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国債と円は大暴落も、日銀緩和を「ドアホノミクス」と批判−浜教授 (Bloomberg)
http://www.asyura2.com/13/hasan84/msg/153.html
投稿者 五月晴郎 日時 2013 年 11 月 25 日 23:49:53: ulZUCBWYQe7Lk
 

http://www.bloomberg.co.jp/news/123-MWSP766JTSEH01.html

11月25日(ブルームバーグ):

安倍晋三内閣の経済政策「アベノミクス」は生計を営む個々の人間に目を向けていない上、世界制覇志向のため、グローバル化した経済と相性が悪い−。同志社大学大学院の浜矩子教授は、日本銀行が過度な金融緩和を続けると、円と国債相場の大暴落を招く恐れがあると警告した。

浜教授(61)は先週、都内での講演で、経済がグローバル化してしまったのに「円安を盛んに追求し、成長の時代よ再び」と唱えるアベノミクスは、もはや「アホノミクス」を超えて「ドアホノミクス」と呼ばざるを得ないと言い切った。「2013ユーキャン新語・流行語大賞」(「現代用語の基礎知識」選)の候補50語には、アベノミクスの他にアホノミクスも掲載されている。

安倍政権の経済政策について、浜教授は@経済活動は人間の営みなのに「人間不在」であり、経済学でも経済分析でも経済政策でもないA成長戦略は世界制覇戦略であり、相互依存・共生を大原則とする世界経済「グローバル・ジャングル」との親和性が低い−と批判した。

「1ドル50円時代を生き抜く日本経済」(朝日新聞出版)などの著書がある浜教授は、これまでの超円高予想は「全く変わっていない」と言明。「経済の本源的な力学」によれば、同水準まで「ドルの過大評価が修正されると、世界経済のバランスがとれる。しかも、日本は世界に冠たる資本輸出大国だ」と説明した。

円の対ドル相場は2011年10月31日に戦後最高値75円35銭を記録。大胆な金融緩和を求める安倍氏の政権獲得が濃厚となった約1年前から下落に転じ、今年5月22日には103円74銭とリーマンショック直後に当たる08年10月以来の安値を付けた。25日の東京外為市場では1ドル=101円89銭と5月以来の円安・ドル高水準を付けた。

最も恐ろしいシナリオ

浜教授は「日銀はもはや、まともな中央銀行とは言えない行動原理になってしまっている」と指摘。円高回避という「道草を食っている間に、帰れなくなる怖さがある」と指摘。日銀が極端な金融緩和の一方で円の価値を軽視していると世界に見放されたら、円安は「道草ではなくなり、底なしの円暴落につながる恐れがある。これは最も警戒すべき、最も恐ろしいシナリオだ」と警告した。

その場合、日本国債の相場も「一蓮托生で暴落する。国内投資家も背に腹は代えられないため、見限らざるを得ない」と予想した。

国債・借入金・国庫短期証券を合わせた日本の債務残高は9月末に過去最大の1011兆1785億円。国際通貨基金(IMF)は政府債務残高の対国内総生産(GDP)比が今年末に243.5%に達し、09年から少なくとも18年までは世界最悪 の座を抜け出せないと予測する。しかし、長期金利の指標となる新発10年物国債利回り は足元で0.6%台前半と世界で最も低い。

日銀は2%の物価目標を2年程度で達成するため、月7兆円強の長期国債を買い入れる「量的・質的金融緩和」を4月に導入。金融機関への資金供給量を示すマネタリーベース や長期国債の保有額を2年間で2倍に増やす方針だ。購入規模は今年度の国債発行総額170.5兆円の約半分に上る。

浜教授は1975年に一橋大学を卒業し、三菱総合研究所に入社。経済調査部長や同社政策・経済研究センター主席研究員などを経て、02年から現職。

記事についての記者への問い合わせ先:東京 野沢茂樹 snozawa1@bloomberg.net

記事についてのエディターへの問い合わせ先:Garfield Reynolds greynolds1@bloomberg.net;大久保義人 yokubo1@bloomberg.net
更新日時: 2013/11/25 14:29 JST  

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コメント
 
01. 2013年11月26日 01:36:17 : nJF6kGWndY

批判だけなら、誰でもできる

財政拡張リフレ理論による金融財政政策は、期待するほど正しくもないし、バラ色の未来とはほど遠いが、

本当に愚かなドアホが誰かは、既に明ら


02. 2013年11月26日 02:54:54 : sUpHQ8Q75g
>>01. 2013年11月26日 01:36:17 : nJF6kGWndY

ドアホノミクスマンセーの世耕チーム工作員脊髄反射乙w


03. 2013年11月26日 10:04:33 : nJF6kGWndY

無知な脊髄反射はお前


04. 2013年11月26日 15:19:24 : hViZKmZ9hk

また浜矩子かよ。

こりないねぇ。


05. 2013年11月26日 16:18:11 : sUpHQ8Q75g
>>03. 2013年11月26日 10:04:33 : nJF6kGWndY

もっと気の利いたコメントできねぇのかよw
ほんとド阿呆だなw


06. 2013年11月26日 18:15:56 : 9lzjlBy0HU
このばあさん確かユーロは50円になると言ったが!ユーロ崩壊とも言ったが!責任とれ!大損したぞ!

07. 2013年11月26日 19:20:27 : RQpv2rjbfs
わはは大損したか、お金で遊んじゃいけないとお母さんに教わらなかったのか。FXユーロで泣かされている人は多い、ベタ星人のせいにするのはあんたぐらいだが。

08. 2013年11月26日 19:27:16 : YXsDiowyHY
>01

何でもかんでも批判だけだからなあ、このおばはん。どうすればいいかなど、全くいえないんだもんなあ。

これで、本売って、公演やって、カネもうけができるんだから、GDPに貢献して、アベノミクスによる経済成長を助けているんだよなあ。

自分が、たくさん生産して、儲けて、GDPアップに貢献・・・・

ドアホノミクスなるものを、自分もプッシュしているのを、このおばはん、永遠にわからないんだろうなあ・・・


09. おじゃま一郎 2013年11月26日 19:40:30 : Oo1MUxFRAsqXk : i0HrF36ORw
>01−08

茶化してばっかいないで、もっとまともなこと言えよ。


10. 唐行きさん 2013年11月26日 20:11:21 : qhq/4d/3jpsEA : HHzifh7XKM
デフレや為替高は総じてその国にとってプラス要因です。しかし、それによって損をする既得権益の集団があります。輸出業や金融や不動産業などがそうでしょう。そういった企業のほうが、声が大きかったりします。積極的に広告に金を使うことでメディアの論調をコントロールして、為替高やデフレが不況の原因であるという間違ったデマゴーグを流します。ロビー活動で政治活動も盛んにします。〜黄金の蹉跌より拝借〜

私は時計マニアです。去年に「どアホ政権」ができるまでは、ROLEXの腕時計を毎年のように円相場を睨みながら購入していましたが、もうそれもできません。日本の中だけですよ、「世界のセイコー」などとほざいていられるのは・・。腕時計の世界でも、日本の凋落は留まるところを知りません!円安で企業の競争力なんて復活する訳がありません!先月のこの国の貿易赤字は戦後最大であったらしい。また、その真逆に円安で輸出企業は軒並み好決算と聞く・・。アホか?どいつもこいつも!ウソ紙幣を集めて、何が景気回復や!昨夜、クラブのホステスから電話があった・・。「ホンマにヒマや、日本の景気はホンマに悪い・・」と。私は嘗てのバブルを体験している。当時の大蔵省接待のノーパンしゃぶしゃぶは、4人2時間で60万円!銀座のクラブでは、金粉入りの水割りが何と1杯50万円!・・。本当に「どアホノミクス」で景気回復しているなら、遊び好きな日本人は文句なしに遊ぶよ!昨夜のクラブのホステスからの電話などは、やはり、みんな「どアホノミクス」を信用していないことの証明ですね!


11. 2013年11月26日 20:26:41 : xbgzNv8N3Y
暴落ってのは
所有者が投げ売りしなきゃ起こらないんだよ

日本の場合
国債は日本政府が発行して主に銀行が抱いてるわけで
日本政府が暴落させようと思わない限り起こりようがない

単に通貨発行すれば済むものを
現物決済を行わずに無理矢理手形で決済してるだけの話

現金価値が低下すれば国内産業(特に電子部品)は有利だが
それでは韓国が儲からないというだけのことだ

日本の場合はQEを行った方が本来健全
国債償還が可能になり流通は盛んになる

流通が盛んになると企業決済枠が増加する
反対に税額は固定なので相対的に減税効果が生まれる
(消費税の流通相対増税の真逆)

つまりQEを行わず円高にして消費税を上げる税制金融政策とは
国民資産を略奪し韓国に献上することのみが目的だ

国債はそういうわけで国家財政の心配は皆無

円は反対に海外投資家が保有しているため
乱売されれば大幅下落があり得る

しかし短期的には円の下落は効果としてはQE発動と変わらない

最も円安のとばっちり影響を受けるのは韓国企業なので
日本経団連企業は株を手放し円を買い支える

株価が下落し雇用調整でバランスを保つため
ここでも国民所得が韓国企業の利益保全のため切り捨てられる

まあ庶民は気にしても仕方ない

韓国を徹底的に排除する私生活を行うことが重要かな



12. 2013年11月26日 20:40:47 : A29v8P5tKQ
本文>「先週、都内での講演で、経済がグローバル化してしまったのに「円安を盛んに追求し、成長の時代よ再び」と唱えるアベノミクスは、もはや「アホノミクス」を超えて「ドアホノミクス」と呼ばざるを得ないと言い切った」


超をつけて、「超ドアホノミクス」だ


高齢者は気いつけた方がいい、頼みの綱の年金の原資が危なくなっている。原資が年々減ってきているし、阿部政権がとんでもない事を言いだしたのだ。年々の減額については、厚生年金と国民年金を合わせた積立金は、5年前の06年度には約150兆円あったのが、2年前の11年度末には110兆円近くまで減っているのだ。どこのネズミがどのようにこの40兆円を食ったかは、ここでは言わない。このことだけでも大変なのに、阿部政権が、残りの110兆円すらパーにすることもあり得る、「ドアホノミクス」なことを言い出したのだ。110兆円の年金積立金は、年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)が管理しているが、このGPIFを改革すると称して、株式運用を増やせと迫っているのだ。現行は、積立金の多くは、低利だが安定・安心の国債で運用されており(60%)、株式は16%までと配分比率が決められている。これを、どのくらいまで引き上げろといっているか、数字明示されてないが、場合によっては国債と逆転するくらいを言っているかも。
  株市場が今どのような位置にいるか、考えて言っているのか。昨秋以来6千から7千円くらい、確かに騰げてきた。しかし、多くは、というより殆どが外人買い、あるいは、ハゲタカフアンドだ。日本の機関投資家・個人等は、ほぼ売り越しだ。彼ら外人は今、いかに売り抜ける、だけを考えている。何百兆円かしらないが、スマートに売ることが難しい。うっかりしたら、2階に上げられたまま、ババを掴んだだけで、終わってしまう。何としても、熱狂的バブル演じ、日本大衆と大口の参加の下で、売り抜けたい。
   こんな時に、神様・仏様・安倍様、GPIFの110兆円を株へ回してくれる、これは有頂天どころの騒ぎでない。売り抜けちゃえば、我が後に洪水来たれ、ババを掴ませちゃえば、あとは110兆円が半値ハチ掛け3割引きになろうが、オラ知らないよと、こうなる。安倍は原資がこんだけになっちゃったので悪りいけど、年金は1/5で我慢してくれ、なんて平気でいいだす。
「アホノミクス」が「ドアホノミクス」へ出世したらしいが、年金原資を株で運用なんて、超をつけて、「超ドアホノミクス」と言いたい。


13. 2013年11月26日 20:44:53 : VTVypszdfI
みなさんご存知のとおり韓国=統一教会とはCIA

CIAは日本での姿=電通なので
マスコミと創価学会がCIAの直属工作部隊ということになる

CIA企業は欧州と北米で円高ウォン安の恩恵にて
活動費用の捻出を図ったものの日本以外に信用無き流通は
ありえないので日本の売り上げ以外韓国企業の売り上げは
伸びない

日本でしか売れないので日本で回収できた通貨=円の価値が
高ければ高いほどCIA・・・おっと韓国企業の活動費は保全
できるというわけだ

これで円安にできるわけがない

さすがにKGB系の安倍一味はCIAに遠慮が無いため
日銀に国債を抱かせて発行という円安政策を発動

CIA・・・おっと韓国系エージェントこぞって安倍批判という
昨今というわけだ

まあKGB=ロシアだろうがCIA=韓国&香港だろうが
日本庶民の得になることは無いので・・・

できるなら相討ちになってくれ
マジで


14. 唐行きさん 2013年11月26日 21:00:49 : qhq/4d/3jpsEA : HHzifh7XKM
私は何度も何度も言う!
株なんかやめとけよ!中国は今でも現物だけと認識しているが、日本も昔は株は現物だけでした。しかし、戦後のある時期からユダ金が日本の株式に信用取引を導入させました。先物取引も裁定取引もです。これらは、バブルを発生させ、そして破裂させました。農耕民族の日本人が狩猟民族のあいつらに勝てる訳がありません。証券会社もあいつらの子分です。アホな客がいたら、調子にのせて、その反対売買をキッチリやっています。泣くのは、さもしい夢見るスケベばかり・・。株の理論はアーダコーダと講釈が後に付くが、結局はパチンコと同じギャンブルです。そのギャンブルに先週のニュースでは、日本の年金がこれまでよりも大参加するという。それが、ショートを慌ててカバーさせている。また、プロのパチンカーも育てるという。要するに、この国自体もバブルを煽っているのである!この国はホンマの「どアホ」か?全部あいつらに持っていかれるぞ!みんな、年金をもらえなくなるぞ!
銀行の信用創造のウソ紙幣の焼却場が株式市場である!

15. 2013年11月26日 22:21:24 : YXsDiowyHY
>09

>>01。ン08
>茶化してばっかいないで、もっとまともなこと言えよ。

 あのなあ、まともなこと言っていない「浜」に、どうやって、まともなこと話せるんだ?


16. 2013年11月27日 00:05:12 : JQ3f3FndAk
電通=AKB=補助金還流

17. ピッコ 2013年11月27日 00:08:53 : ldyqn.PAmBFfI : XyhBvu5bRQ
01さん

>批判だけなら、誰でもできる

それはあなたのことだよ。 あなたこそ、あちこちの投稿スレで「クズ」だの何だのってワンフレーズの批判コメントを書き散らしているじゃない。 浜さんは批判はしているけれども「これこれこういう理由で」と、それをきちんと説明しているからいいの。 読んで納得できる。 でも、あなたのは「アホらしい」とか「クズ記事だ」とか、一言ケチ付けているだけじゃない。 こんなのをね、”チンピラコメント”って呼ぶんだよ。 「投稿文を批判するのはいいが、どうしてそう思うのか理由もきちんと書いてくれ」と、以前あなたにお願いしたよね。 で、あなたは、どうやら長い文章を書くのが苦手なようだけれど、いま私、その理由が分かった。 下の文章…

>財政拡張リフレ理論による金融財政政策は、期待するほど正しくもないし、バラ色の未来とはほど遠いが、

あなた自身が、どうすればいいのかまだよくわかっていない、迷っている、考えがまとまっていないのだと思う。 長い文章というのは、そう書こうと思って書くのではなくて、自分の思いや考えが人にうまく伝わるように、あるいは誤解が生まれないようにと、右から左から光を当てて立体的に相手に提示しようとすると、ついつい長くなってしまう結果論。 はっきりした思いや考えがない事柄についての長い文章は書けないものね。 経済学を学んでいる学生さんなのかなと思っているけど、ことさら自分を強く立派な人間に見せようとするのは、あなたがまだ若い証拠。 人の前で発表できるような『持論』みたいなものが出来上がるまで、もっと素直に人の意見に耳を傾けたらどうだろう。 勉強だと思ってさ。 チンピラコメントは自分を貶めるだけだよ。

>15

あなたもチンピラコメントは止めて、みんなが納得できるような文章を書いてみなさい。


18. 2013年11月27日 01:25:43 : 4ph3dskz2A
>14

おまえバカだろ。

>デフレや為替高は総じてその国にとってプラス要因です。しかし、それによって損をする既得権益の集団があります。輸出業や金融や不動産業などがそうでしょう。

輸出業や金融や不動産業は全て競争原理がある。公務員や特殊法人といった競争原理のない既得権益にとってはデフレが得をするんだよ。

ばかも休み休み言え!



19. 2013年11月27日 01:27:13 : 4ph3dskz2A

浜矩子はもういいよ。
時間の無駄だ!
 

20. 2013年11月27日 02:30:11 : CiFcXC3kMA
浜さんは為替を予想を完全には外し、いまだに反省しないところを見ると、学者の素質はゼロに近い。

一ドル100円になっても、円安効果がいっこうに出ない日本の輸出製品の価格競争力の低下は円安起因のインフレによって実質賃金が低下する流れをいっそう促進する。


21. 2013年11月27日 04:06:35 : sUpHQ8Q75g
>>20
> 浜さんは為替を予想を完全には外し、いまだに反省しないところを見ると、学者の素質はゼロに近い。

経済学者と金融相場の予想屋を混同しとる罠w


22. 2013年11月27日 04:39:16 : CiFcXC3kMA
極端なな予想を堂々と言ったかには、予想が当たらない理論を是正するのが先だ。
日銀の量的緩和がもたらす円安とは次元の異なる現在の円安になっているのは事実だ。

予想の当たらない経済学者は害悪しか与えないが、彼女は問題先延ばし主義者のリフレ派ほどたちは悪くない。


23. ピッコ 2013年11月27日 05:00:32 : ldyqn.PAmBFfI : XyhBvu5bRQ
>10. 唐行きさん

唐行きさん、生々しいお話、どうもありがとうございます。 生活臭のするというか、経験に基づくこういったお話を聞くのが私は大好きです。 頭だけで考えたような経済のお話なんて、何の価値もないと思います。 今後も、もっといろいろ聞かせてくださいね。

>デフレや為替高は総じてその国にとってプラス要因です

私もそう思います。 円安になって、物価が上がって何がいいのでしょうか。 以前よりたくさん生活費がかかるようになってしまいました。 海外旅行にも行きづらくなりました。 この傾向がこれからも続くのでしょうか? 将来のことが心配でなりません。

>昨夜、クラブのホステスから電話があった・・。「ホンマにヒマや、日本の景気はホンマに悪い・・」と

唐行きさんの怪しげな夜の生活を垣間見せられたようで、何とも言えない真実味があってゾクゾクします。


24. 唐行きさん 2013年11月27日 07:36:39 : qhq/4d/3jpsEA : HHzifh7XKM
23>さん おはようございます!また、ありがとうございます!機会があれば、飲みに行こう!いろいろな体験を話してあげるよ!これからの季節は、「ふぐ」がいいね!

私は以前公務員でした。辞めて、今は高校の教員をしていますが、辞めて気分すっきりセイセイしています。役所の仕事は責任の所在の不明確化・不特定化に尽きました。それと、日退月退?の遅効性と陳腐性や愚鈍性に基づく無謬性のカリスマ?カルト?信仰だけでした。その役所のものさしで極秘とか機密とか親展とか決めていました。世の中の常識とかけ離れていたのが、公務員行政の「秘密」です!日本全国、給食のおばさんや学校の用務員やゴミ清掃員なども含めて一千万人の公務員諸君!刑務所へ行こう!10年間、働かなくても3食昼寝付きで住居被服完備だぞ!全国何千万人のブロガー諸君!刑務所へ行こう!何年間か、働かなくても3食昼寝付きで住居被服完備だぞ!みんな、刑務所に行って、この国を守る前に、この国を財政破綻させよう!戦争に行かなくてもいいぞ!

今、高2と高3生を教えていますが、彼らの行く末が心配でなりません・・。

集団的自衛権の行使、改憲、そして秘密保護法案が大きく前に進んだのは、今年1月に起こったアルジェリア・天然ガスプラントでの人質殺害事件がきっかけです。
これは、明らかに日本人を狙い撃ちにしたテロでした。
アメリカの中立の専門家たちは、背後で、アルカイダ系イスラム武装勢力を操っていたのはCIAであると断定しています。
このとき、現地の大使館はまったく動きませんでした。
また、安倍総理も、「致し方のないこと」で終わり。ーカレイドスコープよりー

原発、消費税、TPP、特定秘密、ウソ違法イカサマ選挙、食品偽装、産地偽装、ウソ議員によるウソ八百政権とそのウソ行政、ウソ紙幣、アホ芸能とウソ情報とスポーツだけのテレビとマスゴミ、不正義と強者の味方のウソ検察、ウソとサボリのパチンコ命の警察、ウソ右翼とウソ左翼、・・、疲弊し混迷を深める日本・・。こんな国に生きていて、「幸せ」ですか? 1%と99%の完成はもうすぐ・・。戦争のできる国になります。1%は、今度は99%同士を戦わせるでしょう・・。アメリカも中国も韓国も北鮮もロシアも、既に完成しています・・。

明治維新も、明治天皇も、日清戦争も、日露戦争も、第二次大戦も、9/11も、米大統領も、自民大勝利も・・、みんなウソでした・・。全くのウソから始まっています・・。そのウソが、歴史の事実となってしまうことに私は耐え難いのです!


25. 2013年11月27日 08:40:14 : ImOQE0Zm5I
通貨の番人であるはずの日銀がその職務を捨てたのだから浜先生の指摘される通りドアホノミクスでしょう。もうドアホノミクスは止めようがありませんから後は悲惨な結果が待っているだけでしょう。自暴自棄にならざるを得ない状況を国が作りだしています。しかしここは冷静に自己防衛を考えなければいけません。殺伐とした気持ちにならざるを得ませんが共生というか人の事を斟酌している余裕は剥奪されています。正に市場原理主義というか自分が生き残るためには何でもしなくてはならないでしょう。自分が生き残る事が正義なのです。日本は変質しました。

26. 2013年11月27日 08:45:04 : 4ph3dskz2A
>24

>明治維新も、明治天皇も、日清戦争も、日露戦争も、第二次大戦も、9/11も、米大統領も、自民大勝利も・・、みんなウソでした・・。全くのウソから始まっています・・。そのウソが、歴史の事実となってしまうことに私は耐え難いのです!

うそと言えば、大東亜戦争だろう。
この戦争で白人たちは、植民地をすべて失い、アジア・アフリカの植民地はすべて解放された。
戦争には負けたが、目的は達成された戦争である。
 


27. 2013年11月27日 09:57:22 : tTQ1fFGNSA
消費税増税を決めた時点でアベノミクスは終わってる
ドアホノミクスですね

28. 2013年11月27日 11:32:43 : c7JVqP7vUo
墨染寺の鵙 /11月27日の気になった情報

◆「緩和縮小恐るるに足らず?」 2013年11月25日
http://www.mmc.co.jp/gold/market/toshima_t/2013/1524.html

米株式市場は連日最高値更新中だ。
著名投資家アイカーン氏が株価バブルを予言しても、ここまで長短金利が乖離すると、イールド(利回り)を求める投資家の10年債購入も活発になりつつある。市場は、イエレン氏の「バブルにあらず」との上院公聴会発言を信じているようである。

「緩和縮小は引き締めにあらず」「緩和縮小恐るるに足らず」との見方も浮上している。

とはいえ、量的緩和マネーが実体経済に廻らず、ウォール・ストリートの株価と、メイン・ストリートの街角景況感には米国でも大きなギャップがある。
それでも、FRBのバーナンキ・イエレン組は、量的緩和による株価上昇による資産効果が経済成長を促すとの「株本位制」を金融政策の前提に据えている。
一方、市場は「Don’t fight FED! 」=FRBとはケンカするな、との格言を忠実に守りつつ、粛々と株を買い進める。

「資産インフレか」とアナリストが指摘しても、マーケットとFRBは「資産インフレなら許容範囲」の姿勢に映る。原油急騰による「コスト・プッシュ」型インフレは国民生活に痛みを課すので困る。対して、景気過熱による「ディマンド・プル」型インフレは、量的緩和をやり過ぎた場合の合併症だ。しかし、インフレ率がFRBのターゲット2%を下回るような現状では、「ディマンド・プル」型のインフレ懸念が出るまでは「量的緩和継続による資産インフレ」も可、との暗黙の了解がFRBと市場の間にあるかのようだ。

最近は「ゴールディロックス」(適温経済)という用語も復活して、株価上昇の背景として語る向きもある。しかし、日米欧いずれも、金融当局の目標としているインフレ率を下回るディスインフレ状態が続いている。「熱すぎず冷たすぎず」というより、やや「肌寒く、金融緩和という暖房器具をしまうには早すぎる」ような経済温度なのだ。日米株式市場に春が来てもまだコタツはしまえない。

市場の春が夏になり、ディマンド・プル型の過熱インフレ懸念が顕在化するまでには、まだ2年から3年はかかる、とマーケットは読む。

その最たる例が、金価格の急落だ。
2011年には1900ドル超えの史上最高値をつけたが、足元では1230−40ドル台まで下落が加速。これは市場のインフレ期待低下を映す現象だ。
更に、金価格は中央銀行の金融政策に対する通信簿とも言われる。かつて日銀高官が金関連国際会議で語ったことでもある。

金はドルや円の代替通貨ゆえ、金融政策への不信が高まれば、自国通貨価値不安が民間の金買いを誘い、金価格は上昇する。
ゆえに、金売りは、金融政策への信任投票とも言えるのだ。
イエレン次期FRB議長候補を米上院は承認したが、ニューヨーク市場も金売りというカタチで承認を支持している。
また、米国債券市場も、イエレン氏の金融政策を先取りして動いている。
イエレンFRBのもとでは、短期金利は限りなくゼロに近い状態を維持しつつ、フォワード・ガイダンスで「緩和縮小から利上げ=引き締めへの転換条件および時期」を明示するという「市場とのコミュニケーション重視」の金融政策運営が予想されている。

そこで債券市場でも、短期金利のベンチマークである2年債の利回りは0.29%の低水準にあるが、長期金利のベンチマークである10年債の利回りは2.7−2.8%のレンジから下がらない。
結果的に、長短金利差が拡大して、イールドカーブ(利回り曲線)が立った(steep)状態が顕著である。これは、現在は景気に不透明感が残るが、将来の見通しが明るくなりつつある時期に見られる現象だ。

長期投資家にとっては、ディスインフレ状態で2.7%の利回りは魅力なので、この時期にイールドを求める10年債購入も増加している。
一方、ファンドの中には、いずれイールドカーブが今よりフラットに戻る(長短金利差が縮小)と読み、現在の金利差をロックイン(固定化して取り込んでおく)を狙うキャリートレードも見られる。

★なお、外為市場では、イエレン氏の量的緩和継続姿勢と、ドラギECB(欧州中央銀行)総裁の緩和バイアスが、黒田日銀の異次元緩和による円安にブレーキをかけるリスクが生じている。
日米欧の緩和競争が進行する中で、黒田日銀がイエレンFRBを上回る追加緩和に踏み切らなければ、ヘッジファンドが「倍返し円買い」に走る局面も想定しておく必要があろう。

さて、日本株でも、23年前のバブル崩壊以降に積み立て投資した場合の評価額がついにプラス転換したそうです。
やはり、株でも金でも、最後に勝つのは積み立てなのですね。
なお、今日気になることは、防空識別圏の問題で日中関係の更なる緊迫と、シカゴ通貨先物市場にどか雪の如く積み上がったドル買い・円売りポジションの表層雪崩の可能性ですね。これについては、別途書くことにしましょう。2014年市場展望を書く時期になりましたが、チャイナ・リスクが外せません。(豊島逸夫)


29. 2013年11月27日 13:58:22 : 6uFgfWwteg
FRBの直近の議事録には

QE縮小の条件として、
インタゲ達成や労働市場の好転ではなく、QEのふさわしい対効果が認められない場合もQE縮小をすべきではないかと検討された事実がある。

それはつまり、この期に及んでも、当局の中にも本音は思ったほどの効果は現れていないという認識があることを裏付けている。
(そして別の経済刺激策も検討すべきではないか。というところまで議論が進んだという。)

いずれマーケットは、この議事録のニュアンスを強く意識するような状況に
なるだろう。

日本でも、もう早くも出口戦略のことが記者などの口から黒田に質問されるような
雰囲気になりつつある。
その度に「いまはまだ時期尚早」と答えてはいるが…

そして、日銀黒田もいずれは、いまのFRBと同じように、QE失敗の場合の出口戦略も視野に入れるようになる。


また、アメリカではQE縮小論議と横睨みで
次なる金融危機に対処するために、大きな投資銀行、金融機関をバーゼルVよりも
さらに厳しい基準で管理するために、計画を2017年へ前倒しできるほどに
その体制は整ってきているという。

出口戦略は軍事用語がそのルーツだ。
その真意は、不利な戦闘状態の中で、以下に被害を最小限に抑えつつ
撤退するかということである。


30. 2013年11月27日 15:08:16 : Ba8rUxlKcw
>17. ピッコ

>>15
>あなたもチンピラコメントは止めて、みんなが納得できるような文章を書いてみなさい。

いいか?このようなアホ論に、どう文章書くと言うんだ?お前、浜ばあさんの言っていることも理解できんのか!浜ばあさんは、こう言っているんだぞ。

(1)「1ドル50円時代を生き抜く日本経済」(朝日新聞出版)などの著書がある浜教授は、これまでの超円高予想は「全く変わっていない」と言明。


(2)日銀が極端な金融緩和の一方で円の価値を軽視していると世界に見放されたら、円安は「道草ではなくなり、底なしの円暴落につながる恐れがある。これは最も警戒すべき、最も恐ろしいシナリオだ」と警告した。
その場合、日本国債の相場も「一蓮托生で暴落する。国内投資家も背に腹は代えられないため、見限らざるを得ない」と予想した。

 な、浜ばあさん、自分で何言っているか、わかっていないだろ?

これを世間的には、支離滅裂と言う。


31. 2013年11月27日 16:15:00 : nJF6kGWndY
>>17 あなた自身が、どうすればいいのかまだよくわかっていない、迷っている、考えがまとまっていないのだと思う。

他のところで書いているが

基本は構造改革と再分配強化が無ければ、実質生活水準は上がらないが

それができない現状では、財政出動と金融緩和は不可欠

それに、浜の主張がひどいことも既に明らかだから

きちんと考えることだ



32. 2013年11月27日 16:28:55 : y1ngIYIXIk
ここでも特集を組んでるぞ!
経済学者は易者と大して変わるまいが
誰でも出来ることを専門家面しおって

経済を学問扱いするのが可笑しい

http://www.news-us.jp/article/381246991.html


33. 774 2013年11月27日 18:34:33 : kMXZ2c.71Gg4w : EBB172RmK6
他より自分だけ良い目を見たい、助かりたい。塾、学歴、資格、大学に入る為、一流企業に就職する為にお金を使う。その時点で貢ぎ家畜奴隷洗脳完成。
経世済民自体が詐欺、罠だと気付けない程のお馬鹿さん達。
片や全部ただ、お金は使い放題、(必要ですら無い)
なんでもいいからとにかくうちに入ってくれ、と懇願される。
少なくとも99パーセント以上の殆どの人類は全て食うものと食われる者のシステム内からはどんなにあがいても、死んでも抜け出せ無い。なぜなら、低能すぎて真の意味で気付く事すら在り得無いから(笑

34. 唐行きさん 2013年11月27日 20:30:31 : qhq/4d/3jpsEA : HHzifh7XKM
明治維新・・、よく分かりました!結局、長州の下層階級がイギリス(ユダヤ)の指示通りに動き徳川から天下を奪い取り、権力と金を恣にし、傀儡天皇をかかげて利用し、煙たい西郷らを除して純化し、そして民衆を前よりもっと貧乏にし、学制で子供たちを縛り学校に囲い込んで洗脳と差別と席次を強制し、その果実をまたイギリス(ユダヤ)にたたき売りした・・、という実におぞましい革命であったということを!フランス革命とは全く違う。民衆の面前で公開処刑されたルイ16世と、愛人宅の厠で伊藤博文に下から突き殺された孝明天皇との差か?安倍は長州。先祖は半島人と聞く。自民憲法に「不敬罪」はあったか?

上記は、私が初めて「阿修羅」にコメント投稿したものです。今年の9月16日のことでした。鬼塚英昭氏の著作を読んで触発されたからです。ペンネームは「騙されとった」でしたね。
日本の戦後の教育はまさに「洗脳」を第一としていました。ここの投稿にもあるようですが、偏差値とか、どこ大学出身とか、いきなり投稿者をアホ罵倒したりとか・・、ですね。私は今、高校の教員をしていますが、やはり、同じ敗戦国のドイツと日本の違いは「教育制度」にあると確信します。
ドイツは自国の「教育制度」を戦勝国の米に頑として譲りませんでした!それに比べて、我が日本はホイホイと戦勝国の米に尻尾をビュンビュン振って差し出しました・・。その差の顕著な例が最近ありましたね。携帯盗聴に敢然とアメリカに立ち向かったメルケル首相。それに比し、何十年も前から米の在日基地内にある「エシュロン」に全部盗聴されている日本の歴代首相や実業界のお歴々は・・。もちろん、あの「どアホ」もです。しかも、その維持費は日本持ち!こんな国、こんな「どアホ」な国って世界の笑いものですね・・。
ドイツは、「ものづくり」を「教育」と「社会」の根本にしている国です。ロシアも18歳で一人前の10年間の「ギムナジウム」が「教育」と「社会」の根本です。文字通り、即戦力の役に立つ「教育」です。成長著しいベトナムもそうです。この8月と9月初旬に地中海でシリア問題を巡り、ロシアと米で前哨戦の実戦闘があったようですが、ロシア側の圧勝に終わりました。米も日本も「教育制度」に欠陥があります。それは、22歳になってアホな大学を出てから、自分はいったい何をしたいんや?と悩む「教育制度」にあります。これは、全く「詐欺」の「教育」です。日本は、アホの親がお金を出しますが、米では学生がローンで借金して「詐欺」の「教育」を受けます。かわいそうに、一生借金漬けとなります。米は、いくら「愛国法」を作ってもダメですね・・。崩壊すると思います。
投稿にもありますが、「経済学部」や「商学部」なんてものはとかという意見も分かります。戦前の「教育制度」なら、専門学校か旧高商で十分過ぎるものでした。しかも、20歳で一人前!我が国の農業問題をはじめとする現業作業人不足、熟練後継者不足、船員不足等の根本の問題は、全て戦後の「教育制度」にあり!もうすぐ、この国は米と同じく崩壊します・・。今夜も、飲んでいます・・。


35. 2013年11月27日 23:59:51 : O5IcJtblwc

今更、浜矩子のいうことを信じる人がいるのかねぇ。
本当に懲りない人間だ。
というか工作員なのではないか!?


36. ピッコ 2013年11月28日 06:38:37 : ldyqn.PAmBFfI : opHoyBK8BM
>30さん

まず言っておきますが、私は浜さんのファンであるとか、考え方に狂信的に傾倒しているとか、そういう者ではありません。 彼女の本だって1冊も読んだことがありません。 ただ、テレビでコメンテーターとして出演されている番組を時々拝見する程度です。 ですから、私が言う意見は、この投稿文とかテレビを通じて知った浜さんの考え方に対してだということを、まず念頭に置いておいてくださいね。
(1)円相場はその時々の情勢で上がったり下がったりするものですから。 今は日銀のいわゆる『異次元緩和』という今までやったことがないような強力な為替誘導をやっていますので、円安の方向に動いていますが、イラク戦争以降の世界のリーダーとしての米国の衰退ぶりというか、まるでリーダーという立場から抜け出ようとしているのではないかと思われるような立ち振る舞い(世界の紛争地における問題解決で主導的な役割を果たさない、もしくは果たせない、たとえばシリア)や、債務限度の引き上げを際限無く続けて行かざるを得ないアメリカの財政事情を鑑みて、世界の基軸通貨であるドルに対する信任がこれから揺らぐ方向に向かうのではないか、その結果、円高が一段と進むのではないか。 浜さんは、そのようなお考えなのではないですか? 私はこれはあり得ることだと思いますよ。 反対にどうしてこういうことが起きないと断言できるのかな? さらに、日本人が、人生の目的としてバケーションより仕事を優先する勤勉な国民である限り、今後も国の通貨が高くなっていくことは、ごく自然なことだと思いますよ。 (2)は浜さんだけでなく他にもいろんな学者さんが言っていますよ。 反対に円が高いということは、世界における日本国に対する信任も高いということですからね。 非常に筋の通った話をされる方だと思います。 ま、そうでなければテレビの経済コメンテーターとして番組に呼ばれるようなこともないでしょうしね。(^-^)


37. 背景皆様 2013年11月28日 08:38:04 : NgNo2AyP6i4aQ : 7ld1qiJWI6
トイレ無き原発/出口無き日銀緩和。
安倍と黒田に出口戦略は無い。

安倍の困り事請け負い財務官僚は、
出口に米/資本を招いておもてなし。
増税と天皇の金にたかる事以外無策。
財務官僚は、自分の逃亡経路だけは用意。

そもそも国の借金は財務官僚が作った 。
国民が作ったのではない。何故
国の借金を国民が払わねばならない
かのような報道がなされる?
国の借金が1000兆超えるから、
消費税? 騙せるとお思いですか。
子供だって父ちゃんの
飲む打つ買うの借金を払えって
言われたら、断るでしょう。
父ちゃんの お陰で生まれた、
お前に金がかかったんだ、
なんて言われたら、父ちゃんの借金は
父ちゃんのもの。僕は僕。って
言いますわ。IMFの違法性は明白。

大企業と大銀行は、長期国債を
日銀に売り抜け、短期で様子見。
財務官僚は「暴落予定の国債」を
地方銀行(→中小企業、住民)に
売りつけようとし、国債を買うよう
買うまで何回も呼びつけて指導。

ババは国民に押し付けて、
『国債暴落=国の借金チャラ』を
目論む財務省。財務官僚/日銀が
アベノミクスを煽るのは、
「国債暴落が無い」と偽装する為。
連中の敵は国民であり、地方自治。
出口「戦略」とは、国民への
宣戦布告である。


38. 背景皆様 2013年11月28日 08:51:40 : NgNo2AyP6i4aQ : 7ld1qiJWI6
続き‥‥。

浜矩子教授は安倍と黒田の
政策を批判できても、悪事は
暴露できないから、「暴落の危険」を
国民に教え、警報を出すしかない。
だが、一歩踏み込んで「中央銀行の
あるべき姿」と言及した事に注目したい。

ケネディは中央銀行であるFRBを批判して
(国債金融資本の私的財布に過ぎない)FRB
から、紙幣の政府発行権を取り戻したため、
殺害された。中央銀行に自由はあるのか。

浜と中央銀行のとるべき道を考えたい。
ポーランドのマレック・べルカの
金融危機に際してとった政策は?どのような
方法で成功したのか?

=アベノミクスの失敗=
@国連の敵国条項=日本が、まだ消されていない。
Aドイツも連合国に参戦したが、日本は宣戦布告
なしの真珠湾攻撃でアメリカをたたいた。
B安倍の頭は、戦前の憲法状態でトルコ/インド
タイ/イランに接近し原発売り→核同盟を形成し
米英中露独仏を包囲しようとしている。
よって日本が強くなる事は認められない。

ここで財務官僚が出口に立っている。
米/資本に天皇の金を与えて世銀へ天下る予定。
トイレ無き原発/出口無き日銀。両者の大株主
である天皇は、特定秘密保護法案で守られている。

国民は? 被爆への道だけが掃き清められ、
ゲートには<自由への道>と掲げてある。


39. 2013年11月28日 10:42:31 : c7JVqP7vUo
墨染寺の鵙/11月28日の気になった情報

■日本政府は黙って金現物を1万トン買えばいい。
http://blog.livedoor.jp/sky7777777777/archives/52053669.html

仮に、額面通りに米国がデフォルトを引き起こした場合、日本政府、日銀は如何に対応すべきか。
米国のデフォルト問題は早かれ遅かれ起こる問題だ。その場合、米国債は市場の信任を完全に失い暴落する。同時に合成債権類もすべて無価値が表面化し、それらを大量保有するFRBの倒産が表面化するだろう。
これをヘッジできるのは、金の現物だけだ。だから、現在手持ちのドルを金現物に換金し、政府の持分として少なくとも1万トンを持てばいい。ドルが暴落し無価値になっても金現物の価格は反比例して急上昇する。国民の財産は失われない。
究極的に分析すると、通貨問題、とりわけ、米ドル対策さえ講じておれば大きな問題には発展しない。国民の大勢も瑣末なことに大騒ぎする必要はないと私は思う。(抜粋)


■ゴールドマンよ、借金隠し助けぬは本気か−レビーン
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-MWVEEX6S972W01.html

しかし私は、ヘッジファンド関係者からこんなうわさを聞いた。国の準備通貨は通常は外貨で持つものだが、ベネズエラは故チャベス前大統領が「ドルの独裁」を嫌ったため、ドルではなく金を大量に持っている。ところが金では物を買うことができない。通常なら金を売ってドルを手に入れそれで物を買えばいいわけだが・・・
ゴールドマンが頼り
そういうわけで、ゴールドマンの登場となったようだ。ベネズエラの新聞ナシオナルは、同国の中央銀行とゴールドマンとの間で金準備のスワップ契約を結ぶ準備が整ったと報じた。
分かりにくいが、これはベネズエラが金を担保にゴールドマンから融資を受けるようにみえる。
これはベネズエラにとって有利な取引なのだろうか。計算の仕方によりけりだろうが、答えがYESだとは考えにくい。(抜粋)


■ゴールドマンやBOAがベネズエラ支援へ、金下落でドル不足
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-MWXGJB6S973R01.html

金準備の貨幣化
アバッド氏はベネズエラが金準備を貨幣化する可能性について、「典型的な新興市場の不透明なやり方だ」とし、「何が起こっているのかは推論や憶測をするしかない」と話した。(抜粋)


40. 2013年11月28日 12:47:51 : jqrTHfaxH6
阿修羅の株経済予測は全くあたらんね

41. 2013年11月28日 17:06:49 : YXsDiowyHY
>36. ピッコ

 ありえない話(浜おばさん)の間違いを勉強したいなら、「高校生からわかるマクロ・ミクロ経済学」を読んでみましょう。おばさんは、バカ論話しているとわかるから。


42. 2013年11月28日 20:25:26 : O5IcJtblwc
>36.ピッコ

私も「高校生からわかるマクロ・ミクロ経済学」をお勧めします。

阿修羅では、騙されている人を無くしたい。読んでみてください。


43. 唐行きさん 2013年11月28日 20:38:43 : qhq/4d/3jpsEA : HHzifh7XKM
ピットさんへ  今晩は!あなたの文章は、実に爽やかですね!スマートですヨ!        これからも期待しています!

今年の失敗実話@(失敗は成功の元です)

「2010年の数字ですが、世界最大の金準備を持つアメリカは、8133.5トンの金を保有しているとされていた。が、ケンタッキー州フォートノックスにあるアメリカ連邦準備制度の金保管設備に管理されている金は偽物が多い、という噂は以前から絶えなかった」

今年の1月17日に、ドイツ政府(金保有3800トン)がアメリカ連邦準備制度に預けていた1000トンの内、300トンの返却を求めたところ、何とゴールドマンサックス(ユダ金)が間に入り、たった300トンを10年待ってくれとドイツ政府にアメリカの代理で平身低頭で頼み込んだ。しかし、ドイツ政府は早期の返却を求め、それは今現在も続けていてドイツ国内にある米大使館の上空をヘリコプターで威嚇をしている。(日本のマスゴミは一切報道しない)ちなみに、日本政府(金保有762トン)は、その全てをアメリカ連邦準備制度に預けていて、返却要求をしたこともない。(もう戻ってこないと私は思う)
私はその話を聞いて、また消費税も来年から上がると思って(金小売り価格は消費税込)、慌てて金を1キロ購入しました。グラム5065円でした。3月末までは好調でした。グラム5200円も超えたりもしていたのです。ゴールドマンサックス(ユダ金)もマジメにドイツに返却するために少しずつコツコツと金を購入開始したものと思っていたのですが、やはりゴールドマンサックス(ユダ金)は只者ではありませんでした・・。
4月の「どアホノミクス」を待っていたかのように、ブルームバーグや自社のレポートで金の売り推奨を世界的に開始したのです。先物でドカンと売ってきたのです。要するに、金の価格を下げてドイツに返す金を手当しようということです。そのためには、ドルの価値を維持しなければならなかったのですね。それに利用されているのが、「どアホノミクス」なのです!
インドはエネルギー輸入国で、ドルで石油を買わなくてはなりません。それは貿易収支の2割を占めています。そのため4月から金の購入をストップしてしまいました。それまで、インドは世界一の金輸入国で、インド人は民族的に世界一の金嗜好家でした。そのインド人の楽しみや生活慣習まで、あの「どアホノミクス」は奪ってしまったのです・・。まさに、グローバル化した世界経済ですね。安倍の「どアホ」は、そんなことは想像もつかないでしょうけどね・・。

今日現在、グラム4300円程度。トホホ・・。嫁さんが、プリウスからレクサスに、と言っていた500万円でした・・。今晩も、飲んでいます・・。



44. 唐行きさん 2013年11月28日 20:41:58 : qhq/4d/3jpsEA : HHzifh7XKM
すみません!
訂正. ピッコさんへ   お許しください!

45. 2013年11月28日 20:53:36 : O5IcJtblwc
>43
>44.唐行きさん

「高校生からわかるマクロ・ミクロ経済学」を飲みながら読んでみてください。
目から鱗ですよ。


46. 背景皆様 2013年11月29日 01:56:28 : NgNo2AyP6i4aQ : 7ld1qiJWI6
■38の訂正です。
×国債金融資本→○国際金融資本
×浜と→○浜教授と

■日銀緩和と日銀の株価↓


47. 小沢カルトは馬鹿ばかり 2013年11月29日 07:53:52 : .8s1Cm2S.9lOg : lEZGzNWC5k


小沢の円高容認から始まった、民主党の円高無策

野田豚政権における日本の税収は39兆円にまで落ち込んだ

上場企業中実に70社が100億以上の赤字決算となり、賞与は戦後最大の下落

シャープ、NECなど倒産が噂される企業がいくつも挙げられた


ところが、アベノミクスが実行されると、企業の決算は一気に黒字化

危なかった企業が次々に生き返った

税収が上方修正されて、驚きの44兆円

賞与も一気に回復

世の中に金が回った証拠である

その効果は明白


増税に至る引き金は、小沢マニフェストの下らないバカ撒き

票を得るために、財源のアテもないのに金をばらまく内容で、毎年47兆円もの巨額赤字を出し続けたことが理由である

アベノミクスとは関係がない



48. 2013年11月29日 08:54:03 : O5IcJtblwc
>46.背景皆様

そんな訂正いらないよ。

>財務官僚/日銀が
アベノミクスを煽るのは、
「国債暴落が無い」と偽装する為。

逆だよ。
国債が暴落する可能性があるといって消費税を上げたんだよ。


49. 2013年11月29日 09:36:20 : VJWz0182v2
安倍はデフレ脱却とか言いながら消費税増税を決めたんだから、
ドアホノミクスでも生ぬるいくらいだ

50. 2013年11月29日 23:27:58 : p9B89YgNYw
安倍晋三=浜矩子

同じです、馬鹿


51. 2013年11月30日 00:39:47 : FfzzRIbxkp
そういえば、国債のお知らせがよくきます。買わないよ。
戦争準備するような、政治に失敗したクーデター政府が発行する国債なんて買わないよ。

来年になれば、また日銀が大量に資金を市場に流す第2Rが始まりますよね。
それが終わって、金の切れ目が自民党の切れ目でしょうか。

あの人たち、逃げちゃいますよね。
前もそうだった。


52. 2013年11月30日 08:41:41 : 44sG9gYuqY
国債は買わないほうが良いよ。
暴落はないが、儲かりはしない。
長期的相対的ににみると、、

53. 背景皆様 2013年12月02日 02:40:57 : NgNo2AyP6i4aQ : 7ld1qiJWI6
48様 書きかけの、金融緩和/日銀株↓
とも関係あるのですが、あなたのいう
消費税増税法案当時のことでなく、
今現在、財務官僚が「ばば」を弱きに
つかませようとしているということは、
浜教授同様、「危険」を認識している
のです。それなのに、アベノミクスを
煽っているのは、「国債暴落」が近い
将来無いと偽装しなければ、地銀/
中小企業/国民に押し付けられない
からです。(いまのうちに)と。
そして財務官僚は、ばばをつかませ
地方銀行を弱らせた上で、かつての
財閥に吸収させようと目論んでいます。
出口では国債暴落=国の借金チャラと
考えています。財政破綻したとき、
地方と中小と国民が疲弊していれば、
巨大財閥と結んで、官僚機構は次世代も
生き残れるからです。政治家は飴と鞭で
飼えばよいと思っている連中です。
日銀の株価は45%下落しているが、
大株主銀行には穴埋めに地方銀行を
くれてやる、ということでしょう。
勿論我々は、騙されずに、すべてを
変えて行かねばなりませんが。

50様 安倍は入口。浜教授は出口。
トイレ無き原発では、事故があれば
国民は被爆するしか無く、
出口無き金融緩和では、破綻すれば
国民は疲弊するしか無い。
「安倍も浜も愚かだ」と言って
思考を停止せずに、次の世界を
つくりませんか。


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