思います。 　いずれにしろ「飛ばし」で移し替えた負債はどこかで誰かに転嫁されるということですね。その転嫁対象が庶民ということでしょうかねえ。 　いつも庶民は犠牲を押し付けられるものですね。まあ、そのような体制を肯定しているのですから、責任の一端は負うわけで、甘んじてその暴風雨に曝されるしかないのでしょうか。（これからしばらくは、恐怖の綱渡りですね）
16. 2013年4月06日 11:50:26 : vtaXSg5Mqs 　金融緩和による景気回復策とは本末転倒だ。まず投資減税や庶民への減税を行い、企業投資や個人消費を促し、経済成長させれば自然と金融が拡大しマネーベーシックが増える。ただ米国のオバマ氏が「失業を輸出する」と称してグリーンニューディールと称するドルの垂れ流しを前の任期中に行った。その成果は殆ど見るべきものはなく、財政の崖を高くしたに過ぎなかった。 　安倍政権は何が何でもこの4-6月期にインフレを起こしてデフレ経済から脱却し、来年四月から8�l消費税を導入したいようで、経済成長によるインフレであろうと通貨量を野放図に増加したために起こる悪性インフレであろうと、とにかく消費者物価を引き上げれば良いと考えているようだ。彼は日本国民のために政治をやっているのではなく、財務官僚と増刷した通貨で米国債を買い入れるために日銀まで巻き込んだ無茶な横車押しをやっているに過ぎない。
17. 2013年4月06日 12:42:19 : CaqW7AB4xQ >>16. 2013年4月06日 11:50:26 : vtaXSg5Mqs >　金融緩和による景気回復策とは本末転倒だ。まず投資減税や庶民への減税を行い、企業投資や個人消費を促し、経済成長させれば自然と金融が拡大しマネーベーシックが増える。 「マネーベーシック」を「マネタリーベース」のことだとする。 「経済成長させれば自然と金融が拡大しマネーベーシックが増える」は間違いである。 マネタリーベースとは「日銀券発行高」+「貨幣流通量」+「日銀当座預金」のことであり、 「日銀券発行高」は日銀が日銀券紙幣を印刷しなければ増えないし、「日銀当座預金」は日銀が市中銀行から国債等を買い取らなければ増えない。 つまり、日銀が何もしなければマネタリーベースが自然に増えることはあり得ない。 それ故、日銀がマネタリーベースを増やすから経済成長が起きる、が正しい。 今まで日銀が無為無能無策を続けてきたので20年以上の不況が続いた。 この度の日銀の長期国債購入で日本経済に金が注ぎ込まれたので、不況から脱却し経済成長が可能となった。
18. 2013年4月06日 13:14:51 : BIgfJMRMNE 日本終わりだから良いじゃん。しっかりと日本の最後を見届けようではないか。
19. 2013年4月07日 00:10:48 : cWIBtbognM 下痢のミックスで日本は下痢まみれ

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