http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPTYE82504G20120306?pageNumber=1&virtualBrandChannel=13848

ロイター記事より

［ロンドン　６日　ロイター］　国際金融協会（ＩＩＦ）は、ギリシャが無秩序なデフォルト（債務不履行）に陥れば、ユーロ圏への影響が１兆ユーロ（１兆３０００億ドル）を超えるとともに、危機の連鎖を食い止めるためスペインとイタリアも外部支援を余儀なくされる恐れがあると警告した。

ロイターが市場関係者から入手した２月１８日付の国際金融協会（ＩＩＦ）の極秘文書で明らかになった。

「ＩＩＦスタッフ・ノート：部外秘」と記された文書は「ギリシャ国債の無秩序なデフォルトがあれば、非常に重大かつ有害な影響が生じる。そうしたすべての偶発債務を正確に集計するのは困難だが、１兆ユーロを超えないとも考え難い」と指摘した。

ギリシャ第２次支援がまとまらず、同国が３月２０日に期限を迎える国債の償還をできなければ、無秩序なデフォルトとみなされ、ユーロ圏の政治家が管理能力を失ったとみなされる可能性があるという。

そうなれば他のユーロ圏重債務国が市場の標的となる恐れがあり、スペインとイタリアは３５００億ユーロの支援が必要となる可能性があるとＩＩＦは試算している。

これに加え、アイルランドとポルトガルも追加支援が必要になり、そのコストは今後５年間で３８００億ユーロに達するとみている。

ＩＩＦの文書はまた、民間債権者との債務交換で支持が得られなければ、欧州中央銀行（ＥＣＢ）が大きな損害を被る可能性が高いと予想。ＥＣＢは資本基盤の２００％超に相当する推定１７７０億ユーロのギリシャ国債を保有しているためとしている。

また債務交換に十分な参加が得られなかった場合、銀行の資本再編コストが増大し、その額は容易に１６００億ユーロに達すると予測している。

ＩＩＦはその上で、債務交換が実施されなければ、ギリシャ国民の生活水準が破滅的な影響を受けるとともに、ユーロを脅かすと警告。「無秩序なデフォルトはギリシャの早急なユーロ脱退を招く可能性が高く、ＥＣＢの財務に対する衝撃と相まって、ユーロの安定性をめぐり著しい疑問が生じる」とした。

アナリストはＩＩＦの文書について、債務交換への参加を促すための警告とみている。

ソードフィッシュ・リサーチのアナリスト、ゲリー・ジェンキンス氏は「ＩＩＦの報告書は、債務交換への参加を促すため、最悪のシナリオに基づいて書かれている」と指摘。「ギリシャ債務交換への参加率は７５％を上回り、集団行動条項（ＣＡＣ）を適用して残りの債権者も債務交換に応じさせる公算がおそらく最も大きい」との見方を示した。

債務交換の回答期限は８日。参加率が７５％を上回るものの９０％を下回る場合には、ギリシャが集団行動条項を適用するとみられている。

ただ集団行動条項が適用されれば、クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）の決済が発生するとともに、ヘッジファンドや他の債権者が法的手段に訴える可能性が高まる。

また１７７０億ユーロの国債についてはギリシャの法律、残りは英国法に準拠することも、債務交換の手続きを複雑化する要因となっている。

＊内容を追加して再送します。
　

コメント
01. 2012年3月07日 16:30:11 : Pijo5v1olc 時は嫌でも過去を整理する。損失が計算できるようになっただけでも進歩したんだ。節約志向の時代を受け入れるしかない。これからの世界の国々は別の環境で成長路線を描くぐらいの柔軟性を持つことだ。
02. 2012年3月07日 16:38:01 : 4HRR2NCIx2 何れにしても日本が味わった不良債権処理という地獄が 待っている。その苦しみを避けることはできないだろう。 デフレ大不況をこれから欧米が味わうのである。 国債のデフォルトと大銀行の破綻が、確実に欧州に起きる。 そして、CDSが破裂。 米国がいよいよ崩れる。 日本の農林中金や野村証券も公的資金注入で破綻処理だろう。 日本は不良債権処理で１６年もかかった。 さて、欧米はどのくらいかかるのか。 地獄は、大きな口を開けて待っているのかも・・・。
03. 2012年3月07日 22:21:54 : UJGlfRGP4k 日本の80年代バブルは10年も続かなかったし、当時の日本は「世界の工場」だったので まだまだ底力が残っていた。 でも、その後の欧米のバブルは英米の経済破綻を誤魔化すため意図的に起こされたもので 20年近く続いているからね。しかも、未だに市場に金をばらまいて膨らませている。 本当にハードランディング、というか地面に激突するまで止まらないだろう。 資本主義経済そのものを木っ端みじんに破壊してしまうかも知れない。
04. 2012年3月08日 01:32:55 : LZQqGUA606 >02 　経済はあまり詳しくないのだけど、ユーロを米政府系ファンドやら怪しげな 格付け操作やらで潰して、結局＄でしか買い物できないようにして米国延命、 輪転機はま〜わ〜る〜♪、という流れだったのでは？ 　今度はアメリカも共倒れになるのかな？
05. 2012年3月08日 09:56:45 : 4HRR2NCIx2 ＞０４ あなたの仰るとおりで、輪転機はめっちゃ、まわり続けています。（笑） いったいどれだけ印刷したのか、FRBご本人さえ分かりません。（爆） もう笑うしかないです。 米国は、欧州と心中する羽目になると思いますよ。 ギリシャ国債発行額は、たかが３７兆円程度。 破綻処理となれば、欧州各国が手分けすれば済む話し。 それが済まないのは、みなさんご承知のCDSが絡んでいるからです。 CDSもお互いの契約を溶かしあえば、（無かったことにすれば） 影響も少ないわけですが、問題は合成CDSです。 合成CDSは、いろんな国債のCDSを組み合わせた代物。 これは無かったことにはできないのです。 ねぜなら流通経路が複雑で契約当事者を確定できないからです。 だから、米国の金融機関等が発行したこの合成CDSは必ず決済 しなくてはなりません。 できるはずがない。 そうして米国は崩れていくと思いますよ。 地獄へ堕ちていくのです。 カネの亡者は、自らの手で地獄に堕ちていくのです。
06. 2012年3月08日 10:29:13 : LtUTOIQiHA 他人の金をくすねて”福祉国家”なるウソを信じた世界の愚人が負担すべき。 ドイツ人はバカか賢人か？日本人より賢人だろうな。
07. 2012年3月08日 13:16:11 : Y4g8SHKutE 銀行のあけた穴は国が補填し、国の開けた穴は中央銀行が補填する。 すでに、そんな状況になってると思う。 プライマリーバランスなどほとんどの先進国では維持できてないのでは？ すでにそれは、プライマリーバランス自体がナンセンスになってきていることを意味している。 つまり。 緊縮予算を組むことの正当性はもうないということ。 国には金がないというのは幻想だということ。 消費税増税するなら官僚の無駄遣いを無くしてから、という人が多いが、それは全く間違った考えである。 資本主義経済の中で国が果たす経済的役割というのは金を使って経済を回すこと。国が金を使いすぎたときの合図がインフレ。ただそれだけ。 デフレ下でのプライマリーバランス維持、それが現在、日本が不況である原因の根本なのである。

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