#まずは1発目　これから、さらに来る

http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE82E05120120315
海外ファンド主導で国債相場が急落、一時停止措置寸前に
2012年 03月 15日 17:47 JST

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［東京　１５日　ロイター］　日本国債の先物相場が急落した背景にあるのは海外ファンド勢の動きだ。米金利急騰で商品投資顧問業者（ＣＴＡ）が買い持ちを解消したほか、マクロ系と呼ばれる海外ファンドは新たに売り持ちを構築し始めたという。

急ピッチな相場変動で銀行など主要投資家による現物国債の買いを期待していた証券会社はヘッジ売りを余儀なくされ、一時停止措置が発動される寸前まで下げ幅を広げた。

１５日の国債市場は大荒れとなった。日本相互証券の業者間取引では、長期金利の指標となる新発１０年物国債利回りが一時、前日より０．０５５％ポイント高い１．０６０％と昨年１２月５日以来、およそ３カ月ぶりの高水準に上昇。これまで追加緩和期待に支えらてきた５年物利回りは、前日より０．０６０％高い０．３７５％を付ける場面があった。

現物より振れ幅が大きかったのが先物相場だ。国債先物の中心限月６月限は前日終値より８５銭安い１４１円０８銭と、１円のサーキットブレーカー発動条件に迫った。

相場急落を主導したのはＣＴＡやマクロ系ファンドなど海外勢との見方が多い。在京の外資系金融機関の債券ディーラーは「１４日にＣＴＡがまとまった売りを出して以降、これまでの買い持ちを解消する動きに加え、新たに売り持ちで構える参加者が増えてきた」と指摘する。

急落を受けて「日銀の緩和期待や年度末の好需給で『必ず買いが入るからヘッジはいらない』とタカをくくっていた業者が、相場急落により慌ててヘッジ売りを出していた」（邦銀）ことも、下げ幅を広げた一因とみられる。

今後の動向をめぐっては、専門家の間でもその見通しが交錯している。ＳＭＢＣ日興証券の野地慎シニアストラテジストは「ロスカットなどによる先物売りの圧力はしばらく続くと予想され、安易なロングポジションは避けるべき」と指摘する。

ＪＰモルガン証券の山脇貴史チーフストラテジストは「ファンド勢がロングを落としている最中であるとみられ、銀行勢もヘッジを始める可能性が高まってきた」とする一方で、「マクロ系ファンドなどのショート積み増しも予想されるが、相応の押し目買いも想定されるため、これ以上の上昇余地は限定的では」と話す。

市場では「メガバンクが残存４年などの中期国債を売却する動きはあったが、ゆうちょ銀などは新発１０年物の購入に踏み切っていた」（前出の外資系金融機関）と楽観する声も出ているが、急速に高まった相場変動率が低下するまでは、神経質な展開が避けられそうにない。

（ロイターニュース　山口貴也　編集：伊賀大記） 　

コメント
01. 2012年3月15日 18:15:47 : Pj82T22SRI 予想通り来たが まだ弾き返せるだろう
02. 2012年3月15日 21:50:46 : g4LR306IQU リスクは全部客もち、儲けはファンド会社、ファンドをすすめる、金融機関は、大なり小なり、ＡＩＪと似たようなもの。結果も似たようなもの。ちょうちんつける,自称,アナリストも似たようなもの。
03. 2012年3月16日 21:21:11 : g4LR306IQU ０２−続ー本日の国会で、野田首相は「法人税、高所得税、なぜ上げるんですか、軍需費なぜ下げるんですか、消費税こそ」と答弁していたが、弱いものから、取りやすいのだろうけれど、余裕があるのだろうか？「サーキト、ブレーカ」はいずれ発動される。その時、日銀の輪転機は、煙をあげるのだろうが、それは、万博時、中国が、街に緑がないので、山を塗料で塗ったような、同じ、似たようなものにも思える。このままでは、日本国債もＡＩＪと似たようなものと市場は判断しかねない。
04. 2012年3月17日 10:26:20 : VjceUB7HwE 萎縮しきった恐縮性の精神病患者ばかりかね。 異常なレベルを正常と錯覚し、異常なレベルの若干の修正的な値動きに、急落だの 急騰だのと騒ぎたてる。寒い状態から相対的に５度気温が上がったら、異常な温度 上昇だと感じるのに加えて、温度が上がれば病に気になる洗脳恐怖というカルトが 加わり過剰に反応する。治療すべきは阿修羅や詐欺金融関連に蔓延する日本人の自覚のない精紳病だ。洗脳恐怖カルトは自ら治療するしか手がない。
05. 2012年3月19日 01:35:56 : 0CRchCj8vU 世界金融資本家極ワル連中の 悪あがき、いたずらですかね。 どこまでもタチのワルい 狂人どもも、もはや、そんなチンケな 悪さしかできなくなったと言う事か・・ 動じるべからず！騒ぐべからず！ですね。

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