日本経済も内需増による赤字定着・円安・インフレ転換で、実質賃金が下がるなら、空洞化は減速する（生活水準は下がるが、雇用や製造業にとっては＋）
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５月の貿易収支は２カ月連続赤字、過去２番目の規模−輸出減続く(2)　

　　６月20日（ブルームバーグ）：５月の日本の貿易収支は２カ月連続の赤字となった。赤字額は「リーマン・ショック」で輸出が落ち込んだ2009年１月に次ぐ過去２番目の規模。東日本大震災後のサプライチェーン（供給網）の寸断や電力不足を背景とした生産活動の落ち込みの影響で輸出額が３カ月連続で減少した一方、原材料費の上昇などで輸入額の増加が続いていることが主な要因。

　　財務省が20日発表した５月の貿易統計速報（通関ベース）によると、輸出額は前年同月比10.3％減の４兆7608億円。減少率は自動車輸出の持ち直しによって前月（同12.4％減）に比べて縮小した。輸入額は同12.3％増の５兆6145億円と17カ月連続で増加。この結果、貿易収支（原数値）は8537億円の赤字となった。ブルームバーグ・ニュースのエコノミスト調査では貿易収支は7101億円の赤字を予想。輸出額は同8.4％減、輸入額は同11.6％増だった。

　　大和総研の熊谷亮丸チーフエコノミストは発表後のリポートで、自動車メーカーの国内工場の稼働率が６月以降に大きく引き上げられ、生産の回復基調が鮮明になることから「輸出もそれに少し遅れて持ち直しの動きを強める」と、今後の貿易収支の赤字額縮小を予想。一方で、輸入も火力発電用の燃料輸入の増加によって貿易収支の重しとなる点に留意すべきとしている。

　　　　　　　　火力発電向け原材料需要増加

　　輸出入の主要品目をみると、輸出では自動車が前年比38.9％減と３カ月連続で減少が続いたが、減少幅は前月（同67.0％減）に比べて大幅に縮小した。このほか半導体等電子部品が同18.5％減だった。輸入は原粗油が同30.7％増、液化天然ガスが同33.0％増だった。数量ベースでも、それぞれ同6.9％増、同26.0％増となっており、同省では大震災後の原発停止による火力発電向けの原材料の需要が高まっている影響とみている。

　　輸出額を主要地域別でみると、米国向けは前年同月比14.6％減で３カ月連続の減少、欧州連合（ＥＵ）向けは同8.8％減で２カ月連続で減少したものの、それぞれ前月比では減少幅が縮小した。一方で、アジア向けも同8.7％減と３カ月連続で減少。うち中国向けは自動車部品の輸出が低調で、同8.1％減と２カ月連続の減少となり、減少幅も前月（同6.8％減）に比べて拡大した。

　　一方、季節調整済みの前月比では５月の輸出額は2.5％増の５兆2447億円と３カ月ぶりのプラスに転じた。輸入額は2.4％増の５兆7193億円で、差し引き4746億円の赤字だった。同省では輸出の先行きについて、サプライチェーンの回復が進む半面、電力制約の生産活動への影響が指摘されていることから、引き続き動向を注視する必要があるとの見方を示している。

　　　　　　　　　復興需要で輸入増継続も

　　バークレイズ・キャピタル証券の森田京平チーフエコノミストは発表前のリポートで、貿易赤字が長期化する可能性を指摘。輸出は７−９月期には前期比で増加に転じるとの見方を示す一方で、輸入は資源価格の高止まりに加えて復興需要の押し上げ効果が出てくることから４−６月以降も増加が続くと見ている。森田氏は「輸入増加型の赤字は復興需要による内需を反映しており、ネガティブではない」としている。

　　日本銀行は14日の金融政策決定会合で、景気について「震災の影響により、生産面を中心に下押し圧力が続いているが、持ち直しの動きもみられている」として、前月の「下押し圧力の強い状態にある」との判断から上方修正した。４月の鉱工業生産指数（確報）も前月比1.6％上昇と２カ月ぶりのプラスに転じた。

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更新日時: 2011/06/20 11:12 JST 　

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