http://www.bloomberg.co.jp/news/123-LVGHDN0UQVI901.html　　

12月１日（ブルームバーグ）：英ロンドンに本拠を置く独立系のマクロリサーチ会社、アブソルート・ストラテジー・リサーチ（ＡＳＲ）では、2012年に欧州がリセッション（景気後退）に陥ることは確実で、その影響からフランスの国債が格下げされる可能性は50％と見ている。

ＡＳＲのマネージング・ディレクター、デビッド・バウワーズ氏がこのほど、ブルームバーグとのインタビューでこうした見解を述べた。バウワーズ氏は、緊縮財政や経済現況に比べた過度な金融引き締めから、イタリアやスペインは12年に必ずリセッションになると予想されるほか、ドイツも成長率がマイナスに陥る可能性があると指摘。欧州のリセッション確率は100％と予測した。

同氏は、ユーロ圏の来年の実質国内総生産（ＧＤＰ）成長率をマイナス２％と予想している。経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）は11月28日、ユーロ圏の成長率予想を２パーセントから0.2パーセントへ引き下げたが、それをさらに下回る景気後退を見込む。

欧州がリセッションに陥った場合の「最大のリスクは、フランスのトリプルＡからの格下げだ」とバウワーズ氏は強調。同国が格下げされる確率は12年に50％に達するとし、早ければ同年１−３月の格下げもあり得ると言う。

欧州危機の深刻化を防ぐには、世界的な経済成長の力強い上昇が必要だとバウワーズ氏は指摘し、「特効薬としては欧州中央銀行（ＥＣＢ）の金融政策のスタンスを変えることが求められる」とした。11月初旬のＥＣＢの政策金利0.25％の引き下げは始まりで、「少なくともさらに0.5％は引き下げる余地がある」と見ている。

****70年代の情勢に類似、ユーロ解体は否定的
同氏は、現在の経済状況はオイルショックやブレトンウッズ体制が崩壊し、金融市場が今ほど発展していなかった1970年代のように、政治リスクが世界の動きを決めていると分析しており、「世界はとても不確かだ」とも話した。

一方で、ユーロ圏の解体については否定的な見解だ。「ユーロ圏諸国のユーロに対する政治的なコミットメントを過小評価してはならない。ユーロの失敗は、欧州の失敗を意味するからだ」と言う。ただ、フランスの格下げは、ドイツへの負担が拡大するほか、欧州連合（ＥＵ）発足から続いてきた独仏の対等関係を脅かし、欧州が直面する問題をさらに困難にするとの認識を示した。

(バウワーズ氏は、米メリルリンチでグローバル投資ストラテジストを11年務めた・・後、現在はグローバルストラテジーを担当している。機関投資家からの投票で決まる11年のトムソンロイター・エクステルサーベイで、投資銀行を含めた世界の全マクロ戦略部門アナリストで５位、独立系では１位の評価を得た。 )

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