http://www.asyura2.com/11/hasan72/msg/866.html
| Tweet |
目先の景気対策としては緩和的な金融政策と、積極的な財政政策が必要だが
長期的には社会保障改革と資産課税等による格差是正（GDP比金融資産＝負債削減）も必要になってくるだろう
仮に実行できないとしても、実質的な高い経済成長があまり期待できない先進国は、デフォルトかインフレによって、強制的に歳出削減に追い込まれることになる
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-22891920110826?sp=true
バーナンキ米ＦＲＢ議長のジャクソンホール会合での講演要旨
2011年 08月 27日 01:04 JST
［ジャクソンホール（米ワイオミング州） ２６日 ロイター］ バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は２６日、米ワイオミング州のジャクソンホールで講演を行った。発言内容は以下の通り。
＜経済成長、インフレ見通し＞
上半期の経済成長が連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の予想よりもかなり緩やかで、一時的な要因では景気の弱さのごく一部しか説明できないことを最近のデータは示唆している。このため、ＦＯＭＣは今後数四半期の成長ペースの見通しを引き下げた。ただ、緩やかな回復は続き、徐々に強さを増すと予想している。
商品（コモディティー）価格やその他の重要な物価が穏やかになり、長期のインフレ期待が引き続き安定する中、インフレ率は今後数四半期で、ＦＲＢの二重の責務に合致すると大半のＦＯＭＣメンバーが考える２％程度またはそれを下回る水準に落ち着くと予想している。
＜先のＦＯＭＣでの政策決定の意味＞
ＦＯＭＣは、低水準の資源活用や抑制された中期インフレ見通しなどの経済状況により、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を少なくとも２０１３年半ばまで異例の低水準に維持することが正当化される可能性が高いとの認識を示した。これはつまり、ＦＯＭＣとして最も可能性が高いと判断する資源活用や中期インフレのシナリオにおいて、ＦＦ金利の誘導目標が少なくとも今後２年にわたり現在の低水準に据え置かれるということだ。
＜ＦＲＢが有するその他の手段＞
将来のガイダンスを調整することに加え、ＦＲＢは追加的な金融刺激に使うことができる一連の手段を有している。われわれは８月の会合で、これらの手段の相対的な利点とコストについて協議した。われわれはさらに徹底的に議論するために、９月の会合日程を当初の１日から２日間（９月２０日─２１日）に延長し、これらの手段および経済･金融動向を含むその他の関連問題について引き続き協議する。
ＦＯＭＣはこれからも入手するデータに基づき経済見通しを判断する。また物価安定の上で一段と力強い景気回復を促進するために適切な手段を講じる用意がある。
＜市場のボラティリティー＞
金融ストレスは国内外で回復に対する大きな足かせとなってきたが、今も足かせとなり続けている。
このところ市場では再びボラティリティーが高まり、リスク回避の動きが出ている。これは欧州諸国のソブリン債に対する懸念、および大手格付け機関の１つによる米長期信用格付けの引き下げ、米国の連邦債務上限引き上げをめぐる議論を含む米国の財政状況に対する懸念を反応したものだ。
これらのことが経済活動にこれまでどの程度影響を及ぼしてきたかを判断するのは難しい。ただ家計と企業の信頼感を損ね、成長に対する継続的なリスクとなっていることに疑いの余地はほとんどないだろう。
ＦＲＢは金融市場および各機関の動向を引き続き緊密に注視し、欧州をはじめその他の地域の政策担当者と頻繁に連絡を取り合っている。
＜長期的な経済成長見通し＞
時間を要する可能性はあるが、われわれは成長率および雇用水準がこれらの基調ファンダメンタルズと一致する水準に回復すると合理的に予想できる。現在直面している深刻な課題にもかかわらず、私は米経済の長期的な成長余地が危機やリセッション（景気後退）により著しく影響を受けるとは見込んでいない。ただこれは、そのために必要な措置を米国が講じればとの仮定に基づくことを強調したい。
＜金融・財政政策が及ぼす影響＞
通常は短期的な経済回復ペースの加速を主な目標とする金融政策もしくは財政政策が、長期的な経済のパフォーマンスに大きな影響を及ぼすとは期待されていない。
ただこうした標準的な見方からすると、現在の状況は例外的である可能性がある。
米国の経済政策運営は、国の長期見通しに大きく影響する。経済が潜在能力を完全に発揮して成長できるようにするには、マクロ経済・金融の安定促進、税制・貿易・規制に関する効果的な政策の導入、官民両セクターにおける生産的な投資の促進、革新技術の導入に向けた研究・開発（Ｒ＆Ｄ）の適切な支援に政策担当者は注力する必要がある。
http://jp.reuters.com/article/mostViewedNews/idJPJAPAN-22891720110826?sp=true
米ＦＲＢ議長講演：識者こうみる
2011年 08月 27日 01:17 JST
記事を印刷する |
ブックマーク
| 1ページに表示
[-] 文字サイズ [+]
８月２６日、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は、成長を促進する一段の行動を示唆するには至らなかったものの、長期失業率の改善が経済の健全性にとって重要との認識を示した。トリシェ欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁と歩くバーナンキ議長（２０１１年 ロイター/Price Chambers）
1 of 1[Full Size]
［ジャクソンホール（米ワイオミング州） ２６日 ロイター］ バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は２６日、成長を促進する一段の行動を示唆するには至らなかったものの、長期失業率の改善が経済の健全性にとって重要との認識を示した。
専門家の見方は以下の通り。
●予想通り、9月ＦＯＭＣ日程延長は意外
＜４キャストの債券アナリスト、ジェナディ・ゴールドバーグ氏＞
われわれの予想通り、バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は追加の量的緩和（ＱＥ）や「（短期債を売り長期債を買う）ツイストオペレーション」には触れなかったが、最近の経済状況の悪化については認め、成長を抑制しているのは一時的要因ばかりではないと指摘した。
さらに、経済が一段と減速した場合の対応として幅広い選択肢があると述べた。追加金融刺激のための手段などを検討できるよう、９月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が２日間に延長されたのは意外だった。市場は依然として材料を消化している段階だ。
●内部の支持必要なため発言できる内容に限界
＜バークレイズ・キャピタルのエコノミスト、ジュリアン・カロー氏＞
バーナンキ議長は発言に関し、かなり縛られている。市場は踏み込んだ発言を求めて議長に対し圧力を強めたが、議長は米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）メンバーを味方につける必要がある。
（９月の）ＦＯＭＣ会合が２日間に延長になったことは興味深く、連邦準備理事会（ＦＲＢ）がＦＯＭＣ内の反対派に立ち向かう用意があることを示している。
だが一段の刺激策が行われるかどうかは、データ次第だ。
●残された手段少ない、大胆な措置には消極的
＜ＴＤセキュリティーズの首席エコノミスト兼金利戦略部門責任者エリック・グリーン氏＞
バーナンキ議長の講演は市場の失望を誘った。議長は慎重であり、世界や米経済の弱さを認識している。しかし、利用可能な手段はあまり多く残されておらず、残された手段ははるかに大胆な措置だ。このため、現在の状況では、議長はそれらの措置を講じる用意ができていない。
●政府・議会の対応促す
＜アゲイン・キャピタルのパートナー、ジョン・キルダフ氏＞
バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は今後、追加緩和を行う余地を残した可能性があるものの、この日については具体的なことは何も示さなかった。
すなわちＦＲＢは一歩下がって、景気の下支えについては政府と議会の対応を待つよう市場に促したとみられる。これは弱気な展開といえる。
最近の上昇を維持するために市場は量的緩和第３弾（ＱＥ３）か、より長期の国債買い入れが必要だった。しかし今回何も得られなかったことから、相場は下げるだろう。
●追加金融刺激は示さず柔軟性は維持
＜アメリプライズ・ファイナンシャルの首席市場ストラテジスト、デビッド・ジョイ氏＞
バーナンキ議長の発言は予想通りの内容だった。新たな金融刺激策は発表せず、状況が正当化すれば追加策を実施する柔軟性を維持するというのは、金融政策がすでに極めて緩和的で、今後景気が幾分回復する可能性が高いとの米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の見解に一致している。市場は好感しない内容だが、予想通りだ。新たなシュガーハイ（一時的な興奮状態）はないということだ。
議長は議会とオバマ政権に対し、秩序だった方法で財政赤字を減らし、成長促進に向けた経済政策を策定するよう迫った。金融政策でそれを実現できる余地は小さい。
© Thomson Reuters 2011 All rights reserved.
政局の行方
写真
誰が首相でも難しい政権運営
前原氏であれば「脆弱な党内基盤」で政策運営は困難となり、小沢・鳩山グループ候補も、自公の協力無く行き詰まるとの見方。 記事の全文 | 関連記事
ビデオ: 財政積極派なら「円安・株高」
来週のﾄﾞﾙ/円下押し圧力、指標注目
来週の株は軟調か､米株動向にらみ
穏やかな方策探るＦＲＢ､効果に疑問
ソウル市長が給食無料化めぐり辞任
トップニュース
米航空局がドリームライナーの商業飛行承認、全日空へ初納入 8:44am
米大統領とＩＭＦ専務理事、世界経済は刺激策必要との見方で一致 8:50am
スペイン政府と最大野党、憲法での公的赤字・債務の上限制定で合意 8:51am
ナイジェリア国連ビルで爆弾攻撃、少なくとも18人死亡 8:42am
この記事を読んだ人はこんな記事も読んでいます（表示まで20秒程度時間がかかります。）
スパムメールの中から見つけ出すためにメールのタイトルには必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。すべてのページの引用、転載、リンクを許可します。確認メールは不要です。引用元リンクを表示してください。
