国債の自己資本比率が大きいので、日本は財政破綻していないという主張がこれまでなされていた。もしこの主張が正しければ、あと数年で日本国内の金よりも国債が大きくなり、数学的に返済不能に陥る。また、この考え方自体を少し修正しなければならない。

ここで認識せざるを得ないのは、国債を海外に売ったからといって、経済的に支配されるという考え方は少し間違っているということだ(周りくどい書き方をしているが、この認識も一部は正しい。実際、ソ連は国債でハメられて崩壊した。ゴルバチョフの失敗は一つの例として記憶しなければならない)。というのも、自己資本比率が高すぎると、そこが潰れても誰にも迷惑がかからない。これは日本人的には健全だが、実際は他国からみて、そこが潰れても痛くも痒くもないことを意味する。だから、世界経済が不安定になると、そのしわ寄せがくる。日本経済がなかなか回復しない理由の一つは、このような他国からの虐めだ。他の先進国が国債を海外に売り付けるのは、その国の経済を安定化させるためという側面もあることは否めない。

極端な例だが、アメリカを見てみよう。アメリカは、全通貨発行数(M1)よりも国債発行額(M3:2004年から公開されていない)が多いと推定される事実上の債務不能国である。だが、世界はゴミ溜めと化したアメリカ経済が崩壊しないように支えている。なぜか？それは、大量に保有しているアメリカ国債が紙屑になると、自国の財政にも甚大な影響があるからだ。それで、各国が協力してアメリカを潰さないようにしている。滑稽なのがロシアで、プーチンはアメリカ憎しでソ連崩壊の時の仕返しとしてアメリカ国債を買い漁った。ルーブルを世界通貨にすると叫んで、ドルを基軸通貨から引きずり落とそうとした。結果として何が起きているか。欧州の経済危機と原油安もあって、ドルが崩壊したらロシアはかなり危険なのが現状だ。それで、今でははらわたが煮え繰り返りながらもロシアはアメリカの言いなりになっている。

アメリカは少し極端な例だが、他の国を見ても、防衛の観点から国債の自己資本比率を段階的に落とすのは、間違いでは無いだろう。とはいえ、国債の扱いを急激に変えると、経済が制御不能に陥る可能性がある。仮に自己資本比率を段階的に落とすとしても、慎重に判断しなければならない。

まぁ、しずかちゃんあたりに、有言不実行でいいから、デフレギャップを埋めるために国債を大量に出すことを検討しているとか、利率を引き上げたいなんて言ってみて、市場の反応を試して頂きたいね。 　

コメント
01. 2010年3月03日 18:12:59 あなた実は全然わかってないね。細かいところでわかるの。 阿修羅にはトンデモさんが沢山いるけど、また一人増えたみたい。 からかって遊んであげましょう。
02. metola 2010年3月03日 18:24:35: XbEFO1BzdtcZo >>01 >からかって遊んであげましょう どうぞ、ID登録して反論してください。 そのための投稿ですからｗ
03. 2010年3月03日 20:43:43 >>01 >あなた実は全然わかってないね。細かいところでわかるの その細かいところを書けないのかね？
04. 2010年3月03日 20:58:42 紙くずを売って(アメリカ国際、紙幣も)少しは脅威を与えたらどうなかな？ 一日2500億円のドルを発行しつづければ破綻しないほうがおかしい。 世界中の経済学者は嘘つきか誤魔化しの名人みたい。 日本の経済学者もわかっているとおもうが。 素人でもわかることなのにね。
05. metola 2010年3月03日 21:57:16: XbEFO1BzdtcZo >>04 日本が国債を売るということを書きたいのかも知れないけど、一気に売ると言えば、ドルはクラッシュする。そうなると、日本経済もクラッシュする。自殺行為だね。だから、やむを得ず、保有するドル資産はちょっとずつしか売りに出せない。正確には、日本は大量に米国債を購入してるから、いきなり買うのをやめて売りますとは言えない。だから、ちょっと買うのを少なめにしときます程度になる。 .....まぁ、要するに処理できない廃棄物扱いなんだよね。ドルって ちぃと脱線しましたが。
06. 2010年3月03日 22:11:33 metolaさんの話の意図するところを民間が行うとすれば、現地生産で現地人雇用という話でしょう。 ちょうど今トヨタがアメリカでバッシングされていますが、トヨタ工場のある州の知事はトヨタを擁護しています。 品質向上だけを狙い、世界市場に最高品質を純日本国産で行おうとすれば、アメリカには味方は居なかったでしょう。
07. 2010年3月04日 10:17:17 初歩的な質問か知れませんが、今の日本国債って、外人は買えないんですか？ 数％は外国人が持っているはずですが。
08. 2010年3月04日 15:32:38 米国の輸入穀物の代金を米国債で支払うと怒るだろうなぁ。 こんな紙切れは使えない！・・・と
09. 2010年3月04日 15:47:15 その昔アメリカは夢そのものだった。しかし今、アメリカは恐喝ゴキブリ見たいに見える。
10. 2010年3月04日 16:00:13 >08 何かと言えば遺伝子組み換え食品を押し付けたがるので、その分だけでも米国債で、是非！

11. 2010年3月04日 19:55:37 >>07 証券会社で買えますよ。 でも米国債買うの？
12. 2010年3月05日 04:12:42 ＞11様 いえ、metola様のいう、日本国債を外国人に買ってもらうというアイデアは、今のままでも可能なのではないか、と思ったので。
13. metola 2010年3月05日 07:55:27: XbEFO1BzdtcZo 買えますよ。ただ、ここで言っているのは、投資家に投機の対象として国債を売る場合ではなく、国へ(資産運用などのために)国債を売るということ。外向的な働きかけが必要です。
14. 2010年3月05日 09:52:39 円国債の利率が低いいし、円為替比率も介入などにより円安傾向が強いので、そもそも国際的に魅力がないのでは。といって、利率を引き上げると債務負担が大きくなりすぎるだろう。したがって、現状ではむずかしいのでは。
15. 2010年3月05日 20:24:14 ロシアは米国債を売り浴びせたぞ。 アメリカとイスラエルが、グルジアをそそのかして 南オセチアを攻撃させたことに対する報復としてな。 その結果、サブプライムローンをはじめとする金融危機が起こった。
16. 2010年3月05日 21:54:07 去年から、米財務省が発行する国債の最大の買い手はＦＥＤだと推測されています。８０％位買っていると。別の説では、資金注入で救済されたメガバンクが貸し出しを増やさずに代わりに国債を買っていると。中国も日本も、ここ一年で米国債の残高が急激に増えた事実はありません。 一般的な傾向としては、長期ものの購入は低調です。長期ものを、短期もの、せいぜい１ヶ月から数ヶ月程度の国債に買い換えていると言われています。 中国や日本、ＯＰＥＣ諸国が米国債を買い支えても、いずれ米国債はトイレットペーパーになると予測されます。 米国はある時から他人のものを掠め取って生きながらえてきました。でも、それも 限界に近づいています。だれも米国の株、債券を買おうとしません。株が上がっているのは、自分で買っているか、仲間内で互いに相手の株を買っているからです。 最後に、日本の経済政策は両極端に走らない中道を行く必要があります。 デフレを深くする引き締め政策、逆にハイパーインフレを招きかねない緩和政策、ともにドルを利することになります。

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