世界の主要市場が一斉に値を下げた４月１６日。株式投資に立ちはだかる「魔の５月」だが、見方を変えると絶好の買い場になりそうだ

株価“５月暴落説”の真偽に迫る！　市場に不吉なシグナルが…
http://www.zakzak.co.jp/economy/investment/news/20130501/inv1305011810003-n1.htm
2013.05.01　夕刊フジ

　アベノミクス効果で上げ一辺倒だった日本株だが、ここにきて市場関係者が懸念するのが「５月は株が安くなる」というジンクスだ。過去の株価傾向やヘッジファンドなど海外投資家の動向、株価チャートの不吉なシグナルといったデータが「５月暴落」を示しているというのだ。本当に日経平均株価は下がるのか、そして狙い目の銘柄など、波乱含みの５月相場の乗り切り方を専門家に聞いた。

　「Ｓｅｌｌ　ｉｎ　Ｍａｙ　ａｎｄ　Ｇｏ　ａｗａｙ（５月に売り逃げろ）」。米ウォール街にはこんな相場格言がある。

　日本株も５月に下落する傾向はあるようだ。ＳＭＢＣ日興証券によると、日経平均の２０１０〜１２年の月間騰落率の平均は５月が７・８％の下落で１〜１２月中の最低。ＩＴバブルの２０００年も４月中旬に日経平均が２万円台に乗った後、５月に１万６０００円割れする場面があった。

　昨年１１月中旬の衆院解散決定をきっかけに８６００円台だった日経平均は急騰、今年４月４日に日銀が「量的・質的金融緩和」を決めたことも好感されて１万４０００円に迫った。

　しかし、「今年も下がる可能性が高い」と話すのは、三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の藤戸則弘シニア投資ストラテジスト。要因は、これまで日本株を積極的に買い増してきたヘッジファンドなどの外国人投資家が売りに転じることだという。「５月はヘッジファンドの中間決算の時期に当たり、利益を確定するために値上がりした保有株を手放す動きが強まる」というわけだ。

　「５カ月以上も継続的に日本株を買っている外国人投資家に買い疲れが出ても不思議はなく、この辺りで上昇一服との見方が出るのは自然なこと」（準大手証券ストラテジスト）との見方もある。

　日本株に影響力の大きい米国株の動きも懸念材料だ。過去３年間のダウ工業株３０種平均をみると、こちらも４月末近辺でピークアウトし、その後に大きく調整する傾向にある。さらには４月中旬に「ヒンデンブルグ・オーメン（ヒンデンブルグの前兆）」なる急落のシグナルが点灯したことも話題となった。

　１９３７年に爆発事故を起こした飛行船のヒンデンブルグ号にちなんで名付けられたもので、ニューヨーク市場で過去１年間の高値と安値を更新した銘柄数が、いずれもその日の値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の合計の２・８％以上となるなど、４つの条件を同時に満たした場合にシグナルが発生する。その場合、株価が５％超下落する確率が７７％、市場がクラッシュする可能性も２４％あるとされる。

　為替相場で１ドル＝１００円を突破できずはね返されていることや、４月２６日の日銀金融政策決定会合で「物価上昇率２％の達成する可能性が高い」との見解に２人の審議委員が反対したことも上値の重さにつながっているとの指摘もある。

　こうしてみるとネガティブ要因が惑星直列のように並ぶが、一方で株価が下落しても一時的、あるいは限定的とみる市場関係者も少なくない。

　大和証券の山本徹チーフストラテジストは「株式のほかに有望な投資先がなく、それほど値下がりしないのではないか」と分析する。日銀の大規模な金融緩和で、国債の運用利回りが低下していることも背景にあるという。

　急速な上昇相場に乗り遅れた投資家は多く、上昇トレンドの株が一時的に値下がりする局面では、「押し目買い」が入る。このため、５月の日経平均の見通しも「下値のめどは１万３０００円。万が一割り込んでも１万２６００円台が底。上値は１万４１００円台」（テクニカルアナリスト）との分析もある。

　日経平均が下落する局面では値動きの良い新興市場銘柄や、株価に影響を与える材料を持つ株が物色される傾向にある。

　「目先の材料として挙げられるのは東証が年内にも導入するという新しい株価指数。ＲＯＥ（株主資本利益率）を元に算出するといわれており、グリーやディー・エヌ・エー、リブセンス、スタートトゥデイなどネット関連銘柄のほか、日本航空、ソフトバンク、サンリオなど高ＲＯＥ銘柄が注目される」（前出の準大手証券ストラテジスト）

　強い相場では、下がるのを待って買おうとしても望みどおりに下がらない「押し目待ちに押し目なし」という相場格言もある。相場が底割れさえしなければ、株安局面は絶好の買い場になるかもしれない。

コメント
01. 佐助 2013年5月01日 21:48:16 : YZ1JBFFO77mpI : TUhrPgEJIU 世界信用恐慌は約十年で収束しても、2007年の経済指数に戻るには、十五年以上もかかります。「そうは思わない」が多数派なら，十五年以上は2007年の経済指数に戻ることはない。だが多数派が世界恐慌と先送りされているドル暴落を認識してキンとリンクすると3年で収束する。株が最も強烈なパニックを発生させるのは、個人の財産がマイナスになるためなのです。バケツの底が抜けたような暴落は、牛の暴走と同じで誰にも止められません。 株価もエコノミストの多数派が株価が5月に暴落予測をするならば，暴落しない，多数派がアベノミクスはバブルでないから暴落しないと予測するならば外資が逃げて暴落するのは誰でも知っている。ただアベノミクスの材料待ちから一時的に故意的に落としても可笑しくはない。ナゼ世界で同時に信用収縮が発生したのか？ナゼ大暴落をとめることができないのか。誰も答えてくれません。しかも投資先が次々と壊れていけば、少なくともその間、ドルは安泰だ。だから世界同時の暴落はないと云える。だか先送りされるだけで暴落は後になると衝撃が大きくなる。必ず古今未曽有のパニックが発生するということなんです。株が暴落し、銀行や証券の窓口で取付け騒ぎが発生すると必ずパニックになる。 世界信用危機は米国発であるという認識で、世界のマスコミは一致していますが，日銀は公定歩合のゼロ金利政策を採用しました。ヘッジファンドと投信が、金利ゼロの円を借りまくり、高金利の国の通貨と株や債権や石油や原材料を買いまくりました。ファンド投信が、高金利の通貨と債権から逃げ出し、多くの国の通貨と株債権が、パニック的に売られたために、その国の株は十分の一になり、石油や原材料は二分の一以下に暴落したのです。 再びアベノミクスで外資を集めるのに成功しました。これは信用恐慌のマグマが、地下に隠れていることを意味します。日本がドルの信用膨張の最大の恩恵を受け、おとぎ話のカエルのお腹のように膨れ上がっているのです。アベノミクススーパーバブルはいずれ弾けます。そして世界金融恐慌とドル暴落を加速させたとアト解釈されるでしょう。 2008年の円の暴騰は、高金利の預金と債権と株高騰の国への投機資金が、円に逆流したため発生したことは、銀行家なら誰でも知っています。今回のアベノミクスによる世界バブルの崩壊では、輸出の神風は吹いてくれません。それは平時の不景気での経験を土台にしているからです。 経済現象は、需要と供給を決定する要素は異なっています。米国が、第三次金本位制早期採用の最短距離にありますが、何度でも国際会議がドルの防衛に合意するために、新ドル発行か一ドルが60円に一瞬なる衝撃を受けないと、金本位制は採用しないと断言できる。 高金利で外国からの資金を集め、自国のバブルを膨張させ繁栄させた国家は、バブルが崩壊すると、デフォルト（支払い停止）せざるをえなくなる。バブル崩壊で外国からの資金が逃出すと、株・土地・債権・通貨が大暴落する。外国からの資金が逃げ出すと、カネの流れが逆流して貸手の円ドルが上昇し、自国通貨は暴落するため、物価高騰・品不足・購買力激減で、経済は大混乱するということを忘れとはならない。 そして金持ちだけ救済、貧乏人は自己責任のツケにするために世界信用恐慌とドル暴落は金本位制以外では阻止できなくなる。だから各国のキン争奪戦が始まります。キンは1オンス8000ドルピーク，3500ドルで安定。円安のＭＡＸは1ドル200円にもなろう。
02. 2013年5月02日 14:36:06 : 7OpGsifAXA 不安を煽るネタが出て、ほらやっぱり、それみたことか、となる確率は実に低い。 疑惑の中で育つというように、不安材料がしきりに出て来る時は順張りだ。 むしろ期待、安心材料で浮かれている時にこそ逆張りだ。
03. 2013年5月02日 15:10:43 : uIWngKnbaE 何のことはない普通にまっかっかですやんｗ
04. 2013年5月02日 18:53:48 : EoRbSWc0xE 日経ダウ４万円説が週刊誌に載つていますが、まだ相場は天井で無いでしょう。大天井は週刊誌がダウ１０万円説を書き立てる頃と見ています。日銀が国債やジャンク債やギャンブル債を見境無く買い入れて、人工地獄的インフレを起こし、「国民生活を破壊しつくして」も世界のギャンブラーを、喜ばす政策を取り出したのですから、当分は狂乱相場は続区でしょう。日本国民の１％のカネの亡者の強欲な連中が日本の富の８０％を所有すような価値観が正当化される時代の到来でしょう。
05. 2013年5月02日 20:54:05 : IorqSvcsKA 株はババ抜きゲーム。損するやつがいないと儲けられない。 こういうバブル相場での株は、高速ババ抜きゲームと同じだ。 誰かに損をさせないと、自分は儲からない。 最後まで買い続ける馬鹿がババを引く。それで、大損する。いつまでもあがると思うな。 ＞大和証券の山本徹チーフストラテジストは・・・・急速な上昇相場に乗り遅れた投資家は多く、上昇トレンドの株が一時的に値下がりする局面では、「押し目買い」が入る。このため、５月の日経平均の見通しも「下値のめどは１万３０００円。万が一割り込んでも１万２６００円台が底。上値は１万４１００円台」（テクニカルアナリスト）との分析もある。 ＞「押し目待ちに押し目なし」という相場格言もある。相場が底割れさえしなければ、株安局面は絶好の買い場になるかもしれない。 典型的な買いあおりだな。天井は近いってことだよな。証券会社の人間は天井が近くなると素人に買わせるために、こういう買いあおりをやるんだよな。 （すべてたらればかも、根拠がない数字を羅列するだけ。詐欺師の手口だな） 出遅れた人が買いに入ると言うが、出遅れたなら、売りからはいるべきではないのか？ ここまで上がって、まだ買う人は、仕掛け人とだまされた人だよね。 外人買いは、一日数兆円、これに個人の数万、数十万円が立ち向かってるわけだから、ものすごい数の人が損することになるわけだよな。 これで、景気が活性化するの？ 相場を見ると、３月か、４月で終わるはずのところをまだ上げてるって感じだね。 感覚的には、５月いっぱいは上げそうな気がする。上げないと気が済まないような人が多くいるような気がする。 悪い噂が出始めると言うことは、売りで儲けたい勢力が増えてきたと言うことだろう？ これがボディーブローのように効いてくるのかな。とりあえずは、今日の米国雇用統計とＮＹダウだな。 日本株よりも、アジアの株の方が値動きが軽いし、ＥＵも利下げで、上げやすくなってるし、そっちへカネが向かうんじゃないか？ いずれにしろ、アメリカも、ＥＵも世界中がカネをばらまいてるのに、一向に景気が回復せず、雇用が回復しない状況が何年も続いている。 こんなやりかたで、いいはずがないよな。一部の人間が大もうけするだけだよな。
06. 2013年5月04日 07:23:18 : VJJQdNZhoQ 株をやっているとパチンコ・競馬をやっているみたいに思われていた頃が懐かしく正常だったのかもしれない。 投資、回収、儲け、損、大多数の日本人には関係なかった世界だった。 国を上げて個人投資だ、個人投資だと煽りに煽ってきたが、国民の大多数は不確かなものには投資を控えてきた。 しかし、現実的には回りまわって預けていた金、税・保険が投資に回されゲームに参加させられていた。 投資とは競馬予想の延長線上にあって、ギャンブルだったはずだが、現在は豊田商事紛いの詐欺みたいになっている。 健全な経済から大きく乖離してしまった状況を憂慮する。 投資を正常なギャンブルに戻すためには胴元を規制しないとだめだろうよ。
07. 2013年5月04日 19:46:13 : TX3uRn7njk イスラエルがシリアを空爆か 米当局者 http://www.cnn.co.jp/world/35031652.html 戦争が始まって、世界同時株価大暴落か？ ＮＹダウが、史上最高値をつけた後だし、ＮＹダウは必死の買い支え状態だったし、米国債利回りも最低水準に近づいてるし、アメリカ景気も金融緩和を続けているのに一向に良くならないし、ＥＵもよくならないし、日本も、戦争オタクが総理大臣だし、ふくいち原発はほったらかしだし、悪い事だらけだ。 いつ大暴落のよーいどんのスタートの合図が出てもおかしくないよな。 月曜日、日本市場が休場の間にＮＹとかで大暴落を仕掛けられたら、逃げ場がないな。 意外とやりそうな気もする。 連休の谷間に意外と下がらなかったのは、すでに、金曜日までに高値で空売りして（安値に買い戻し指値して）逃げだしてるのかもな。 ヘッジファンドは、安値で大量に仕込んであるのだからあとは売るだけだ。 連休明け火曜日に暴落させればいいだけってことかもな？

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