| ★阿修羅♪ > 国家破産45 > 124.html ★阿修羅♪ |
|
| Tweet |
日興コーデ粉飾疑惑「４４１億円の実現利益を偽装」---告発文書を入手
証券大手「日興コーディアルグループ」の粉飾決算疑惑を告発する秘密文書が、金融界の話題になっている。一昨年、日興の孫会社が完全子会社化したコールセンター大手「ベルシステム２４」に関し、日興が日興孫会社とベル社を０５年３月期の連結対象とせず、その一方で、ベル社の買収過程で得た株式利益の一部を決算に反映させていたというのだ。夕刊フジはこの（秘）文書を入手。疑惑の真相を追った。
ここに『日興コーディアルグループ粉飾疑惑』と銘打たれたＡ４判用紙３枚の告発文書がある。
内容は、日興の０５年３月期決算で、連結されるべき企業が外され、その企業をめぐって得られた株式利益だけが決算に反映されたと指摘するものだ。具体的な社名や利益の額など関係者しか知りえないような情報が「Ｓｔｅｐ１」から「Ｓｔｅｐ４」の４項目にわたって、詳細につづられている。
粉飾疑惑とは穏やかではない。その根拠は何なのか。
発端は、日興が０４年８月から０５年１月にかけて行ったベル社の買収劇だったという。
買収の主体は、日興の１００％出資子会社「日興プリンシパル・インベストメンツ」（ＮＰＩ）が１００％出資するペーパーカンパニー「ＮＰＩホールディングス」（ＮＰＩＨ）。日興本体からみれば孫会社にあたる。
そのＮＰＩＨが０４年８月、ベル社の第３者割当増資を引き受けた後、株式公開買い付け（ＴＯＢ）などを経て、０５年１月に同社を完全子会社化した。総買収額は２４０９億円で、同社は非上場会社となった。
本来なら、ＮＰＩＨ、ベル社ともに日興の０５年３月期決算の連結対象になるはずだが、両社とも「連結対象の範囲から除外されている」と文書は語る。
不思議なのは、証券業を生業とする日興が、シナジー効果の見当たらないベル社をなぜ完全子会社化したか、である。
文書などによると、ベル社の実物資産は９７０億円程度で、営業権（のれん代）など１４４０億円の償却費が発生する。のれん代を５年で償却するとして１年当たりで２８８億円。連結すれば、日興の０５年３月期の純利益４７０億円の約６割が吹き飛ぶことになる。メリットなどどこにもないようにみえる。
ところが、ベル社の買収過程を注意深く観察すると、興味深い実態が浮かび上がるのだ。
ＮＰＩＨが取得したベル社株の平均取得単価は１株２万３６６０円で、ＮＰＩＨが最終的に少数株主などから取得した株価はＴＯＢ価格と同じ１株２万８０００円。１株当たり４３４０円の評価益が出る計算になる。
文書では、その総評価額は４４１億円に上るとし、「日興はベル２４の株をＮＰＩＨから他の関係会社に譲渡し、ＮＰＩに配当するだけで４４１億円の実現利益を偽装することが簡単にできる」とも付け加えている。
利益だけを決算に反映させ、１４４０億円もの償却費を抱えるＮＰＩＨなどを切り離す…。こんなマジックのようなことはできるのか。
金融アナリストは意外な事実を明かす。「ＮＰＩＨは『特別目的会社』（ＳＰＣ）なので、その特性上、投資が目的とされれば非連結化はできる。法的にも問題はない。だから、日興がＮＰＩＨを連結から外し、ベル社を買収する過程で、（連結対象の）ＮＰＩが得たとする利益だけを決算に反映させることは可能だ」
ただ、法的に問題はなくても、「決算の数字をよく見せるため、日興がいいとこ取りをしたと勘ぐられても仕方がない」と付け加える。
日興コーディアルグループは、監査を担当した中央青山監査法人に一連の商取引を「事前に説明している」（広報部）と説明。問題なしと胸を張るが、ライブドア事件のさなかだけに、いろいろと憶測を呼ぶようだ。
■日興側からの回答
夕刊フジでは日興側に次の２点について質問状を送付した。（１）日興プリンシパル・インベストメンツ（ＮＰＩ）が１００％出資するペーパーカンパニー、ＮＰＩホールディングス（ＮＰＩＨ）とベル社が０５年３月期連結決算から外れた理由は？（２）「日興コーディアルグループ粉飾疑惑」と題した告発文書の存在を把握しているか？ 日興側からは次のような回答があった。
（１）０５年３月期の連結財務諸表において、ベル社、ＮＰＩＨいずれの会社も日本公認会計士協会が定める監査委員会報告第６０号「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する監査上の取り扱い」に基づき、連結対象とはしていない。
同取り扱いにおいて、営業取引として投資育成目的で他の会社の株式を所有している場合、傘下に入れる目的で行われていないことが明らかにされたときは、子会社に該当しないものとして取り扱いができる旨が定められている（ベンチャーキャピタル条項）。
（２）（粉飾疑惑を告発する文書については）存じていない。
このほか日興側は、ベル社株の評価益だけを決算に反映したとして疑惑の目が向けられていることについて、次のように反論している。
「利益が出たから恣意（しい）的に行った（０４年９月中間期決算に反映させた）のではない。仮に株価が下落して損失が発生した場合でも、適切に損失の計上を行っていた」
ZAKZAK 2006/02/01
題名には必ず「阿修羅さんへ」と記述してください。