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麻生氏が軽視するほど甘くはない長期金利の上昇 (植草一秀の『知られざる真実』) 
http://www.asyura2.com/13/hasan79/msg/782.html
投稿者 赤かぶ 日時 2013 年 5 月 14 日 16:41:00: igsppGRN/E9PQ
 

http://uekusak.cocolog-nifty.com/blog/2013/05/post-93d0.html
2013年5月14日 植草一秀の『知られざる真実』

金融市場の変動というものは、基本的に循環的なものである。

円高があり円安がある。

株安があり株高がある。

変動が生じる原因は基本的に変動が行き過ぎるからである。

円高が行き過ぎれば円安に振れる。

株安が行き過ぎれば株高に振れる。

循環変動であることを忘れられない。


昨年11月以降の円安・株高をもたらした原因は、二つある。

ひとつは、金融政策の運営が変わるとの予想が浮上したことだ。

日銀の独立性を排除し、日銀に無理やりにでも、量的金融緩和を強制する。

その効果があるのか、ないのか。それははっきりしない。

しかし、金融市場がその変化に反応すると予想されることから、その予想に乗る投資資金の増加が生じて、金融緩和=円安の市場反応が生まれてきた。

このことによってある種の「ウソから出たマコト」のようなことで円安が進行した。


実際、安倍政権は日銀人事において、日本銀行法が定めている日本銀行の独立性を蹂躙するかたちで幹部人事を行った。

この人事で総裁、副総裁に就任した黒田東彦氏、岩田規久男氏は、「結果」を出すことを迫られる。

別の言い方をすれば、無理をしてしまう傾向をビルトインされていると言える。

日銀による金融緩和策強化の評価は短期的にはできない。

短期的には円安・株高の反応が生まれたから、一見、日本経済にプラスの効果を与えているかのような印象が強いが、金融政策の評価はこのような短期で行うものではない。

中長期の影響評価が必要不可欠である。

詳細は、拙著『金利・為替・株価大躍動−インフレ誘導の罠を読み抜く−(ビジネス社)

http://goo.gl/mvugt

をご参照賜りたい。


為替レートについては、重大な事実を認識しておくことが必要である。しかし、いま進展している円安には、この側面が極めて薄い。

それは、日本円が円高には振れていないと判断されることだ。

円高が行き過ぎれば円安に振れるのは、ある意味順当である。

為替レートはあいまいなもので、必ずこの水準でなければならないという水準がない。

逆に、驚くような水準の為替レートでも、その水準が出現する可能性はいつでもある。

実際、豪ドルのレート変動を見ると、2008年10月に1豪ドル=55円だったのが、本年4月には1豪ドル=105円になった。豪ドルの価格は、わずか4年半で、約2倍になった。

これほど変動が大きいのが為替レートの特徴である。


為替レートの適正な水準を考えるための考え方に「購買力平価」という考え方がある。同じお金なら、同じものが買えるのが「基準」だとする考え方だ。

マクドナルドのビッグマックが日本で320円、米国で4.37ドルであるなら、為替レートが1ドル=73円であれば、この基準が満たされる。

320円をドルに換金すると4.37ドルになって、米国でもビッグマックを一つ買える。

これが、ビッグマックを基準にして計算される「購買力平価」である。

ところがいま、円ドルレートは1ドル=101円である。この基準値と比較すれば現在の為替レートは、「適正レート」よりもはるかに「円安」に振れているということになる。

現在の1ドル=100円が正当化されるには、マクドナルドのビッグマックが437円にならなければならない。


安倍政権は日本銀行に金融緩和推進を強制して、インフレを誘導することを目標に掲げている。

この政策が実現され、ビッグマックが1個437円になると、現在の1ドル=100円は順当な為替レートということになる。

安倍政権の政策方針は、文字通り解釈すれば、この変化を追求するものであることになる。

これが、本当に国民生活にとってプラスになることなのか。

よく考える必要がある。

320円のビッグマックが437円になるのだ。これが、インフレ誘導=円安誘導の結果である。

オーストラリアの人は、1ドルの使い道が2倍になったのだから、日本にたくさん来るようになるだろう。

しかし、その裏側には、オーストラリアの1ドルの牛肉の輸入価格が55円から105円に値上がりする現実がある。

そして、もうひとつ、重大な変化が観察され始めていることに警戒を怠れない。

日本の長期金利に上昇の兆候がはっきりと表れ始めたのである。


 

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コメント
 
01. 中川隆 2013年5月14日 17:13:51 : 3bF/xW6Ehzs4I : W18zBTaIM6

アホな事言ってんな。 日本の物価が国際水準より遥かに安いのは有名な話

韓日ビッグマック価格逆転の秘密

 ファストフードチェーン、マクドナルドの看板メニュー「ビッグマック」は、マクドナルドが進出している国ではほぼ同じような品質で販売されている。ところで、ビッグマックの値段は国によってずい分違う。物価と為替レートが別々に変動するためだ。ビッグマックの値段が競合国よりも高ければ、物価が高過ぎるか、その国の通貨が高く評価されているということを意味する。これを換算する「ビッグマック指数」というのもある。

 現在、韓国のビッグマックの値段は3900ウォン、日本のビッグマックの値段は320円だ。

4月25日現在のウォン・円レートを適用すると、日本のビッグマックは現在3520ウォンということになる。韓国のビッグマックが380ウォン高いわけだ。

価格が逆転した正確な日付を調べてみると、為替レートが12.2倍になった今年1月3日だった。ビッグマックの値段が相対的に変化した二つの理由は、韓国と日本の経済がこれまで数年間、どのような経路をたどってきたかを表している。

 一つ目は、2009年に100円=1600ウォン水準にまで跳ね上がったウォン・円レートは、最近の円安により100円=1100ウォンにまで低下したという点だ。そしてもう一つは、韓国のビッグマックの値段が日本に比べて大幅に値上がりしたという点だ。韓国マクドナルドは07年からこれまでビッグマックの値上げを4回も行い、実に34%も値上げした。日本マクドナルドは6年間で1回、14%を引き上げた。両国ともに値上げしなかったら日本のビッグマックの方が韓国に比べ180ウォンほど高かったはずだ。これは、為替レートと同じくらい、韓国の値上げが韓日のビッグマックの価格逆転の重要な理由となっていることを物語っている。
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20130506-00000372-chosun-kr


韓国4大卒の就職志望者 大半が月給6〜7万円、残りは無職

>今年春に四年制大学を卒業した32万1740人の就業状況を調べたところ、
>進学や徴兵などを除く就職希望者28万人以上のうち、実際に就職できたのはおよそ14万人(約51%)だった。
>さらに就職できた人の給与水準を調べてみると、100万ウォン(約6万5000円)台が48.9%(7万362人)で
>最も多かったが、そのほとんどがコンビニでのアルバイト社員やインターンだった。
www.chosunonline.com/site/data/html_dir/2011/10/12/2011101200744.html


◆韓国人アルバイトの46.8%、「最低賃金ももらっていない」 民衆の声

韓国での労働者のうち、半数近くが最低賃金(韓国は4320ウォン)以下の給料で働かされていることが分かった。

1681人を対象に実施したアンケート調査の結果を発表した。46.8%が最低賃金の時給4320ウォン(約320円)より低い賃金だったと述べた。

賃金のほかにも、勤労基準法違反はさまざまなものがあった。76%が勤労契約書を作成しておらず、事故が起きた時に守ってもらえなかったと答えた人は 65.9%に達した。

また、56.7%が「雇用主から一方的に勤労条件を変更させられた」と答え、「賃金未払いおよび削減」のケースは 26%に達した。

セクハラや身体的な暴力を含む人格冒涜を経験した人は30.9%に達し、また不当な待遇を受けた時は誰かに助けを求めたケースはたったの7.7%だった。


スシロー
日本 1皿105円=1200ウォン
韓国 1皿1700ウォン


一風堂
日本 800円=8800ウォン
韓国 9000ウォン


スターバックス
日本 カプチーノ380円=4180ウォン
韓国 カプチーノ4400ウォン


ユニクロ
日本 ヒートテック 990円=11000ウォン
韓国 ヒートテック 14900ウォン

要するに、韓国は物価は日本と同じで、給料は1/3以下

逆に言うと、1ドル=400円

になって初めて日本の物価はグローバル平均になる。


1ドル=400円 になるまでは超円高というのが正しい。



02. 2013年5月14日 17:18:34 : nJF6kGWndY

>麻生氏が軽視するほど甘くはない長期金利の上昇

量的緩和政策自体の実体経済への影響は、0金利下では、あまり大したことはないから、現状では、それほど心配はないが

基本的に日本は慢性財政赤字国家で、今後も社会保障コストは増大する一方だから潜在リスク自体は大きい


特に一番まずいのは、麻生がバラマキ財政支出を、世界経済の状況を無視して行うことで

日本が財政ファイナンス政策を行っていると(特に国内の)投資家が判断し、

急激なキャピタルフライトとクラウディングアウトが生じること


思ったほど実体経済が改善しない、インフレなのに足元の賃金が上がらないなど、
目先の景況やマスコミからの圧力が強まると、やりそうな予感はある


03. 2013年5月14日 17:35:12 : nJF6kGWndY

>>01 韓国は物価は日本と同じで、給料は1/3以下  半数近くが最低賃金(韓国は4320ウォン)以下

韓国は、中國ほどではないが、悲惨な格差国家だ(それが民度の低さの原因の一つでもある)

あまり底辺層を見本にしない方が良いだろう

それに韓国でも大企業なら、今のレートで見ても、日本の大企業並みだし
大卒初任給100万Wも11万円程度まで上昇している


>1ドル=400円 になるまでは超円高

その場合、輸入物価の高騰による副作用が大きくなりすぎる

最低賃金などから考えても、現状では
USドル95~110円(~8w/JPY)程度が、妥当なラインだろう

ただ投機的な動きは慣性があるので、今後120円を突破する可能性は高い


http://xn--30-7h6cs5kjulha.seesaa.net/article/51450950.html
【韓国の企業:社員の平均給与上位10社(単位:万ウォン)】
会社名 …社員平均給与
SBS     …7530
SK      …6924
新韓国銀行   …6900
大林産業    …6744
国民銀行    …6660
外換銀行    …6654
韓華石化    …6500
GSホールディングス …6500
LGデイコム  …6486
ハナ銀行    …6400


04. 2013年5月14日 17:39:03 : 8NcqzHYN5c
80年代バブルの崩壊後に銀行を救済する為に超低金利になった。

世界有数の貯蓄高を誇る日本の金融資産は20年以上も雀の涙程度の金利しか生み出さず国民資産を犠牲にして銀行を立ち直らせた。

銀行の財務が改善されるのに反比例して国家財政は悪くなり国債の発行残高は1,000兆円を超えるところまで積み上がった。

金利が0.5%ならば金利支払いは5兆円(別途税金で減額される。)で済むが、仮に金利が4%になると支払いは40兆円になる。

持論だが、国債金利の支払額が税収と同額になったとき、若しくは国債の新規発行額と支払い金利が同額になったときに国家が破綻すると思っている。
何故なら、この状態での国債は日銀は同類なので買えても、民間企業は常識的に買えない。

その意味で国策として低金利にせざるを得ないと思うし、計算上の国家破綻は相当先の話ではと考える。


05. 2013年5月14日 17:53:34 : YxpFguEt7k
藤原直哉氏
「これはえらいことになったよ。日銀のブレーキが効いていない。」
https://twitter.com/naoyafujiwara/status/334205573824401409

崩壊のプレリュードが鳴り始めました。
問題はいつなのかということですね。もう国家にチカラは残ってないのではないでしょうか。
一人ひとり自分で生活防衛。そして余力のある人は、近隣の貧しい人を救ってあげましょう。

植草氏、がんばってください。応援しております。


06. 2013年5月14日 18:05:32 : ndbAjb87pc
長期金利の上昇

お金を借りたいという人が多ければ金利は上がる。
お金を借りたいという人が少なければ金利は下がる。

国債の需給だけでさも長期金利が決まるように言っているが間違いである。
元本が返ってくる確率が高く国債より良い金利が得られる投資先が増えないと金利は上がらない。
もし金利が上がればそういう時だから、むしろ良いことだし、国債が下がっても他でもっと有利に運用できるのだから銀行もつぶれない。


07. 2013年5月14日 18:07:17 : nJF6kGWndY

>>04 国債金利の支払額が税収と同額になったとき、若しくは国債の新規発行額と支払い金利が同額になったときに国家が破綻する

国家破綻という言葉の定義を国債のデフォルトだとするなら、日本の場合、あまり心配する必要はない

つまり金利4%になっても、日銀が保有する国債の利子は財務省に行くことになるからだ

よって心配すべきは、単年度の財政赤字が増えすぎて、カットできなくなることと、国の支出が増えすぎ、民間の投資を妨げて、国内生産力を低下させることの2点となる

ただし今後の日本では、大部分が、高齢者向け社会保障コスト(特に医療)となるから、最悪、それをカットしてしまえば、日本国自体の持続可能性にとって、ほとんど問題がない
(と言うか、マイナスの方向ではあるが、根本的に解決してしまう)

まあ、そのような解決策に陥らないためには、事前に、歳出削減と、産業構造や社会保障の改革を怠らないことが重要だろう


>国策として低金利にせざるを得ない

ケネス・ロゴフらが主張するように、財政赤字が増えるほど、GDPの成長率は低下していく傾向があるから、
必然的に、成熟国では低金利になっていくのは、統計データの誤りを修正しても変わらないだろうが

国家が衰退し、規制で賃金が高止まりし、非生産人口が増大して、生産性が低下していけば、今度は、金利が上昇していくことになる

中銀は長期金利はコントロールすることはできないからだ



08. 2013年5月14日 18:17:04 : sekAj4S9tQ
崩れるまでは崩れない。何故ならまだ崩れていないから。いずれ崩れるということは薄々わかっていても根拠のない望みに期待してしまうのが、悲しい哉人間の弱さ。賢い人は崩壊後にどう生き延びるかを考え始めています。

09. 2013年5月14日 19:08:17 : 7OpGsifAXA
>>01
"国際"の比較対象として韓国を持ち出すバカを見物する会場はここですか。

10. 中川隆 2013年5月14日 19:31:12 : 3bF/xW6Ehzs4I : W18zBTaIM6
日本の物価は安いので有名なのさ:


イギリスでお金といえばびっくりするのはその物価の高さ。

ドライブ中にちょっとお店によって、お腹が空いたからサンドイッチでも買おうかななどと思った日には、なんとサンドイッチ一つで、2ポンド3ポンドは当たり前です。

日本の感覚だと300円も出せばサンドイッチは食べられますが、イギリスではなんと600円台もざらです。


▲たばこの自動販売機。1箱5.5ポンドということは…1100円!
20本入りとはいえ…。

またガソリンやタバコも同様で、たばこはなんとひと箱20本入りで5.5ポンド!

たばこ一箱で1000円以上です!


ガソリンもなんと一リットルが、90から100ペンス、すなわち1ポンド(£)くらいします。

ガソリン1リットルが約1ポンド=200円!

と、これまたびっくりです。これはもちろん昨今の原油高の影響もありますが、それにしても日本がリッター140円、韓国が1500ウォン1600ウォン(約160円)で高いなんていっているのが次元が違う物価です。


イギリスドライブを楽しむ上ではつらいところですが、それだけの価値のある体験ができますし、ここはひとつエコランを心がけながら…我慢のしどころです
http://e-driving.info/uk/05preparation/03knowledge/04money.html


まあ、国際金融資本は日本を韓国みたいにする計画だから、韓国の物価と比較するのが正解だけどね。


11. 2013年5月14日 22:21:40 : 3PJAqRzx3M
>>10
住居費はバカ高だがな。

12. 2013年5月14日 22:50:29 : FfzzRIbxkp
日本の物価が国際水準よりも安いのねぇ。

なら、日本の公務員のお給料は、国際水準と比較して 超ばか高い。

ましてや議員の給料なぞ、 なんですかこれは!って額です。


13. 2013年5月14日 23:52:07 : 4GxHq9ub7o
強制とか蹂躙とか妄想が激しすぎる。
日銀法では条文で今も政府施策と調和を取ることを義務付けている。

14. 2013年5月14日 23:59:08 : nJF6kGWndY

>>10 イギリス ガソリン1リットルが 約1ポンド=200円

それ 大分、前の話(確かに昔は高かった)

円高ピーク時で、120円程度、今は155円くらい

ほぼ日本と同じレベルまで、また上昇したということだな

>国際金融資本は日本を韓国みたいにする計画

まあ、いろいろな人が、いろいろ計画するが、なかなか現実はその通りにはならない


 


15. 2013年5月15日 02:16:49 : FcUdN4m7lE
これで安倍政権は今後迫りくる国民負担増大に「日本国債危機」という錦の旗を手に入れたわけだ。
しかし今回は「危機」という生易しいものではない。
安倍や麻生や竹中の目論見は外れ、国債は大崩壊を起こす事になる。
それが米国の真の狙いとも知らず米国の犬になっている愚かな奴らだ。

16. 2013年5月15日 06:39:49 : gNfZCVKx3A
馬鹿川馬鹿師がまた妄想を長々と語るとは(笑)

さすが他の奴とはレベルが違うな(笑)

頭がイカレてるレベルがな!


17. 2013年5月15日 10:15:40 : xQUGSpq4Uw
もう102円やもんな
ちょうどいいところで止まればそら誰も苦労しないんだろうがなあ

18. 2013年5月15日 17:32:50 : Aply9KcASU
01の中川隆 W18zBTaIM6 は

>01. 2013年5月12日 18:18:56 : W18zBTaIM6
>大川先生は仏陀の生まれ変わりです。

という人物です。覚えておきましょう。


19. 2013年5月15日 22:29:15 : Kse53zYp5s
>>18

ルール違反を執拗にやり続けて既得権にしてしまう変態朝鮮人「中川隆」が
変態の同類である大川降法こと本名・中川隆を、そんなふうに礼賛してたとは
まさに大爆笑だなw

猟奇変態のド基地害はたがいに相通じるものがあるのだろうw
  ↓
2012年07月11日
週刊文春7月19日号「幸福の科学 大川隆法 性の儀式」に対し、幸福の科学が謝罪と1億円の賠償を求める
http://birthofblues.livedoor.biz/archives/51365359.html

付録:変態荒らしの犯歴
http://uni.2ch.net/test/read.cgi/lifeline/1365829311/41

在日朝鮮人が終戦のどさくさに紛れて日本人の土地に侵入して
居座り、不当に強奪した手口と同じことを、阿修羅の板で行なっているのが
「中川隆」に他ならない。
日本人には想像もつかぬ「怨」のマイナス毒電波を発信しながら板荒らしを
続けている「中川隆」は、猟奇強姦児童ポルノ大好きのド基地害犯罪者です。

 


20. 2013年5月15日 23:42:25 : YxpFguEt7k
金子勝氏
「「ウソつかない、TPP断固反対 ブレない」と言っていた安倍自民党は、TPPだけでなく憲法改正でも「ウソつきまくり、ブレまくり」です。だたし安倍自民党に一貫しているものがたった一つあります。日本を売ってでも、米国の言うことなら何でも聞くということです。」
https://twitter.com/masaru_kaneko/statuses/334623796919169026

米国の奴隷。それが日本人。


21. 2013年5月16日 09:21:50 : KO4C9oEhYU
>01,03
勉強になりました。

22. 2013年5月17日 04:05:10 : BDDFeQHT6I
いっそ既発行の国債を日銀引受無利子100年満期の新規国債を原資にすべて償還して、無かったことにすればすべて解決するだろう、1000兆円の国債なら毎年10兆円返済すれば100年で無くなる。
そして新規国債の発行は建設国債に限るものとし、予算も公務員給与も税収にリンクする方式に改めて財政健全化をやれば良い。

23. 2013年5月17日 08:01:16 : 29jvq36OOM
むしろ、国家システム構造上必然的に財政赤字ができると考えた方がいいと思いますよ。
最終的に日銀が国債を全て買い切る手段がある以上、増税してまで財政赤字を減らす意義が本当にあるのか非常に疑問です。
したがって、私は野田内閣や麻生現副総理を支持しません。

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