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英語に苦労して翻訳しました。堪能な方がおられましたらぜひご修正ください。お待ちしております。
また、ご賛同いただければ
外国の知り合いの方にメール等でご紹介くだされば幸いです。
欧米への伝言 資産価格の暴落に悩む。
Message to europe and america getting trouble in collapse of land assets and financial assets.
大恐慌や今回のサブプライム問題と、通常の経済縮小の違いは、所得線の角度が下降することによって発生することにあります。。通常の経済循環は所得線上を需要減に応じて供給が縮小します。
A defarence between The great depression and this subprime problem ,and normal economic depression is that the angle of incomeline go down lower or not.
In a case of normal resession(normal economy circle) the ecnomy decreases supply (amount of production) according to decrease of demand on the incomeline along down.
しかし大恐慌は、資産価格の崩壊によって大幅に資金が減少し、生産量と資金量の間の比率が狂い、所得線の角度が下降します。
But the great deprssion and this resession by subprime problem started from enormouse decrease of money by collupse of assets prise,which make ratio between amount of product and money change and then the angle of incomeline is going down lower.
デフレは、急激にそして巨額に資金が減少することによって起こります。
Deflation starts from decreasing rapidly huge amount of money.
そして貯蓄以上に借金が増え、資金が貯蓄以下に下がった時から生じます。
and it happens to start when amount of debts increase over amount of saving,and amount of money decrease less than amount of saving.
その始まりは、資産や金融商品の暴落によることが多いでしょう。
Begining of that can be thought to occur by collapse fo land assets and financial assets or so .
資産価格の暴落は公的資金を銀行に投入しても一気に回復するものではありません。銀行が倒産しないという保証だけです。
Collapse of prise on property would be not able to restore at a burst,even though public money would be injected into banks.It's just guarantee that bank won't go bankrupt.
しかしこれは民間企業や個人に対して大きな支えになります。
信用不安からくる、取り付けという混乱が収まるからです。またその混乱からくる売上の大幅な落ち込みを防ぐことになるからです。
But this becomes big supports for private firms and individuals.It's because a run on a bank that come from unrest of credit settles and protect large decrease of sals .
しかしそれは緊急事態を和らげただけであり、終わったわけではありません。これから本格的な借金の返済や不良債権の処理が行われていきます。
Ｈowever that eases only emergency and is not finish .From now on repayment for debts and disposal of bad debts will be done fundamentally.
資産価格の暴落、金融商品の下落は多くの借金や不良債権を作るため、これから多くの企業、金融機関、株主等は、借金を返さなければなりません。また国自体もその救済のために巨額の借金を背負うことになります。
Collapse of property's price and falling down of financial assets make a lot of debts and bad credits in many firmes and indivduals.From now on many firms ,assets companies and stockholders or so have to pay back debts.and goverments themself bear a lord of bebt to have paid bailout.
彼らの多くは、自分の財産を少しでも高く売ろうとするため、時機を伺い、小出しにしながら財産を売ろうとします。それ故早く不良債権を処理することはできません。
Most of them would try to sell their property out at as high prise as possible and then they would seek for right time of selling and sell them a few at a time.
Therefore the market can not clean out quickly
bad credits.
そのため多くの資産が借金返しのために売られ、ある程度の資金量の減少の底が見えるまでに早くて３年から４年はかかるでしょう。
It needs to take at least 3 or 4 years that we would be able to see the bottom of decreasing amount of money .
これと平行して、所得からも借金が返されるため消費が落ち込んで行きます。個人は所得の減少から住宅ローンの支払いの負担が増えるため、消費を極端に押さえ始めます。
At the same time the consumption is falling down from paying back debts from income.after decreasing income Individuals increase a more lord of paying for housing loans. and then they are starting to extremly save expenditure.
これが原因でハートランドは、生産量に対して大きく消費不足を惹起し、企業は大幅な売上減の供給過剰に陥ります。深刻な景気後退を余儀無くされることになります。
This is the reason that heartland causes huge shortage of consumption compaired with production,and firms become overstock from large decrease of sales. Which necessitates a serious downturn.
この消費不足は資金が減少したことが原因であり、消費者が生産物に対して不満や飽きがきて生じたものではありません。
This shortage of consumption is the cause of decreasing money and is not caused by being boring and unsatisfied with productions.
統計上では名目ＧＤＰの大きな減退として現れます。それが、各企業の売上減と、個人所得を減らしたことを意味します。
On the statistics it apears as the large reduction of nominal income value.That means that reduction of sale in each firms and decrease of individua income.
企業の売上の急速で大きな減少は、資産価格の暴落の影響を受けなかった企業でさえも、今までの借金の返済が重荷になってきます。By this huge rapid reduction of sale in firms ,even firms that couldn't have influence on collapse of assets become burden of paying back debts.
また資産価格の暴落の影響を受けた企業や個人の借金が大きく増えるため、企業の運転資金のために、あるいは個人のローン返済のために、所得のほとんどが使われ、それがさらなる消費不足を招いていきます。
And debts of firms and individuals who have an influence of collapse of assets increases largely and then almost all income are spent for running cost in firms and for paying back loan of individuals. Which causes more shortage of consumption.
このような大規模な資金減少が起こっている時、ハートランドも、大きく縮小します。しかしこれはある程度資金減少の底が見えて来るまで、止む終えないことです。この時に徒に資金減少の流れに逆らうような景気対策を立てても借金を増やすばかりで、効果がありません。
In this case that enormous money is decreasing ,the heartland also decrease largely.
but it keeps untill we are able to see the bottom of decreasing money. At this point if we are planning some policies like against current of decrease of money,it only increases more debts and dosen't work at all.
１、大事なことは、大規模な資金減少に翻弄されている時に、無駄な景気対策をし過ぎて、政策的余裕を失わないことです。
1,first important thing is that when markets are tossed back and forth by decreasing enormous money,a lot of nonsense policies do too much and then don'tget lost room for economic policy.
そして第２に大事なことは日本のように資産デフレに続いて、所得デフレに陥らないようにすることです。
今の日本は間違った政策からこの所得デフレの渦中に有り、今なをデフレから立ち直れていません。
And second important thing is that after continuing deflation of ptoperty ,don't get markets fallen into deflation of income like japanese government.Japan is now still right on the deflation for having taken mistake policies ,therefore japanese economy dosen't still get well even now.
この２つに注意して政策運営を行わなければなりません。
You have to be running some policies paying attention for these two things.
日本がデフレに対して間違ったことをやった理由は、今までの経済学がデフレやインフレに対応できていないからです。
Why Japan has taken false prescription for deflation is a reason that ever economics can not apply to deflation and inflation properly.
ケインズ経済学は、資金と生産量の比率が変わるような経済状態を扱っていません。また、アダムスミスの提唱した自由放任主義は、正常な資金と生産量の場合にのみ適応できるものであって、デフレやインフレでは通用しないのです。
Keines's economics dosen't handle the economical situation that the ratio of money and prodution changes.
And the free market Adamsmith insisted can apply to only normal economy case that normal ratio between money and prodution dominates.It doesen't apply to the deflation and inflation.
日本はデフレに対して、今までどおりの景気対策として、生産者側の生産量を刺激する政策や公共投資をたくさん実施しました。しかし景気回復に至りませんでした。
Japanese government practiced a lot of investment for public and policies to accelerate productionon the side of producer as usual economical measures.
But our government hasn't been succsesfull in restoration of business.because they have failed to fire consumption.
デフレは、資金が大幅に減少し市場から生産量に見合う消費を奪うことからから始まり、企業の売上競争が過当になり、低価格販売を余儀無くされ、利益額が漸次減少していく状態です。
The deflation is that it first starts from decrease of huge money and deprive consumption from markets and then sales in firms come into excessive competition,amount of benefit is diminishing .
on such situation is deflation.
所得線の生産量と資金量の関係が狂い、その角度が４５度線の１対１の比率からそれ以下の角度に変わり貯蓄以下に所得線が下がるのです。
The relation between amount of production and amount of money on incomeline gose wrong ,the angle of incomeline turns 45 degree of ratio one -to-one money-production to lower angle of incomeline and the incomeline has to decline less than amount of saving.
あくまで消費不足であり、その結果としての供給過剰に過ぎません。
That is right shortage of consumption,and consequently has to come to overproduction
それ故消費者側への資金を増やす政策を取り、消費を補う政策を取らなければなりません。
Therefore we have to take some policies to increase money on the side of consumer and some policies to make up consumption.
資産デフレの真っ最中にある時、確かに実体経済は悪化しますがそれは悪までも消費不足からきているものであり、生産者側に非がある分けではありません。
right in the midle of deflation in property the real economy (heartland)worsens certainly but the reason come right from shortage of consumption ,there's no problem on the side of producer.
いたずらに公共投資を増やすことや、生産者側に補助金を与えたり、また無闇に低金利にしてはなりません。We should not increase rashly more public investments,not give subsidy to side of producers too much and not go to low interest indiscriminately.
預金金利の減少は消費の低減をもたらすからです。
生産者への補助金政策は、生産量を刺激するためより過当競争を促し、付加価値が減少します。
Decrease of interest of savings brings to reduction of consumption.And subsidy for producers promote over competition because of stimulating production and then added value is diminishing.
雇用促進のために雇用主に与える助成金、研究開発費などの名目で生産者側に低利で融資する補助金、景気回復のための大きな公共事業。
The subsidy to give to employer for promoting employment.
subsidy to finance producer's side at low interest in naming research cost ,development cost or so.
large many public enterprise for recovering economy.
これらは借金を増やすだけで、消費を回復させるだけの効果は日本ではありませんでした。
Those were no effect of recovering consumption rather increasing only debt in Japan.
デフレは、消費不足からくる生産過剰の状態であり、企業の過当競争になっています。そこへさらに生産増加をもたらす政策は、さらなる消耗に過ぎません。
The deflation is in the situation of overproduction from shortage of consumption and overproduction bring in excessive competition of firms.
besides the policy to increase more production isjust more exhausted.
デフレの特徴は消費不足から極端に生産過剰になるため、生産量が増えるにつれ資金低減の法則が成り立ちます。また労働の生産曲線は右下がりになります。
The feature of deflation is extreamly overprodution because of shortage of consumption .therefore deflation is set up in low of diminissing money according to increase moreand more production
それ故生産者側への資金投入は、その投資額以上の収益をもたらしません。それ故借金が増えるばかりで景気の拡大に結び付きません。
Under controll of diminishing money's low pouring money into side of producers dosen't be able to get revenue more than amount of money for investment.
That investment let only debts increase more and can not expand economy.
特にやってはいけないのは消費税の増税です。消費が不足している渦中にさらに資金を個人から奪うような政策は、デフレをさらに促進します。医療費の増額や、保険料の増額、間接税の増額、などです。
Especialy what we shouldn't do is to go up of cnsumer tax.Right in middle of shortage of consumption ,policies like robing more money from indivdual accelerate deflation more.
Like increment of medication, insurance premium,indirectly tax or so works in same direction.
消費税の増額は広く、薄く市場に掛かり、資金を急速に市場から奪うため、デフレを起こすのと同じ原理であり、一気に経済を縮小させます。
increment of consumer tax is to tax widely thinly markets and rob rapidly money from matket.
This is the same theory to cause deflation and reduce economy at a second.
これは所得線の角度を下降させるからです。所得線の角度が下降している間をデフレスパイラルと呼ぶことができます。
Because This make angle of incomeline go lower down .The meantime incomeline's angle going down can call deflation-spiral.
逆にデフレ解消の特効薬は、消費税の減税であり、ガソリン税の軽減や、保険料の減額、です。
By contraries specific remedy for dissolution of deflation is cut of consumer tax ,relief of gas tax,reduction of insurance premium or so.
特に消費税の減税は、所得線の角度を上昇させる効果があり、デフレ解消の切り札と言えるでしょう。
Especialy cut of consumer tax has an effect of raising angle of incomeline and can be said trump card for dissolution of deflation.
今後欧米が消費税を減額する目安となる指標は、名目ＧＤＰが実質ＧＤＰと同じ水準になるかまたは下になる場合でしょう。
From now on a tentative index Europe and America have to pay attention to for a cut of consumer tax is that nominal GDP will be the same level of real GDP or will be lower level than real GDP.
この時消費税の減額は特効薬になります。デフレ時の消費税減額は売上の上昇を促すので税収が増えるため、財源の心配はありません。
At these point the reduction of consumer tax will be specific remedy.
Reduction of consumertax in deflation is to promote salse and increase revenue so that we don't warry about resource.
デフレやインフレが起こるのは、資金量が生産量に対して大きく変動し、所得線の角度が変わるからです。
この地軸の変動こそが恐慌やバブルの正体です。
Why the deflation or inflation occurs is that amount of money largely fluctuate to amount of production and end up to change angle of incomeline.
This fluctuation of the axsis of economy is right an identity of bubble inflation or panic of deflation.
それ故取る政策は、所得線の角度を押し上げたり、押し下げる政策を取ることが大事です。
Therefore ,it is important to be taken politics
that force an angle of incomeline up and down.
これまでの経済学は需要と供給の差による変動のみを扱っており、それは所得線上を上下するものを対象としていました。それ故貨幣の増減により地軸が変動した経済に応用することはできないのです。
Untill now economics handles only the fluctuation by a difference between demand and supply,and targets on things to go up and down along on the incomeline.
As a consequence it can not substitute for the economy of axsis to be moved by increse and decrease of money
私達は既にデフレやインフレの原理を知り、またそれに立ち向かう方法をも手に入れています。もはや大恐慌を恐れる必要はないのです。
But we have already known on the principle of deflation and inflation and we'v gotten how to confront that. we don't need to fear the great depression any more.
正しいデフレ解消策を取り、できるだけ速くデフレから脱却できることを期待しています。
I hope you will take some right solution for deflation and be able to escape from deflation as fast as you can.
一言主。
written by hitokotonusi
I will be very glad if you could refer to my webpage on "The general theory of deflation and inflation".
http://www.eonet.ne.jp/~hitokotonusi/
デフレ・インフレの一般理論参照
http://blog.so-net.ne.jp/siawaseninarou/
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