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(回答先: サブプライム,今後起こること？ 投稿者 まとおせ 日時 2007 年 11 月 28 日 06:13:39)
サブプライムへの恐怖感を増長する米国の新会計基準（KlugView）
2007/11/14（水）19:44
日本ではあまり知られていないことですが、明日（１１月１５日）より米国では新しい会計基準（新基準）が導入されます。新基準は、「ＦＡＳ１５７」もしくは「ルール１５７」と呼ばれています。
新基準の特徴は、サブプライムローン債権などを担保にしたＣＤＯ（債務担保証券）など、金融機関の間でほとんど取引のない金融商品についても実質的な価値（フェアバリュー）を計算し、開示義務を定めている点です。
米国の上場企業では、保有する金融資産をレベル１から３までに分類します。レベル１は、株式や債券など市場取引が活発な金融資産です。市場での取引が活発なので、レベル１の価値評価は市場で付けられた価格をもとに算定できます。レベル２は、金利スワップなど取引量は多くありませんが、価格は比較的計算し易い金融資産です。レベル２の価値は、あらかじめ決められた標準的なモデルに市場データを当てはめることで算定されます。そしてレベル３は、自社データのように外部からは確認することができないデータに基づいて価格付けがされる金融資産です。たとえばＣＤＯの価格は、各金融機関が格付けデータをもとに価格を算定します。
先に述べたように、新基準では、フェアバリューを計算することを上場企業に求めており、レベル３の価格付けにおいても、自社データなど外部から確認できない情報を使わず、できるだけ市場データなど外部からでも確認できるデータを使うことを求めています。このため、新基準適用後、レベル３の価格付けが、大きく変わる可能性が出てくることになります。
１０月以降、米国の大手金融機関の多くが、サブプライムローン問題で多額の損失を計上しています。これは米大手金融機関の多くが、新基準を前倒しで適用し、レベル３の金融商品に該当するサブプライムローン債権を含む金融商品の評価替えをしたためともいわれています。
ただ新基準の適用は、１１月１５日からですので、現時点で、まだ新基準を適用していない米国の金融機関も存在します。よって、新基準を適用していない米金融機関において新基準が適用されれば、すでに新基準を適用した金融機関のように、サブプライム関連商品などのレベル３の金融商品で多額の損失を出す可能性もあります。
個人的には、サブプライムローンによる損失は、米国のサブプライムローン市場の規模から考えると、米国の大手金融機関を破綻に導くほどのインパクトを持つものとは思っていません。しかし市場関係者の多くがサブプライムローンによる損失に（必要以上ともいえるほどの）恐れを抱いているのは、新基準の適用で、今後も大手金融機関の中から、予想外の損失が今後も発生する可能性を意識しているためなのかもしれません。
村田雅志（むらた・まさし）
●●●●●●●●●●今日のクイズ●●●●●●●●●●
ルール１５７と呼ばれる米国の新しい会計基準はいつから適用される？
●●●●●●●●●●クイズの答え●●●●●●●●●●
２００７年１１月１５日
http://www.gci-klug.jp/klugview/07/11/14/post_1297.php
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