フランス三大銀行
ＢＮＰパリバ銀行　　　　　http://www.bnpparibas.com/en/home/default.asp
BNP PARIBAS 11 juin 50,65 +0,15 +0,30%

ソシエテジェネラル銀行　　http://www.socgen.com/index.htm
SOCIETE GENERALE 11 juin 71,30 +0,05 +0,07%

クレディ・アグリコル銀行　http://www.calyon.com/webcalyon/en/calyon.html
CREDIT AGRICOLE 11 juin 20,87 -0,04 -0,19%
（現・カリヨン銀行）

スペイン二大銀行
サンタンデール　セントラル　イスパノ銀行　http://www.gruposantander.com/pagina/indice/0,,411_1_2,00.html
BBVA 11 de jun 11.04 -0.02 -0.18%

ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア銀行
http://ws1.grupobbva.com/TLBS/tlbs/jsp/esp/home/index.jsp
BSCH 11 de jun 8.81 -0.06 -0.68%

　フランス三大銀行とスペイン二大銀行の一―三月期決算は純利益がそろって前年同期比二ケタ増になるなど好調だった。株式の運用能力で濃淡は出たものの五行全体では三八・五％増益。低金利とユーロ高を背景に米州への進出を強めている。
　好業績の背景として、まず両国経済の回復が指摘できる。一―三月期の実質国内総生産（ＧＤＰ）はフランスが前期比〇・八％増、スペインは同〇・六％増。ドイツとイタリアはともに〇・四％増。ユーロ圏四大国の中ではマクロの経済環境で優位に立っている。
　二点目は実質金利の低さだ。経済協力開発機構（ＯＥＣＤ）の見通しによると、二〇〇四年のフランスとスペインの実質金利はともにマイナスとなる。インフレ率がユーロ圏の名目金利よりも高いためだ。欧州中央銀行（ＥＣＢ）の金融政策が両国経済に有利に働いていることになる。
　低利で調達した資金を、できるだけ金利の高い国外で運用する――。これが両国の銀行の基本的な戦略となる。
　この戦略に忠実なのが時価総額でユーロ圏最大の銀行、ＢＮＰパリバ。三月に全額出資の米現地法人、バンクウエストを通じてコロラド、ワイオミング、ミネソタなど中西部各州を拠点とする米コミュニティーファースト（ノースダコタ州）を十二億ドルで買収した。
　さらに四月に入ってから米ユニオン・セーフ・デポジット銀行（カリフォルニア州）を二億四千五百万ドルで買収。立て続けの米銀買収によって、米現法のバンクウエストは米西部十八州で七位の銀行に浮上した。
　ＢＮＰパリバは「約一億人が住み、米国で人口や家計所得の伸びの最も高い地域で基盤を築いた」と両銀の買収を自賛する。規模は英ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド（ＲＢＳ）による米チャーター・ワン（オハイオ州）買収の百五億ドルよりも小さいが、目の付け所は似ている。
　同行のボードゥアン・プロ最高経営責任者（ＣＥＯ）は「買収用にさらに四十億―五十億ユーロの資金を用意している」と鼻息が荒い。ユーロ高・ドル安で米銀に割安感のある今が勢力拡大の勝負所だ。
　スペイン二大銀の主戦場は中南米だ。ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア銀行は三月にメキシコで市場占有率二五％を誇る最大の銀行、バンコメールを三十一億七千万ユーロで買収、九七・八四％の株式を取得し傘下に収めた。一―三月期に上げた米州での純利益は現地通貨建てで五四・二％増。ユーロ建てでも三五・七％増と収益の柱だ。
　ユーロ圏時価総額二位のサンタンデール・セントラル・イスパノ銀行もブラジルを中心に稼いだ。中南米での純利益はドル建てで一六％増。貸し出しを一〇％、預金を一八％伸ばすなど急成長している。
　純利益の伸び率の面では仏ソシエテ・ジェネラルが六五・八％増、仏クレディ・アグリコルが六八・一％増と他の三行を大きく上回った。特にソシエテ・ジェネラルはスペインの二大銀行を利益の規模で抜き返した。
　ソシエテ・ジェネラルは法人・投資銀行部門が六六・二％増だった。株式関連の金融派生商品（デリバティブ）が好調だった。「株高でも株価そのものの乱高下はあまりなかったので、デリバティブでは苦戦する」との市場の事前予想を覆した。
　クレディ・アグリコルは「クレディ・リヨネとの経営統合に伴うコスト削減など、相乗効果が一億二千八百万ユーロ分あった」と説明している。
　今後、米国が金利上昇局面に転じれば、運用には一段と有利になる。ユーロ高・ドル安が修正を迎えれば、銀行買収は割高になるもののドル建ての収益がユーロ換算で目減りする影響は少なくなる。米国や中南米の経済成長をどれだけ味方に付けることができるかが、欧州銀にとっても課題になっている。
（パリ＝奥村茂三郎）

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