http://news.livedoor.com/article/detail/5277950/

リーマン・ショック後の世界経済の回復を牽引したのは間違いなく中国経済だが、そこにはすでにバブル崩壊の影が忍び寄っている。果たして中国に何が起きているのか、大前研一氏が分析する。

　＊　＊　＊
　いま中国のバブルは、先進国では見たことがないほど膨らんでいる。たとえばイギリスのオークションでは、18世紀後半の清朝・乾隆帝時代に作られた花瓶を中国人同士で競り上げ、最終的に北京の富豪が約56億円で競り落とした。予想価格は約1億3000万円だったというから、43倍の高値が付いたわけである。バブル期の特徴として、チューリップならぬニンニク価格の暴騰なども観察されている。

　最大の問題は不動産バブルだ。北京、杭州、上海などのマンションは2億〜8億円もする。私は2010年11月、上海の浦東地区に高層マンションが立ち並ぶ高級住宅街を見に行ったが、何か寂しい感じがしたので、案内してくれた人に「この辺の住民はどうやって通勤しているんですか？」と尋ねた。すると「ここには誰も住んでいません」と言う。つまり、みんな投資用に買っているのだ。大連でも新築のマンションは、夜になっても全く灯りがついていない。これが全国至る所で見られる。

　いま中国の中間層には、マンションを3戸持つ人が増えている。1戸目、2戸目の物件が値上がりしているから、それを抵当に入れて3戸目を買い始めているのだ。結果、いま中国には空き室が8000万戸もあると言われている。

　日本のバブル期に日本人が買っていた住宅の価格は、年収の10倍ぐらいだった。ところが中国では管理職でも年収100万〜200万円で、2億円の物件を買っている。なんと年収の100倍以上。空恐ろしい状況なのである。

　中国に、まだ家を持っておらず、これから買いたいと思っている人が山ほどいるのは確かである。だが、その人たちが家を買うためには、給料が上がっていかねばならない。

　これまでは政府が企業に年15％ずつ給料を上げさせてきたから、中国人はこの先も給料が上がると思っている。しかし、さすがにこれ以上、人件費が高騰したら外国企業は中国から出て行く。中国企業でさえ、ベトナムやタイ、インドネシアなどの研究を始めている。したがって今後の給料の伸び率は、せいぜい年4〜5％に落ち着くだろう。

　となると不動産バブルは、どこかで弾けざるを得ない。いま中国人は集団心理で誰もがハイな状態になっているが、ふとしたきっかけでみんなが住宅を売り始めたら、その瞬間にバブルは消えてなくなる。

　中国政府は金融引き締めに政策転換したが、もはやソフトランディングはできないと思う。中央銀行の周小川総裁も金利を上げてインフレ退治をしたいと思ったら海外からドルキャリー（金利の低いドルを借りて利回りのよい国に投資する取引）が来て火に油を注ぐし、下げれば不動産投機が収まらない、どうすればよいのかとハムレットみたいな発言をしている。正直、打つ手がないと言っているに等しい。

※SAPIO2011年1月26日号

コメント
01. 2011年1月19日 03:15:00: 6efSmexeQU そりゃそうだろ。いかな14億の民でも、隣に10億のインド、1億のベトナム、6千万のタイや2億のインドネシアが競争相手ならそうかんたんに一人勝ちは出来ない。 むしろ輸出関税がネックで外国製造業の脱中国が加速してんだよ。それに出稼ぎ農民工中心の沿岸部の工場もこれ以上給料を抑えられないから、低賃金の中国の比較優位は日本のｇｄｐを抜いたところで終わったということだ。 もともと外国企業の技術で回っていた経済だから、それらが出ていけばからの工場が残るだけだ。 やはりまじめにやってるドイツ等の製造業の国だけが生き残るんだよ。
02. 2011年1月19日 04:43:59: ibwFfuuFfU これでも元商社マンの大使閣下は「中国のバブルは永遠に崩壊しない」とのたまうのであった。ノーコメントとでもしておけばいいのに、アホだねえ。
03. 2011年1月19日 23:44:04: EJaNxRT5Bc 大前氏は既に過去の人。この人のグローバリゼーションにのっかって今の悲惨な日本がる。やつはその意味で売国奴。そんな奴の言説に振り回されるな。
04. 2011年1月20日 03:19:30: MyLqhq2P56 ０３よ。じゃああんたは中国の未来は明るいって言うのか？ 客観的にみて共産党がいるかぎりこれ以上無理だ。 いきゃ判るよ。あのいびつな文化鎖国国家が。 ただ、民主化したとして台湾並みの自由が実現したらこれは確かに世界の覇権国家になりうるが、あんたら親中やチャイナスクールってのは、それよりはしょぼくても中共の永久支配を望んでるんだろう？いやーきてるねー。
05. 2011年1月21日 04:45:44: ibwFfuuFfU 中国政府は「日本のバブル崩壊の二の舞は踏まない」とか利いた風なことを言っていたわけだが、ふたを開けてみれば日本のバブルの100倍もたちの悪いバブルにとりつかれていたつうことですね。問題は党幹部とその親戚、その他エリートがバブル経済下で権力を濫用したつうことで、本来なら地道に社会のインフラ（物理的なもの以外、法制度・教育制度・医療制度その他も含めて）を作るべき時期に、弱者に一方的にしわ寄せする形で一気に史上最大のバブルを膨らませたつうことだ。まがりなりにも明治維新から50年以上にわたって基本的なインフラを真面目に構築した日本とはまるで違うのである。 、（一応「共産党」が支配する社会主義国のくせに）失業保険・医療保険その他社会保険（いわゆるセーフティネット）も無整備に等しい中国、14億の貧民と8000万くらいの多少ましな階級と一握りの超特権階級から構成されている中国でバブルが弾けたときのインパクトは、我々の想像を超えた社会経済政治学的な影響をもたらすことだろう。 何回でもいおう、民主党でも自民党でも、菅でも小沢でも何でもいいから、ボート難民への対応・収容先についても戦略を策定した上で、海上保安庁の予算を倍増して、巡視船を量産整備することだ。千万単位でこられたら（仙谷と違って敬語じゃないよ、受け身だよ）、試験をやってある程度資質のいいものは入国を認め、それ以外はどこかにオフショア工業団地をつくって低賃金労働されてるのはどうか。それで日本企業も海外に出かける必要がなくなる。 本日のDaily TelegraphにUBSの中国担当（中国人）エコノミストの言葉としてこんな見方を紹介している。 “What I am afraid of is not that China has a hard landing in 2011, but that it does not have a landing at all,” said Wang Tao, chief China economist at UBS, at a conference in Shanghai これはhard landing(軟着陸できないこと)を心配しているのではなく、落ちた先に足場（landing）があるかどうかを心配している、と言う意味だ。ようは無限の奈落に転落する可能性があると、中国人も認めているのでＲ。あな恐ろしや。
06. 2011年1月24日 09:58:45: TwHbsnppLM 中国の友人は今デパートの社長をしていますが、２件マンションを、持っています。一度お伺いしたのですが前方のマンションは真っ暗でした。だれも住んでいないとのこと、お話のとおりです。ただし友人は大連の人です。 格差も広がっています。中国でバブルが弾けたときのインパクトは、我々の想像を超えたものでしょう。０５能力のあるないはどこで決めるんだ。人を差別するな。
07. 2011年3月09日 06:49:15: ibwFfuuFfU 06 試験をやってある程度資質のいいものは入国を認め、それ以外はどこかにオフショア工業団地をつくって低賃金労働されてるのはどうか。 ------------------------------------- のこといってんのかな。 試験やれっていってんだけどな。フェアなもんだと思うけど。
08. 2011年5月30日 07:54:55: 78IL90wTo6 　先日、中国から日本への旅行者が急激に復興して来たとのニュースがあった。このまま静かに推移を見ていたいが、どっこい、中国のバブル経済はどうやら限界に達したようである。年収２００万円の人が２億円のマンションを買うなど、日本のバブル時代にもなかったことだ。 　いったん入国させると、彼らは「闇社会」との繋がりで、どこかに行ってしまう。 人が住めなくなったり過疎化した村に、中国人が強引に入り込み、住民を追い出して自分のものとするのは、オーストラリアやイタリアなど、世界中で起こっている現実である。

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