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日経ビジネス オンライントップ＞アジア・国際＞記者の眼
崩れゆく「黄金の国」増える金の海外流出
2011年7月27日 水曜日
武田 安恵
昨年記者が結婚した時、両親が金の腕輪と首飾りを持たせてくれた。母親が結婚した時に持参したものだそうだ。滅多に見ない、鈍い光を放つ宝飾品を目にしながら「我が家にもこんな埋蔵金があったのか」と驚いた。
結婚や子供の誕生など、人生の節目に金を贈る習慣は日本ではあまり聞かないが世界では数多い。スイスでは、生まれたばかりの子供に金貨を握らせるとその子は一生豊かに暮らせるという言い伝えがあり、子供の誕生日に金貨を贈る習慣がある。金貨は子供が結婚するときに「もしも生活に困ることがあったら金を売ってやりくりしなさい」と持たせるそうだ。
金は紙幣とは違って何十年、何百年経っても価値がなくなることはない。高い価値保存能力があり、世界中で換金できる。これから長く続くであろう結婚生活を機に「永遠に変わらないもの」を持っておく習慣は、ご先祖様が編み出した人生の知恵ともいえる。
世界と逆行する日本
今、日本ではちょっとした「金売却」ブームだ。貴金属会社大手の田中貴金属工業の直営店GINZA TANAKAでは現在、毎日100件ほどの売却相談が来るという。街中でも、質屋やリサイクルショップ、骨董品屋までもが「金高く買います」「使わないジュエリー眠っていませんか？」となどと書かれたのぼりを掲げている。
街中では、金買取の看板を掲げる店が急増中
売却に関するトラブルも増えている。全国では、高齢者の自宅に突然貴金属買取業者が押しかけ、強引、執拗な勧誘により貴金属等を安く買い取るなどの問題が多発。消費者生活センターに寄せられた苦情は2010年度だけでも538件に上る。事態を重く見た消費者庁は2011年7月に「貴金属等の訪問買取りに関する研究会」を立ち上げ、対策に向けて取り組みを始めた。
なぜここまで日本全国が金売却に沸いているのだろうか。答えは言うまでもなく金価格が上がっているからだ。金の国際価格は7月中旬に1トロイオンス＝1600ドルを突破した。国内価格は為替の円高要因で国際価格ほどの上昇はないものの、28年ぶりに1グラム＝4000円を突破している。ドルやユーロなど、主要通貨の信認低下や新興国のインフレ懸念が金の需要を押し上げている。加えて、中国を筆頭に新興国が自国の外貨準備に占める金の割合を増やしていることもあり、世界の買い意欲は旺盛だ。
「日本は世界の動きとは逆行している」と田中貴金属工業貴金属部の林義治氏は話す。財産保全のために金を買う世界の傾向とは異なり、日本人が金を買うのは投資目的。だから価格が上がると売却が増える。
財務省の貿易統計によれば、日本は2006年から「金の輸出国」になっている。2006年は為替の円安を追い風に国内価格が上昇を始めた年だ。価格上昇が金の輸出入の構図を変えた。以降、毎年60〜80トンもの金が海を渡り、海外に吸収されている。
もちろん、個人の金売却や宝飾品のリサイクルだけで60トンもの量が集まるわけではない。最近「都市鉱山」という考え方が鉱物資源の取れない日本で定着しつつある。金やプラチナなどの貴金属類や、パラジウムなど産業に欠かせない希少金属（レアメタル）を使用済みの電気製品からから取り出し再利用する。とりわけ携帯電話やパソコンに含まれる電子基板類は良質な「鉱脈」だ。2010年に日本国内で宝飾品と工業製品のリサイクルから得られた金の量は約44トンだった。
金流出は国家衰退の前兆？
過去の日本の歴史の中では、江戸時代に金が大量流出したことがある。佐藤雅美氏の小説『大君の通貨』には幕末、鎖国から開国へと転換した日本が世界経済に激しく翻弄される姿が描かれている。その一つが金の流出だ。小説の中には、日本の金の価値が対銀貨で海外の3分の1であることに目を付けた欧米列強が、金を安い銀と交換し、大量に持ち去った史実が記されている。その後、江戸幕府は約300年の歴史に幕を閉じた。金の流出が国の滅びる前兆であるとするならば、何とも耳の痛い話である。
日本は現在、900兆円もの借金を抱える国だ。今の所日本国債は、国内投資家で買い支えられているが、いつか買い手を海外投資家に頼ることになれば900兆円という財政赤字が海外投資家の厳しい「審判」を受けることは避けられない。国債暴落、金利急騰、それに伴うインフレという可能性もあり得る。その際、日本国民は実物資産である金のありがたさを感じ、「売らなきゃよかった」と後悔するのだろうか。
国内の金流通量が少なくなることは日本の産業にとってもマイナスだ。2010年春、アイスランドの火山が噴火した際、欧州線フライトが数多く欠航したことは記憶に新しいだろう。その際、日本への金の輸入が10日程度ストップしてしまい、工業用の金の物流に影響を及ぼした。有事の際の「民間備蓄」の重要性が改めて認識させられる。
民間レベルでは、危機意識を持って金の民間備蓄を増やそうとする動きがみられる。その一つが金融商品である金価格に連動する金ETF（上場投資信託）を活用した方法だ。
ETFを買うと「お国のため」にもなる
2010年7月に東京証券取引所に上場した三菱UFJ信託銀行が運用する「純金上場信託（金の果実）」は、日本で初めて1kg相当の口数から金現物に交換できる「和製金ETF」だ。投資家はETFの売買だけでなく、金現物との交換をも選択することができる。
ETFの仕組みはこうだ。信託銀行が商社から金を信託されると、それを国内倉庫に保管してその金を裏付けとして受益証券を発行する。投資家がETFを買うと、その受益証券を購入することになるので、投資家は間接的に金を国内で保有することになる。「国内保管は投資家の現物引き出しニーズに素早く対応できる上、金の民間備蓄量を増やすことにもつながる」（三菱UFJ信託銀行フロンティア戦略企画部の星治氏）金以外にもプラチナ、銀、パラジウムの価格に連動する同様の仕組みのETFがある（ただし、銀およびパラジウム現物の引き出しは大口のみ）。
三菱UFJ信託銀行がこれらのETFを組成する際、プロジェクト名は「日の丸」と呼ばれていた。「投資家にとって利益になるだけでなく、資源の少ない日本のためにも役立てる商品が作りたくて『日の丸』という名前にした」（星氏）
世界全体で見た金の生産量は、中国を除き主な産出国は減産状態に陥っている。南アフリカは10年前は400トンもの金を算出していたが、2010年は200トンにとどまっている。発掘が容易な鉱山はほぼ掘りつくされ、後に残っているのは地中深くに眠る金だ。一説によると、世界でまだ掘り出されていない金は50mプール１つ分しかないという話もある。
今後ますます金の希少性が高まり、世界中で「争奪戦」が始まることも予想される。かつてマルコ・ポーロが「黄金の国、ジパング」と呼んだ日本はどう立ち振る舞うのか、金売却ブームに沸く日本人に「金を売ること」の重みを今一度問い直したい。
このコラムについて
記者の眼
日経ビジネスに在籍する30人以上の記者が、日々の取材で得た情報を基に、独自の視点で執筆するコラムです。原則平日毎日の公開になります。
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著者プロフィール
武田 安恵（たけだ・やすえ）
日経ビジネス記者。大学院卒業後、2006年日経ホーム出版社（現日経BP社）入社。日経マネーに5年間在籍。資産運用や家計管理に関する記事を手がける。2011年4月より現職。マクロ・金融・政治グループ所属。趣味・特技は学生時代から続けている空手（松涛館流二段）で、自称「サラリーマン空手家」好きな言葉は「志は高く、目線は低く」
日経BP社
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