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【ＩＴビジネス最前線】見えてきた　グルーポンの秘密 (1/4ページ)
2011.8.22 05:00

米シカゴのグルーポン本社【拡大】

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　■ＩＰＯ申請後に初期投資家の大量売却相次ぐ

　クーポン共同サイトの米グルーポン社がＩＰＯ（新規株式公開）を申請し、その時価総額が約３００億ドル（２兆３０００億円）にも達するのではないかと噂される中、世界は再びこのビジネスの秘密に迫る機会を与えられている。私も、ＩＰＯ申請文書を読み込んでみていくつかの興味深い事実を見つけた。

　◆将来性に疑問？

　そのひとつが、グルーポンへの初期投資家が、ＩＰＯ開始前に８億７０００万ドル（６６６億円）分もの持ち株をごっそり売却している点だ。持ち株は、プライベートマーケットで新規投資家に売却された。

　アメリカでは、ＩＰＯの始まる前に持ち株を売却することがトレンドとなっている。ビジネスが成功を収めていても、会社設立者が相当の個人資産を会社につぎ込んだ後、資金繰りに苦しみ続けるのはよくあることだ。

　しかし、グルーポンの初期投資家が売り払った資産額はあまりに膨大であるため、ある疑問が浮上した。投資家はこのＩＰＯが非常に高額で、大規模なものになることを誰よりもよく知っているはずなのに、なぜ今そんなにたくさん売ってしまうのか？　そして、彼らがこの会社の将来を信じているなら、なぜこんなに早く売らなければならないのか？

　ＣＥＯのアンドリュー・メイソンは、保有する１８億ドル分のうち２７００万ドルを売却した。これは妥当な額といえるだろう。だが、他の大株主、例えば共同創設者のエリック・レフコフスキーの売却した持ち株は、その額約３億ドルとされる。この人は投資家としては逃げ足の速いことでも知られる人だ。

　グルーポンの赤字額は、今年第１四半期には１億１０００万ドルと発表されている。

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