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2013/3/27　日刊ゲンダイ　：「日々担々」資料ブログ

ﾘﾌﾚは全てを解決する特効薬なのか｡

日銀の黒田新総裁は26日の衆院財務金融委で､2%のｲﾝﾌﾚを達成するまで｢大胆な金融緩和｣を推進すると明言｡国債の保有高を紙幣の総量以内に抑える｢日銀券ﾙｰﾙ｣についても､｢撤廃を含めて検討課題になる｣と言っていた｡とにかく､ｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞにすれば､ﾃﾞﾌﾚから脱却できて景気も良くなり､万事OKとｲｹｲｹだ｡

米FRBのﾊﾞｰﾅﾝｷ議長も､米国経済の回復のために緩和を続けると言っている｡今は世界的に､先進国の中央銀行が緩和策に傾斜している状態だ｡

そうなると､素朴な疑問が湧いてくる｡世界中でｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞになったｶﾈは､どこへ行くのかということだ｡

｢現状では､株と不動産以外に行き場がない｡実需がないからです｡これまでも､日銀は十分に緩和をしてきました｡すでにお金は有り余っていて､大企業は約260兆円もの内部留保をため込んでいる｡ﾀﾝｽ預金で眠っているお金も膨大にある｡これ以上の金融緩和をしたところで､死蔵されれば何の意味もありません｡日銀の準備預金が積み上がっていくだけです｡資金需要がないのに､一方的に資金を供給し続ければ､余ったお金は､投機に向かうしかない｡だから､実体経済は変わっていないのに､投機ﾏﾈｰが舞う株式市場だけが過熱しているのです｣(経済評論家･広瀬嘉夫氏)

株や不動産価格が上がれば､持っている連中は大喜びだろう｡しかし､そんなのは資産ﾊﾞﾌﾞﾙに過ぎない｡普通に考えれば､永遠に続くはずがないことは素人にだって分かる｡それでも､みな熱に浮かされたようにﾘﾌﾚを支持している｡通貨の番人として､冷静さと慎重さを保つべき日銀の総裁が､率先してﾘﾌﾚに突き進むと宣言し､高揚しているのだから､これは異様な光景というほかない｡

株が上がればそれでいい､それでﾃﾞﾌﾚ脱却を演出できて､今さえよければいいというｹｾﾗｾﾗ｡ﾘﾌﾚ派の本質は､こういう一時的な刹那主義なのである｡

◆ﾊﾞﾌﾞﾙが膨らむほど副作用も大きくなる

ﾘﾌﾚ論者は､ﾃﾞﾌﾚは貨幣現象だと言う｡だから､札を刷りまくれば､景気が良くなると主張する｡

｢安倍首相や黒田総裁は､金融をｵﾓﾁｬみたいに扱っていますね｡ﾘﾌﾚ派のﾏﾈﾀﾘｽﾄというのは伝染病みたいなもので､ｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞにすれば､万事うまくいくという妄想に取りつかれている｡そんな魔法みたいな話､あるわけがないでしょう｡金融政策だけでﾃﾞﾌﾚ脱却できないことは､すでに実証済みです｡金融緩和をしたところで､投資したくなるような成長産業がないから､資金の貸し出し需要もなく､ｶﾈが市中に回らないという状態が続いてきた｡ﾃﾞﾌﾚは金融緩和で解決する問題ではないのに､もっとたくさん札を刷ればいいと思っている｡そうやって強引にｲﾝﾌﾚを起こそうとするのは､ｲﾋﾞﾂで危険な発想です｣(経済ｱﾅﾘｽﾄ･菊池英博氏)

戦時中､軍事費捻出のために日銀が際限なく国債を引き取り､ﾊｲﾊﾟｰｲﾝﾌﾚを招いた教訓もある｡黒田日銀がやろうとしていることも本質的には同じだ｡物価が上がるまで国債を買い続ける｡しかし出口戦略がない｡だとすると､ﾊﾞﾌﾞﾙが膨らみ､ｲﾝﾌﾚが暴走してしまう｡これがｱﾍﾞﾉﾐｸｽの真相だ｡個人が自己責任でﾊﾞﾌﾞﾙに踊るならいいが､政府が“あとは野となれ山となれ”では困るのだ｡

加えて､実態を伴わないﾊﾞﾌﾞﾙの副作用を挙げていけばｷﾘがない｡そもそも､ﾊﾞﾌﾞﾙは､いつか必ずはじける｡日本人はﾊﾞﾌﾞﾙの恐ろしさを学習したはずなのに､また同じことを繰り返そうとしている｡

｢今回は､前回の土地ﾊﾞﾌﾞﾙの時よりもﾀﾁが悪い｡当時は日本人も不動産を買ったし､土地や建物という“現物”があった｡今度のﾊﾞﾌﾞﾙはそうした実体がなく､米国のﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞが大儲けしているのです｡だいたい､安倍首相も黒田総裁も､まだ実際には何もやっていない｡口先だけ､期待値だけで相場が過熱している｡信用取引みたいなもので､借金でﾊﾞﾌﾞﾙを演出しているに等しい｡こんなﾊﾞｶげたことは､早くやめなければいけません｡そんなに“ｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞ”が好きなら､頭から水をｼﾞｬﾌﾞｼﾞｬﾌﾞかけて､少し頭を冷やしてもらいたいくらいです｣(菊池英博氏=前出)

◆日銀が不良債権の塊になる恐怖ｼﾅﾘｵ

安倍ﾊﾞﾌﾞﾙがあと何年続くか知らないが､はじけてしまえば､日本経済は10年不況､20年不況では済まないかもしれない｡黒田総裁は､長期国債だけでなく､REIT(不動産投信)やETF(上場投信)などのﾘｽｸ資産まで買いまくってでもﾏﾈｰ供給量を増やすと言っている｡それでﾊﾞﾌﾞﾙがはじければ､日銀は不良債権の塊のようになる｡ﾊﾞﾗﾝｽｼｰﾄが恐ろしく悪化し､円の信用が毀損する｡日銀と一緒になって国債を買い漁っている市中銀行も同じ運命だ｡日本の金融･経済はﾒﾁｬｸﾁｬになってしまう｡

｢そうなった時､誰が損失の補填をするのか｡国の財政にそんな余力はない｡結局､国民の資産や税金で補填するしかないのです｡土地ﾊﾞﾌﾞﾙの時も､銀行救済のために税金が使われました｡株価下落で損をするのも一般の個人投資家｡ﾃﾞﾌﾚでもｲﾝﾌﾚでも､尻拭いをさせられるのは､いつだって庶民なのです｣(広瀬嘉夫氏=前出)

借金でつくったﾊﾞﾌﾞﾙは､将来世代へのﾂｹ回しでしかない｡｢何とかなるさ｣のﾘﾌﾚ楽観論に乗っかって浮かれているのは､つかの間の花見酒みたいなものだ｡

ほどほどにしておかないと､凄まじい悪酔いにいつまでも苦しむことになる｡

コメント
01. 2013年3月28日 18:43:52 : yy7D5jhcis 日刊ゲンダイだけだ、ホントのことを言っているのは。 中央銀行は「金融緩和で経済を賦活させようとしているぼくらの善意だけは認めて欲しい」というスタンスだが、本当は投機資金をお仲間のヘッジファンドや投資銀行にタダ同然で投げ与えているだけだ。でも官僚も議員もとうの昔に買収されているから何の抵抗もしないで、お先棒を担ぐだけだ。直径50キロの小惑星でも落ちてきてゼロからやり直すしか、世直しの方法はなさそうだ。
02. 2013年3月28日 22:07:38 : YxpFguEt7k 産経の田村秀男氏もなかなかいいですよ。 「１９８０年代から現在までの長期間をみても、日本の個人消費と民間設備投資動向は株価との相関性が極めて薄い。 　日本と対照的なのが米国である。株式保有者の数が野球ファンよりも多いだけあって、株価が上がれば、個人消費も上向く。民間設備投資となると、株価のアップダウンとほぼ同じ波動で呼応する。 　…デフレ効果が大きい消費増税を大幅延期する政治決断が待たれる。」 http://sankei.jp.msn.com/economy/news/130328/fnc13032808380004-n2.htm 消費税UPをやめましょう。凍結しましょう。
03. 2013年3月29日 01:36:05 : oeuXr7rYBs 人間の持つ富と名誉・権力に対する欲望には限界がない。　トマス・ホッブスの言ったベイン・グローリーだが、それを諦めるとすれば自己の生命を失う場合だけだろう。　現在の経済・財政の混乱と危機は、それを解決する方法は偏在する富の再分配しかなかろう。　富裕者に対する課税が必要となるが、既得権益を握ってい居る富裕階級は容易くそれを手放すことなど出来るわけはない。　豊富な資金を投入して不満分子を弾圧することは目に見えている。　問題は貧困な大衆が引き起こす反乱で、それを弾圧する政府軍との間に悲惨な内戦が起きる。　軍の下級兵士の間に反政府勢力に加担するものも出てくる。　内乱を避けるために、外国との戦争を引き起こすことも充分に考えられる。　メデイアを通じて外国に対する敵意を煽り立て、不満をそらす手段に訴えるだろう。　このような条件にもっとも近いものとしては中国と言う事になり、その時の相手は日本と言う事になる。　小さな衝突から始まって、徐々に大規模な紛争になることも容易に想像できる。　日本と中国が戦うのであれば、米欧露などにとって願ってもない解決策となる。　もしそのような事態になって日本の自衛隊が緒戦で勝利すれば、中国共産党政権は崩壊する可能性が高いが、果たしてそれで済む話になるだろうか。　面子を失った中国解放軍が核兵器に手を付ける可能性もある。　核弾頭を使用しなかったとしても、日本の人口宗密地域に対する弾道弾攻撃でも悲惨な事態を招く。　そのことだけは避けてほしいと願うが、今の状況を判断するに残念ながらその可能性は高いと見るが如何だろう。　N.T
04. 2013年3月29日 06:22:19 : oYkEv1cbWA >>03. その可能性を否定できるくらい無理な状況判断と言えるだろう。何故なら日本にはそれをシュミレートすることが可能な世界最高レベルの経験則が存在するからだ。 政策リフレまでやって中央がジャブジャブ放出した最終的な軍備が仮にも消耗し、その補充にまたまたジャブジャブつぎ込まないことには終わらせることさえ難しくなるだろ。その時すでに多くの人命も優秀な戦力から失われ、国の機能は破壊に次ぐ破壊で完全麻痺状態になる可能性こそ現実的には容易に察しがつく。 いくらインフレ状況を人為的に作ることが可能であっても全てはその金の使い道で決まるのは当然だ。それこそ国民の不満が解消していくのであればいざ知らず、政府は政権公約があるのかどうか、国民の最大関心事に対しては対応が遅すぎてはいないだろうか。 ここ１０年近くも日本はやるべきことをやらず、やるべきでないことを煽るような不穏な空気が濃厚に漂っているのではないのか。今の状況下せめて国民はやるべきではないことにたいして明確に中止を求め、使うべきところに資金が流動的に向かう施策を地道にやっていうという医学の治療にも似た人道的な政治が必要と言えるだろう。
05. 2013年3月29日 06:47:50 : sAHcQ1WxTA バブルのときはまじめに働いて稼ぐより財テクに走った。財テクは資産価値の上昇が持続して、カネの値打ちが目減りし続ける状態で起こる。 本当のカネの値打ちの減少が起こることは並行して賃金が上昇することである。これが起きれば、バブルでない、ただのインフレ現象が実現する。市場原理に従えば、このようなインフレが起きるときは金利も上昇する。なぜなら、インフレ率に見合った金利を要求しない経済主体は存在しないはずだからだ。 今日のグローバル化した世界経済の下で日本銀行が、賃金の上昇と金利の上昇が同時におこる状態を創り出せるのだろうか。 答えがあるとすれば、外国から輸入する製品価格を割り高にして、国内から外国製品を締め出す円安政策しかない。為替操作をやるしかないのだ。それ以外の金融緩和はリフレ政策にほとんど効果がない。
06. 2013年3月29日 07:25:35 : oYkEv1cbWA >>05. ああ、そうか。
07. 2013年3月29日 11:05:38 : EuTAPew2bY >賃金が上昇することである。これが起きれば、バブルでない かつてのバブルの時は初任給も労働賃金もほぼ全ての所得は上がったぞ。そしてバブルはじけて２０年収入や所得は下がり続けたと記憶しているが。
08. 2013年3月29日 11:19:41 : sAHcQ1WxTA >>07　お答え バブルのときの賃金の上昇は特定業種に限られていた。 私が言う賃金の上昇とは土地や株などの資産価格の上昇率と遜色なく多数の業種でまんべんなく賃金が上昇すことを言っているのです。
09. 2013年3月29日 13:40:33 : oeuXr7rYBs 財政の赤字を通貨の増発で賄うやり方を際限なしに続ける訳には行かない。　現在は世界の主要国家群が同じことを繰り返しているから、相対的には問題の先送りとなっているが、何時かは限界を超える。　増発された通貨はバブルの破綻によって生じた損失を補填する形で行われているから、一般に流通する通貨とはならず、従って物価の急激な上昇には繋がらない。　バブルによる損失が金融機関に不良債権として蓄積され、銀行の破産を救うために政府が肩代わりしていると見ても良い。　溢れだす過剰流動性資金は新しいバブルを形成するために投資されるが、そのバブルも破綻することは間違いない。　このようなやり方は不正なものであると言われなければならいが、その不正を追及すべき組織が存在しないと言う事か。　結果として富の偏在は益々過激なものとなる。　こんなインチキが何時までも続くと信じられるだろうか。　既に限界は越えているのではないのかと思うのだが。　N.T
10. 2013年3月29日 19:05:26 : zBYc960RaI いつまでも口先だけでは催促相場が脅し相場に変わるぞ。

11. 2013年3月29日 19:12:29 : EuTAPew2bY >>07 なるほど資産価格の上昇と比較してということですか。それでは賃金や収入などは上がったとは言えません。そのような視点がないといくらかの賃金上昇につい騙されてしまいますね。
12. 2013年3月30日 06:51:18 : sAHcQ1WxTA 日本ばかりか、どこの国でも国家の再生は世界に通用する価値をその国が、どれだけ生み出せるかにかかっている。 天然資源に恵まれない日本は、ハイテク製品と効率的な製造技術の開発が必要だ。どこの国でも国家の再生は人的資源と物的資源と時間を有機的に結びつけた継続的な努力なしに達成できない。 日本の消費をいたずらに活性化しても、一方で日本の各種の資源の浪費を進めることに通じるため、輝かしい日本の未来が期待できるわけではない。
13. 2013年3月30日 13:25:03 : p9B89YgNYw 馬鹿
14. 2013年3月30日 13:25:59 : OIjmXnNKZk 戦争で焼け野原にする これによって莫大な特需が生まれる 戦争は資本主義に組み込まれたなくてはならない手段 焼け野原にすることで新車が売れ新マンションが売れ新築住宅が売れ 家電製品が売れるようになるのだ 核兵器を使わなければ戦争はできる
15. 2013年3月30日 13:31:00 : p9B89YgNYw 通貨安戦争の末空洞化する日本 それに対する処方箋無しにこんな議論をするのは馬鹿げている 馬鹿だろう バブルは作ったのも勝ち バブルマネーで日本の良質な会社が買われている 世界の支配者に洗脳された投稿者のような人間が日本を沈ませ続ける
16. 2013年3月31日 06:15:22 : 1KxfrcWREY おそらくバブル化させ利益取ったところでパンク デノミする気でいるとしか思えない 土地バブルにもしたいが 実際の東京は住みにくく、その割に高い 人はうじゃうじゃいて、病気ははやればパニックだ 米国が度々国民で実験したように何か菌でもばら撒かれた日には大変な目にあう しかも、原発はいつ何時危険かも分らないのに、まだ原発推進とかいう始末 そんなに原発原発という前に自販機撤去すればよい 何の努力もしないまま、電気料金を上げると脅している電力会社は最悪 コンビニも要らない、有り余っている 馬鹿は株高で喜んでいるが、その上昇の理由を理解していない 屑ドルより円が安くなっていくというのは非常に危険かつ愚か 黒田が日銀総裁として、金融緩和するだけなら他の誰でも良かったのでは？ 満面の笑みの黒田の顔が不気味

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